Raison Venture Digest

Соңғы алты апта оқиғаларға толы болды: Anthropic-та рекордтық түсім, SpaceX-тің Cursor-ды 60 миллиард доллар-ға сатып алу мәмілесінің жабылуы, Kraken-нің банктік лицензияға өтінімі және Groq-тағы толық бетбұрыс. Міне, Raison портфельдік компанияларында не болғаны.

SpaceXAI

Cursor мәмілесінің жабылуы, жаңа Grok моделі және Техастағы чип зауыты

Біз соңғы шығарылымда жазған 60 миллиард доллар-лық Cursor сатып алу мәмілесі ресми түрде жабылды. Дерлік бірден SpaceXAI өзінің жаңа флагмандық моделі Grok 4.6-ны жариялады. Artificial Analysis жиынтық индексінде ол OpenAI-дің GPT-5.6 моделімен деңгейлес және Claude Fable 5-тен бір ұпай төмен тұр. Модель Cursor арқылы қолжетімді, сондықтан бұл сатып алу бірден тарату арнасына айналды.

Болашақ есептеу қуатын қамтамасыз ету үшін компания өз өндірісін құрып жатыр. Tesla мен SpaceX Техастағы Terafab чип зауытының құрылысына кірісті, бастапқы инвестиция көлемі 16,8 миллиард доллар болса да, жобаның толық құны 119 миллиард доллар-ға дейін жетуі мүмкін. Нысан Optimus роботтарына, Cybercab жүргізушісіз таксилеріне және ғарыштық деректер орталықтарына арналған процессорлар шығарады.

Сонымен қатар, Google-дың SpaceX-тегі үлесі 94,1 миллиард доллар екенін, яғни компанияның шамамен 6%-ын құрайтыны белгілі болды. Ал SPCX листингі токендендірілген акциялар саудасын маусымда рекордтық 3,86 миллиард доллар-ға дейін арттырды, оның шамамен үштен бірі SpaceX токендерінің өзінен түсті.

Anthropic

IPO-ға дайындық, рекордтық түсім және есептеу қуаты үшін жарыс

Компанияның екінші тоқсандағы түсімі жылына жылына 14 есе өсті және 11,5 миллиард доллар-дан асты. Бұл AI компаниялары әдетте жариялайтын жылдықтандырылған көрсеткіш емес, тоқсан бойынша нақты түсім. Осы жағдай аясында IPO-ға дайындық жеделдеп келеді: Goldman Sachs, Morgan Stanley және JPMorgan андеррайтерлері инвесторлармен кездесуді бастады, ал листинг қазан айында-ақ өтуі мүмкін.

Компания шығынының басым бөлігі есептеу қуатына кетеді, және бұл жерде Anthropic бірнеше бағыт бойынша бір мезгілде жеткізушілерді бекітіп жатыр. Ол AMD-ден екі гигаватқа дейінгі қуатты сатып алады, ал AMD өз кезегінде Anthropic-ке 5 миллиард доллар-ға дейін инвестиция салады. Қатар жүріп жатқан алғашқы кезеңдегі келіссөздер Meta-мен шамамен 10 миллиард доллар-лық есептеу қуатын жалға алу туралы жүріп жатыр, ал TeraWulf-пен компания 19 миллиард доллар-ға 20 жылға салынып жатқан деректер орталығын жалға алды, бұл мәміле үшін арнайы раунд тартпай-ақ. Anthropic сондай-ақ компанияның болашақ модельдеріне бейімделген өз чипін әзірлеп жатқанын растады.

Модельдердің айналасындағы бизнес те кеңейіп келеді. Blackstone және басқа инвесторлармен бірге Anthropic корпоративтік клиенттердің жұмыс үдерістеріне AI енгізетін 1,5 миллиард доллар-лық Ode компаниясын іске қосты. Бәс тігудің мәні — енгізу нарығы модельдер нарығынан кем емес құнды болып шығуы мүмкін. Ал компанияның әлі жарияланбаған бір моделі Риман гипотезасы бойынша, 150 жылдан астам уақыт бойы шешілмей келе жатқан мәселе бойынша ілгеріледі.

Үкіметпен дау да жалғасып жатыр. Судья Anthropic технологиясын федералдық агенттіктерде қолдануға тыйым салудың негіздерін күмәнға алды, және енді бұл тыйымның уақытша алынуы тұрақты бола ма, соны шешу керек. Ал компанияның өзі ішкі қолданыстағы екі жарияланбаған модельді ашып көрсетті және 186 беттік есепте олармен байланысты тәуекелдерге берген бағасын көтерді.

Kraken

Еуропадағы банктік лицензияға өтінім, жаңа деривативтер және AI-ға ставка

Kraken Еуропада толық банктік лицензия алуға ұмтылып жатыр және өтінімін Литвада берді. Егер сәті түссе, биржа осы мәртебесі бар жалғыз криптоплатформаға айналып, шот ашуға, несие беруге және Еуропалық экономикалық аймақ бойынша акциялар саудасына қол жеткізуге мүмкіндік алады. Бұл дәйекті стратегияны жалғастырады: мамыр айында Payward БАӘ-де VARA рұқсатын алды, бұл туралы біз соңғы шығарылымда жазғанбыз.

Деривативтер желісі де кеңейіп келеді. Перпетуал фьючерстерден кейін биржа биткоин мен эфирге USD-мен есептелетін опциондарды іске қосты. Мұндай құралдар бұрын негізінен кәсіби қатысушыларға ғана қолжетімді еді; енді крипто кепілін басқарудың қажеті жоқ.

Сонымен қатар, биржа жасанды интеллект саласына да кіріп жатыр. Kraken өз қосымшасын агенттік саудаға бейімдеп қайта құрып жатыр: AI нарықты бақылайды, портфельдің жобасын құрастырады және мәмілелерді ұсынады, бірақ олар тек пайдаланушы растағаннан кейін ғана орындалады. Осындай құралдар Coinbase пен Gemini-де де пайда болды. Ал бас компания Payward өз xStocks токендендірілген акциялар платформасын Гонконгқа, Ұлыбританияға, Еуропаға және Оңтүстік Кореяға кеңейтуде.

Kraken-мен сөйлесу қаржы туралы көп білетін, бірақ сіз туралы да көп білетін, сіздің мақсаттарыңызды да білетін жақсы хабардар ең жақын досыңызбен сөйлескендей болуы керек.

Kamo Asatryan

Kraken, Payward компаниясының Chief Data Officer-і

Mercury

AI агенттеріне арналған карталар және жаңа шығындарды басқару жүйесі

Mercury Spend жүйесін іске қосты — бұл мақсатқа негізделген бюджеттері, транзакцияларды автоматты санаттау және түбіртектерді жинау мүмкіндігі бар корпоративтік шығындарды басқару жүйесі. Сонымен қатар, компаниялар AI агенттеріне арнайы карталар шығара алады, сонда олар мақұлданған транзакцияларды орындай алады, ал бизнес олардың әр қадамын көріп отырады. Spend басқа банкте қызмет көрсетілетін компаниялар үшін де қолжетімді.

Bolt

ChatGPT арқылы сапар брондау және сәлемдеме жеткізу

Bolt қызмет аясын кеңейтіп жатыр. Жол жүруден бөлек, компания шағын сәлемдемелерге арналған Bolt Send жеткізу қызметін іске қосты, тапсырыстар кәдімгі сапар сияқты рәсімделеді. Тағы бір маңызды жаңалық — компания жұмыс істейтін барлық нарықтарда ChatGPT-пен интеграциясы: Bolt чатбот арқылы қолжетімді болған алғашқы еуропалық ride-hailing қызметіне айналды. Әңгіме барысында алдын ала бағаны көруге, маршрут нұсқаларын салыстыруға, жүргізушінің келу уақытын тексеруге және брондауды қосымшада аяқтауға болады. ChatGPT ішінде тікелей төлем жасау осы жылдың соңына қарай уәде етілген.

Адамдар енді кешін бес түрлі қосымшада жоспарламайды. Бұл жоспарлаудың көп бөлігі AI-мен бір ғана әңгімеде жүреді.

Paddy Partridge

Senior Vice President

Groq

350 млн долларлық раунд және деректер орталықтарына бетбұрыс

Groq өз бағытын өзгерту үшін 350 миллион доллар тартты. Бұрын компания өз inference-чиптерін әзірлейтін, бірақ желтоқсанда Nvidia оның негізін қалаушысы мен негізгі командасын 20 миллиард доллар-лық лицензиялық мәміленің бір бөлігі ретінде жұмысқа алды, ал түскен қаражат инвесторларға кетті. Қазір Groq Nvidia жабдығымен жұмыс істейтін деректер орталықтарын басқарады: 13 алаң, ал 2027 жылға қарай қуатты 54 мегаваттан 200 мегаваттан астамға дейін ұлғайту жоспары бар. Жаңа раунд компанияны 3,5 миллиард доллар-ға бағалайды, бұл бұрынғы 6,9 миллиард доллар-дан төмен, бірақ компания мұны төмендетілген раунд емес, жаңа конфигурациядағы бизнестің бағалануы деп атап өтеді.

Кезең сигналы

AI инвестицияның жаңа кезеңіне кіреді

Anthropic IPO-ға дайындалып жатыр, бұл AI компанияларының биржаға шығуының жаңа трендін жалғастырады. SpaceXAI листингі мен бірнеше қытайлық модель әзірлеушілердің дебюттерінен кейін бұл саладағы ауқымды өзгерістің тағы бір сигналы.

Осы жағдай аясында инвестиция бағыты да өзгеріп жатыр. AI модельдерін әзірлеуге тікелей құйылатын капитал циклі біртіндеп шегіне жақындап келеді, ал инфрақұрылым мен физикалық AI енді ғана қарқын алып жатыр. AI үшін «дене» құрып жатқан компаниялардың бағалануы өсіп келеді: робототехника мен чиптерден бастап деректер орталықтары мен есептеу инфрақұрылымына дейін.

AI зертханаларының өздері үшін IPO бірнеше жылға созылатын соңғы ірі қаржыландыру раундына айналуы мүмкін, жаңа капиталдың тұрақты көзіне емес. Биржаға шығу оларға айтарлықтай қаражат тартуға және жеке инвесторларға қайта-қайта жүгінбей-ақ өсуді жалғастыруға мүмкіндік береді.

Нәтижесінде айқын өзгеріс байқалады: жеке капитал жылдар бойы AI модельдерін жасауға қаржы құйды, ал қазір ең ірі зертханалар көп ресурстар қорын иеленіп, ашық нарыққа шығып жатыр. Ал жаңа инвестициялық цикл инфрақұрылым мен физикалық AI-ға қарай ауысуда.

Инфрақұрылым мен физикалық AI әлі де жеке нарықтар болып қала береді, және біз мәмілелерді таңдағанда дәл осы циклдегі ауысуларды бақылаймыз. Біздің инвестициялық шешімдеріміз туралы көбірек білгіңіз келіп, эксклюзивті Pre-IPO мәмілелерге қол жеткізгіңіз келе ме? Жеке кеңес алу үшін біздің сарапшыға хабарласыңыз.