Groq: самая быстрая сделка в нашем портфеле

В августе 2024 года Raison инвестировала в Groq — американского разработчика специализированных чипов для искусственного интеллекта. За два года это вложение стало одним из самых успешных в портфеле: благодаря серии корпоративных выплат инвесторы получили около $58 чистыми на акцию при цене входа ≈ $25, не продавая при этом сами акции. Итоговая доходность — 2,3x на вложенный капитал.

Рассказываем, чем занимается компания, почему мы увидели в ней потенциал и как пришли к этому результату.

Что делает Groq

Большинство современных моделей искусственного интеллекта работают на графических процессорах (GPU). Однако такие чипы создавались прежде всего для обучения нейросетей, тогда тогда как инференс, то есть повседневная работа модели по генерации ответов, предъявляет совершенно другие требования.

Во время инференса основным ограничением становятся уже не вычисления, а скорость доступа к данным. Чтобы сгенерировать очередное слово, модель должна постоянно обращаться к своим параметрам. Значительная часть времени и энергии уходит именно на передачу данных между памятью и вычислительными блоками.

Groq разработала архитектуру, оптимизированную именно для этой задачи:

• Компания максимально сократила обращения к внешней памяти: необходимые данные размещаются во внутренней памяти чипов, что позволяет значительно снизить задержки и энергопотребление.
• Groq отказалась от динамического распределения вычислений. Если традиционные процессоры принимают решения о выполнении операций в режиме реального времени, то в архитектуре Groq последовательность операций заранее определена еще на этапе компиляции. Это позволяет обеспечить предсказуемую производительность и избежать простоев вычислительных блоков.
• Более простая архитектура делает производство таких чипов менее требовательным к самым современным технологическим процессам, что снижает их стоимость по сравнению с флагманскими GPU.

У этого подхода есть и ограничения. Объем встроенной памяти остается относительно небольшим, поэтому для работы крупных языковых моделей требуется объединять большое количество чипов в единую систему.

Тем не менее именно такой подход позволяет Groq добиться высокой скорости генерации ответов и существенно повысить энергоэффективность по сравнению с традиционными решениями.

Почему мы сделали ставку на Groq

На момент инвестиции мы видели сразу несколько факторов, которые делали компанию привлекательной:

Решение одной из ключевых проблем рынка

Groq разрабатывала архитектуру, которая ускоряет инференс — выполнение запросов к ИИ-моделям. По мере роста использования генеративного искусственного интеллекта именно эффективность обработки пользовательских запросов становится одним из главных факторов развития отрасли.

Сильная инженерная команда

Разработка собственной архитектуры процессоров требует уникальных компетенций, которыми обладают лишь немногие участники рынка. Такие технологические решения сложно воспроизвести, а значит, компания получает устойчивое конкурентное преимущество.

Поддержка ведущих инвесторов

Среди акционеров Groq — BlackRock, Tiger Global, Samsung, Cisco и другие крупнейшие мировые инвесторы и технологические компании. Их участие дополнительно подтверждало инвестиционный потенциал бизнеса.

Результат инвестиции

В декабре 2025 года NVIDIA заключила с Groq неэксклюзивное лицензионное соглашение на использование ее инференс-технологии. По итогам сделки Groq направила часть средств на выплаты своим совладельцам.

Наши инвесторы, заходившие в компанию через SPV, получили свою часть этих выплат.

Итог — 2,3x на вложенный капитал. На одну акцию пришлось ≈$58 чистыми при цене входа около $25. Бумаги при этом остались в портфелях: инвесторы получили доход, продолжая владеть активом.

Для Raison это одна из самых успешных реализованных сделок последних лет.

Хотите узнать больше о наших инвестиционных решениях и получить доступ к эксклюзивным сделкам на рынке Pre-IPO? Заполните форму обратной связи или оставьте заявку через бот Raison, и наши эксперты свяжутся с вами для персональной консультации.

В этом тексте под «акциями» мы понимаем непубличные доли (shares) — единицы владения в частной компании, которая еще не вышла на биржу.