SpaceX: 2026 m. gegužės naujienos

Gegužė buvo mėnuo, kai daugelio metų laukimas pagaliau pradėjo virsti konkrečiomis datomis, skaičiais ir įvykiais. IPO nebėra abstrakcija.

SpaceX yra svarbi Raison portfelio dalis: į šią bendrovę investavome dar 2019 metais. Nuo tada ji išaugo iš privačios paleidimo operatorės į pasaulinę infrastruktūros milžinę, o viešas akcijų siūlymas yra logiška šios transformacijos kulminacija.

S-1: pirmą kartą atskleisti finansiniai duomenys

Gegužės 20 d. SpaceX pirmą kartą viešai paskelbė savo finansinius rezultatus IPO prospekte. NYT išskyrė pagrindinius skaičius:

• 2025 m. pajamos — 18,7 mlrd. USD, 33 % daugiau nei pernai.
• Starlink: 10,3 mln. abonentų kovo pabaigoje — dvigubai daugiau nei prieš metus. Šio segmento pajamos išaugo 49 %, veiklos pelnas — 4,4 mlrd. USD.
• SpaceX sudaro apie 80 % visos į orbitą iškeliamos krovinio masės.
• Muskui priklauso apie 50 % akcijų ir jis kontroliuoja daugiau nei 85 % balsų per specialią super-voting akcijų klasę.
• Esant dabartiniam 1,25 trln. USD įvertinimui, Musko dalies vertė viršija 635 mlrd. USD — ir tai dar prieš IPO.

Bendrovė yra aktyvioje investicijų fazėje: kapitalo išlaidos išaugo iki 20,7 mlrd. USD, plečiant dirbtinio intelekto infrastruktūrą. Tai daro spaudimą finansiniams rezultatams, tačiau Starlink ir toliau generuoja pakankamai lėšų finansuoti dar nuostolingus segmentus. Prospekte neslepiamos bendrovės ambicijos: be didelių projektų, numatyti konkretūs planai plėsti esamus verslus.

IPO data ir birža

Pasak WSJ ir CoinDesk, galutinė siūlymo kaina bus nustatyta birželio 11 d., o prekyba Nasdaq prasidės birželio 12 d.. Roadshow — susitikimų tarp vadovybės ir potencialių investuotojų serija — prasidės birželio 4 d.

IPO vyksta greičiau nei planuota: SEC peržiūrą baigė anksčiau nei numatyta, todėl bendrovė galėjo paspartinti procesą beveik mėnesiu. Nasdaq pasirinkimas taip pat atrodo strategiškai apgalvotas — ši birža leidžia greičiau įtraukti į Nasdaq-100 indeksą.

SpaceX siekia pritraukti apie 75 mlrd. USD, esant 1,75 trln. USD įvertinimui. Jei sąrašas bus sėkmingas, tai bus didžiausias IPO istorijoje. Palyginimui: „Saudi Aramco“ 2019 m. pritraukė 29 mlrd. USD.

Akcijų paruošimas masinei paklausai

Akcininkai patvirtino akcijų padalijimą santykiu 5 už 1: kiekviena esama akcija tampa penkiomis naujomis. Bendra turto vertė nesikeičia, o vienos akcijos kaina sumažėja iki 105,32 USD. Tikslas aiškus — padaryti akcijas prieinamesnes platesniam investuotojų ratui prieš įtraukiant į biržą.

BlackRock gali tapti pagrindiniu investuotoju

Pasak Reuters, BlackRock svarsto apie 10 mlrd. USD investiciją kaip IPO dalį — tai sudarytų maždaug septintadalį visos sumos, kurią SpaceX planuoja pritraukti. BlackRock yra vienas didžiausių Volstrito žaidėjų ir didžiausias pasaulyje turto valdytojas. Tokio masto dalyvavimas žymiai padidina sėkmingo sąrašo tikimybę ir nubrėžia toną kitiems instituciniams investuotojams.

IPO bus labiau prieinamas mažmeniniams investuotojams

Mažmeniniai investuotojai paprastai gauna tik nedidelę IPO dalį ir dažnai akcijas perka tik prasidėjus prekybai — kartais gerokai aukštesne kaina. SpaceX keičia šią dinamiką: dalis akcijų bus parduodama tiesiogiai per Robinhood, Fidelity ir Charles Schwab už tą pačią IPO kainą ir tuo pačiu metu kaip ir instituciniams investuotojams.

Prieiga vis tiek bus ribota — kiekviena platforma nustato savo sąlygas, o paklausa greičiausiai gerokai viršys pasiūlą. Tačiau vienodo kainodaros principas mažmeniniams investuotojams tokio masto IPO yra retas atvejis.

Goldman Sachs užima pagrindinį vaidmenį

Pasak Yahoo Finance, Goldman Sachs bus pagrindinis IPO organizatorius — prestižiškiausia pozicija bet kuriame siūlyme. Bankas atsakingas už institucinių investuotojų užsakymų knygos sudarymą, SEC dokumentų parengimą ir akcijų paskirstymą pirmąją dieną.

Morgan Stanley rūpinasi kainos stabilizavimu po sąrašo ir valdo mažmeninių investuotojų paskirstymą per E-Trade, Robinhood, Fidelity, Charles Schwab ir SoFi. Iš viso dalyvauja 23 bankai, o Yahoo Finance vertinimu, bendra mokesčių suma viršys 1 mlrd. USD.

SpaceX ir Google: duomenų centrai orbitoje

Po dviejų didelių duomenų centrų statybos Tenesyje, SpaceX sudarė sutartį su Anthropic dėl 1,25 mlrd. USD per mėnesį skaičiavimo pajėgumų nuomos.

Dabar, pasak Bloomberg, Google derasi su SpaceX dėl kito žingsnio — duomenų centrų paleidimo orbitoje. IPO prospekte jau įvardijama kosminė DI infrastruktūra kaip būsimas pajamų šaltinis, o bendrovė DI taikymų rinką vertina 22,6 trln. USD.

Google susidomėjimas šią idėją iš mokslinės fantastikos perkelia į potencialią naują rinką.

SpaceX turi 1,3 mlrd. USD vertės Bitcoin

IPO dokumentuose atskleista netikėta detalė: pasak CoinDesk, SpaceX pirmojo ketvirčio pabaigoje turėjo 18 712 bitcoin savo balanse, kurių teisinga vertė — 1,29 mlrd. USD. Tai prilygina SpaceX prie Tesla (11 509 BTC) ir daro šį IPO pirmuoju dideliu viešu siūlymu, kurio metu atskleidžiami reikšmingi bitcoin rezervai pagal teisingos vertės apskaitos standartus.

Kriptovaliutų sektoriui šis IPO atneša dvi naujienas. Gerąją: Bitcoin viešos bendrovės balanse signalizuoja rinkos brandą — kriptovaliuta tampa teisėtu instrumentu įmonių finansuose. Mažiau gerąją: mega-IPO banga neišvengiamai nukreips kapitalą nuo rizikingų aktyvų. Vis dėlto, poveikis greičiausiai nebus drastiškas — SpaceX, Anthropic ir OpenAI daugiausia konkuruoja dėl institucinių ir pensijų fondų lėšų, o ne dėl kripto.

Europos konkurentai atkreipia dėmesį

WSJ pažymėjo Europos kosmoso bendrovių akcijų ralį artėjant SpaceX IPO. Tai netiesioginis, bet iškalbingas signalas: kai lyderis tampa viešas, rinka pervertina visą sektorių.

Starship V3: galingiausias SpaceX paleidimas

Gegužės 22 d. SpaceX paleido Starship V3 — galingiausią kada nors sukurtą raketą. Skrydis nebuvo tobulas: Super Heavy stiprintuvas buvo prarastas, nes nepavyko pakartotinai uždegti variklių grįžimui, o vienas iš šešių Starship Raptor variklių sustojo kylant.

Vis dėlto misija įvykdė pagrindinius tikslus: Starship iškėlė 20 Starlink palydovų simuliatorių į orbitą ir atliko kontroliuojamo nusileidimo į Indijos vandenyną simuliaciją maždaug valandą po pakilimo.

Paleidimas įvyko vos dviem dienomis po IPO prospekto paskelbimo. Kaip pažymėjo Kathleen Curlee, Georgetown universiteto Saugumo ir kylančių technologijų centro tyrimų analitikė, citata:

Dar vienas reikšmingas žingsnis į priekį platesnėje SpaceX strategijoje, kuri siekia sukurti paleidimo pajėgumus, reikalingus bendrovės augančioms ambicijoms kosmose įgyvendinti.