16.–20. detsember: Nädala majanduslik ülevaade

Meie iganädalases rubriigis toome teieni peamised makromajanduslikud näitajad.

MAKROMAJANDUSLIKUD STATISTIKAD

INFLATSIOON

• Tarbijahinnaindeksi (CPI) tuumik (kõikuvuseta) (kuu/kuult) (november): 0,3% (eelmine: 0,3%);
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (kuu/kuult) (november): 0,3% (eelmine: 0,2%);
• Tarbijahinnaindeksi (CPI) tuumik (aasta/aastalt) (november): 3,3% (eelmine: 3,3%);
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (aasta/aastalt) (november): 2,7% (eelmine: 2,6%).

INFLATSIOONIOOTUSED (MICHIGAN)

• 12 kuu inflatsiooniootus (oktoober): 2,8%, eelmine: 2,6%;
• 5 aasta inflatsiooniootus (oktoober): 3,0%, eelmine: 3,2%.

ÄRIAKTIIVSUSE INDEKS (PMI)

• Teenindussektor (november): 58,5 (oktoober: 56,1);
• Tööstussektor: 48,3 (oktoober: 49,7);
• S&P Global Composite: 56,6 (oktoober: 54,9).

SKT BEA (USA Majandusanalüüsi Büroo):

• Reaalne SKT kasv: 3,1% (eelmine: 3,0%);
• SKT deflaator (kv/kvartalilt) (III kvartal): 1,9% (eelmine: 2,5%).

• SKT prognoos (Atlanta Fedi prognoos): Lühiajaline prognoos: 3,1%.

Föderaalreservi inflatsioonieesmärk (PCE indeks):

• USA isiklike tarbimiskulutuste hinnindeks (aasta/aastalt) (november): 2,4% (eelmine: 2,3%);
• USA isiklike tarbimiskulutuste tuumikindeks (aasta/aastalt) (november): 2,8% (eelmine: 2,8%).

TÖÖTURG

• Töötuse määr (august): 4,2% (eelmine: 4,1%);
• Töökohtade muutus väljaspool põllumajandust (november): 227K (eelmine: 36K);
• Eraettevõtete töökohtade muutus väljaspool põllumajandust (november): 194K (eelmine: -2K muudetud);
• Tunnipalga keskmine kasv (aasta/aastalt) (november): 4,0% (eelmine: 4,0%).

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalfondide intressimäär (EFFR): 4,25%–4,50% (indekatiivne);
• Föderaalreservi bilanss (sinine): tõusnud $6,889 triljonile (eelmine nädal: $6,897 triljonit).

TURU INTRESSIMÄÄRA OOTUSED

Donald Trump teatas, et Kongress peab võlakattelae tühistama.

Kommentaar:

Eelmise nädala makromajanduslikud andmed olid positiivsed, SKT kasv ületas varasemaid prognoose.

Kolmanda hinnangu järgi kasvas 2024. aasta III kvartalis reaalne SKT aastases arvestuses 3,1%. Ülespoole korrigeerimist mõjutasid peamiselt ekspordi ja tarbimise kasvu parandused, mida osaliselt tasakaalustas erasektori laovarude investeeringute langus. SKT arvutamisel mahaarvatavad impordid korrigeeriti ülespoole.

PMI ärikliimainäitajad näitavad teenuste sektori jätkuvat kasvu, kuid tööstussektori aeglustumist. Komposiit-PMI oli rekordkõrge 2022. aasta aprillis.

USA SKT deflaator on langenud alates juulist; PCE indeksid (Fedi inflatsiooninäitaja) järgivad sarnast dünaamikat nagu tarbijahinnaindeks. Tuumik-PCE ja üldine PCE on septembrist suurenenud.

Turg keskendus eelmisel nädalal FOMC istungile, kus intressimäära alandati 0,25% võrra vahemikku 4,25%–4,50% ning jätkati bilansi vähendamisplaani.

Komitee alandas oluliselt oma inflatsiooniprognoosi (PCE ja tuumik-PCE) aastaks 2025 tasemele 2,5%. Föderaalreservi intressimäär (EFFR) prognoos tõusis 0,5% võrra 3,9% peale aastaks 2025:

TURG

TURU KAPITALISATSIOONI TULEMUSED

Turu reaktsioon kohtumise tulemustele oli negatiivne kõigis peamistes varaklassides, välja arvatud dollariindeks.

Aktsiaturg:

Möödunud nädalal olid kõik sektorid punases (mediaanne langus: -3,75%).

SP500

-2,20%:

NASDAQ100

+2,76%, ajalooline maksimum 22096 saavutati 16. detsembril.

RIIGIVÕLA TURG

USA 2-aastased riigikassa võlakirjad: -0,15%

USA 10-aastased riigikassa võlakirjad: -0,83%

TOOTLUSED JA SPREADID

• USA 2-aastaste riigikassa võlakirjade turutootlus: 4,32% (4,18%);
• USA 10-aastaste riigikassa võlakirjade turutootlus: 4,57% (4,32%);
• ICE BofA BBB USA ettevõtete võlakirjaindeksi efektiivne tootlus: 5,54% (5,32%):

• USA – AAA reitingu krediidispread: 0,36% (0,39%);
• USA – BBB reitingu krediidispread: 0,97% (0,98%);
• USA – CCC reitingu krediidispread: 7,11% (6,97%)

KULLA FUTUURID

Kulla futuurid (GC): eelmisel nädalal: -1,02%, sulgemishind $2 640,50/trooja unts

DOLLARI FUTUURID (DX)

Dollari futuurid (DX): +0,95 (107,555)% – novembri 2022 tasemel:

Dollari osakaal ülemaailmses maksesüsteemis jõuab 50% lähedale, samas kui peegeltrend väheneb.

EURO

BTC

Bitcoini futuurid: nädala lõpp $96 685 (langus 6,72%):

ETH

Ethereumi futuurid suleti nädala lõpus hinnaga $3 928,0 (-12,28%):

KRÜPTOTURU KAPITALISATSIOON

Bitcoini turuosa: 57,3% (56,4%), Ethereum: 12,1% (12,9%), Muu: 30,5%: