Groq: meie portfelli kiireim tehing

2024. aasta augustis investeeris Raison USA ettevõttesse Groq, mis arendab tehisintellekti jaoks spetsialiseeritud kiipe. Kahe aasta jooksul kujunes see investeering portfelli üheks edukaimaks: mitmete ettevõttesiseste väljamaksete kaudu said investorid iga aktsia kohta umbes 58 dollarit netos, kui sisenemishind oli ≈ 25 dollarit. Investeeringu tootlus ulatus 2,3-kordseni investeeritud kapitalist.

Selgitame, millega ettevõte tegeleb, miks nägime selles potentsiaali ning kuidas sellise tulemuseni jõudsime.

Millega Groq tegeleb

Enamik tänapäevaseid tehisintellekti mudeleid töötab graafikaprotsessoritel (GPU-d). Need kiibid on aga loodud eeskätt närvivõrkude treenimiseks, samas kui inferentsil ehk mudeli igapäevasel vastuste genereerimisel on hoopis teised nõuded.

Inferentsi puhul pole peamiseks piiranguks enam arvutusvõimsus, vaid andmetele ligipääsu kiirus. Iga järgmise sõna genereerimiseks peab mudel korduvalt pöörduma oma parameetrite poole. Märkimisväärne osa ajast ja energiast kulub just andmete liigutamisele mälu ja arvutusüksuste vahel.

Groq töötas välja arhitektuuri, mis on optimeeritud just selle ülesande jaoks:

• Ettevõte vähendas pöördumisi välise mälu poole: vajalikud andmed asuvad kiibi sisemälus, mis oluliselt vähendab latentsust ja energiakulu.
• Groq loobus arvutuste dünaamilisest ajastamisest. Kui traditsioonilised protsessorid otsustavad reaalajas, kuidas toiminguid teostada, siis Groq arhitektuuris määratakse toimingute järjestus kindlaks juba kompileerimise etapis. See tagab prognoositava jõudluse ja väldib arvutusüksuste jõudeolekut.
• Lihtsam arhitektuur muudab nende kiipide tootmise vähem sõltuvaks kõige arenenumatest tootmisprotsessidest, mis omakorda vähendab nende maksumust võrreldes tippklassi GPU-dega.

Sellel lähenemisel on ka piiranguid. Kiibi sisemälu maht jääb suhteliselt väikeseks, mistõttu suurte keelemudelite käivitamiseks tuleb ühendada suur hulk kiipe ühtsesse süsteemi.

Ometi võimaldab just see lähenemine Groqil saavutada kiire vastuste genereerimise ning oluliselt parandada energiatõhusust võrreldes traditsiooniliste lahendustega.

Miks panustasime Groqile

Investeeringu hetkel nägime mitmeid tegureid, mis muutsid ettevõtte atraktiivseks:

Lahendus turu ühele võtmeprobleemile

Groq arendas arhitektuuri, mis kiirendab inferentsi ehk tehisintellekti mudelite päringute täitmist. Generatiivse tehisintellekti kasutuse kasvades muutub kasutajapäringute töötlemise efektiivsus üheks tööstusharu peamiseks arengumootoriks.

Tugev insenerimeeskond

Omaenda protsessoriarhitektuuri loomine nõuab haruldast ekspertiisi, mida omavad vaid vähesed turuosalised. Selliseid tehnoloogilisi lahendusi on keeruline kopeerida, mis annab ettevõttele püsiva konkurentsieelise.

Toetus juhtivatelt investoritelt

Groqi aktsionäride hulka kuuluvad BlackRock, Tiger Global, Samsung, Cisco ja teised maailma suurimad investorid ning tehnoloogiaettevõtted. Nende osalus kinnitas veelgi ettevõtte investeerimispotentsiaali.

Investeeringu tulemus

2025. aasta detsembris sõlmis NVIDIA Groqiga mitte-eksklusiivse litsentsilepingu selle inferentsitehnoloogia kasutamiseks. Pärast tehingut suunas Groq osa saadud tulust omanikele väljamakseteks.
      Meie investorid, kes omasid ettevõttes osalust SPV kaudu, said osa nendest väljamaksetest.

Tulemus: 2,3-kordne tootlus investeeritud kapitalilt. Iga aktsia tõi sisse ≈58 dollarit netos, kui sisenemishind oli umbes 25 dollarit. Osalus jäi investorite portfellidesse: nad teenisid tulu, jätkates samal ajal vara omamist.

Raisoni jaoks on see üks viimaste aastate edukamaid realiseeritud tehinguid.

Soovite rohkem teada meie investeerimislahenduste kohta ja saada ligipääsu eksklusiivsetele Pre-IPO tehingutele? Palun võtke ühendust meie eksperdiga, et saada personaalne konsultatsioon.

Käesolevas tekstis tähendavad “aktsiad” erainvesteeringu aktsiaid — osalusi eraettevõttes, mis ei ole veel börsile jõudnud.