22.–28. juuli: Nädala majandusülevaade

INFLATSIOON

• Põhitarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (juuni): 3,3% (eelnev: 3,4%)
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (juuni): 3,0% (eelnev: 3,3%)

FED-ide inflatsioonieesmärk

• Põhikulude isikliku tarbimise kulutuste hinnindeks PCE (aastane) (juuni): 2,63% (eelnev: 2,62%)
• Isikliku tarbimise kulutuste hinnindeks (aastane) (mai): 2,51% (eelnev: 2,6%)

INFLATSIOONIOOTUSED

• 12 kuu inflatsiooniootus (juuni): 2,9% (eelnev: 3,0%)
• 3 aasta inflatsiooniootus (juuni): 2,9% (eelnev: 2,8%)
• 5 aasta inflatsiooniootus (juuni): 2,9% (eelnev: 3,0%)

SKP (k/k) (2. kvartali esmane hinnang): 2,8% (prognoos: 1,4%), SKP deflaator (k/k) (1. kv.): 2,3% (prognoos: 3,1%).

ÄRITEGEVUSE INDEKS (PMI)

• Teenindussektor (juuni): 56,0 (eelnev: 55,3)
• Tööstussektor (juuni): 49,5 (eelnev: 55,6)
• S&P Global Composite (juuni): 55,0 (eelnev: 54,8)

TÖÖTURG

• Töötuse määr (aprill): 4,1% (eelnev: 4,0%)
• Erasektori mittetalumajanduslik tööhõive muutus (juuni): 136K (eelnev: 193K)
• Keskmine tunnipalk (juuni, aastane): 3,9% (eelnev: 4,1%)
• Esmased töötushüvitiste taotlused: 235K (eelnev: 245K – parandatud)

STATISTIKA KOMMENTAAR

Tegelik sisemajanduse koguprodukt (SKP) kasvas 2024. aasta teises kvartalis esialgse hinnangu kohaselt 2,8% võrreldes eelmise aastaga. Näitaja ületas ootusi ja 1. kvartali avaldatud tulemusi: prognoositi 2,0% kasvu, esimese kvartali kasv oli 1,4%.

Täielikumad esmased andmed tehakse teatavaks teise kvartali teises hinnangus 29. augustil 2024.

SKP põhikomponentide jaotus:

• Eraisikute tarbimine: 1,57 (eelnev: 0,98)
• Investeeringud: 1,46 (eelnev: 0,77)
• Valitsussektori kulutused: 0,53 (eelnev: 0,31)

Majanduse aeglustumist pole veel toimunud; teise kvartali korralik kasv tulenes peamiselt tarbimisest ja investeeringutest. Ka PMI ärikliima indeksid näitasid majanduse kasvu koondindeksi ja teenindussektori osas, samal ajal kui tööstuse sektori kasv aeglustus pisut. PCE baasdeflaator oli 2,9% (eelnev: 3,7%). Hinnatõus aeglustus võrreldes esimese kvartaliga, kuid juuni PCE baasdeflaatori näitaja mõnevõrra suurenes.

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalfondide intressimäär (ETFs): 5,50% (punases)
• Fedi bilansi maht jätkab vähenemist aeglustumisega: 7,205 triljonit dollarit

TURU INTRESSIMÄÄRA OOTUS (FEDWATCH)

Tänase seisuga:

Nädal tagasi:

Föderaalreserv alustas intressimäärade tõstmist 2022. aasta märtsis tulenevalt tugevast inflatsioonisurvest. Praegu on intressimäärade vahemik 5,25–5,5% aastas ning Fed jätkab likviidsuse vähendamist (ehkki aeglustuvas tempos), vähendades võlakirjade mahtu bilansis.

Kaasneb üle kahe aasta kestnud karmistamistsükli lõpp, ja Fed võib FOMC koosolekul sel kolmapäeval anda infot intressimäärade langetamise plaanide kohta. Turu ootused (FedWatch) on viimase nädala jooksul püsinud muutumatuna:

• Aasta lõpuks: 4,50–4,75% (kolm langetust)
• Pikemaajalisemad ootused (aasta peale): 3,75–4,00% (kuus langetust)

Turg ootab esimest intressilangust septembris, tõenäosusega 96%, ning seejärel täiendavat langust igal järgmise koosolekul.

RAHA TURG

Alates 2022. aasta teisest kvartalist on rahaturufondidesse voolanud suur maht kapitali (üle 6,3 triljoni dollari), kuna lühikesed võlakirjad pakuvad kõrgeid intresse (tulenevalt tulukõvera inversioonist).

See on turgude jaoks turvapadi. See tähendab, et kui intressimäärade langetamise tsükkel algab, hakkab kapital suuremate tootluste otsingul liikuma muudesse varadesse, sealhulgas võimalik, et aktsiatesse.

TURG

TURU KAPITALISATSIOONI SOORITUS

Aktsiaturg:

Tehnoloogiasektor:

Aktsiaturu keskmine langus oli 0,74%.

Juba teist nädalat järjest esines tehnoloogiasektoril kõige kehvem tulemus: langus 2,31%, millele järgnesid kommunikatsiooniteenused (-3,58%) ja tarbijateenused (-1,71%).

FAANG aktsiad lõpetasid nädala 11% madalamal võrreldes oma kõrgtipuga.

SP500

Nasdaq100

Small Cap 2000

Tippudest: SP500 -4,5%, Nasdaq100 -7,61%, RUT – vastupidiselt, kasv. Varade liikumine väikestesse ettevõtetesse ning USA tehnoloogiaaktsiate müük viitab sellele, et vedurgrupp (sh tehisintellektisektor) on üleostetud.

Falcon Sensor platvormi uuenduse ebaõnnestumine põhjustas häireid erinevates tööstusharudes üle maailma, sealhulgas lennufirmades, pankades ja haiglates.

Ettevõtte aktsiad langesid tipust 25% kuni 200 päeva libiseva keskmiseni. Edasine langus on võimalik, kuna osa kliente võib lahkuda, kuid oluline on märkida, et CrowdStrike on juhtiv tegija pilve küberturbe sektoris ning ei lahku turult.

RIIGIVÕLAKIRJAD

MOVE

Lühiajaliste võlakirjade volatiilsusindeks (allolev graafik) jätkab langust ja kaupleb vahemiku põhjas. Indeksi allapoole trend näitab intressilangetuse ootuste paranemist. Pikaajalised USA riigivõlakirjad lõpetasid nädala veidi tugevamalt.

Positiivne meeleolu sellel turul kasvab, kui statistika ei näita inflatsiooni tõusu.

FOMC koosolek toimub 31. juulil. Põhistsenaariumi kohaselt jäävad intressimäärad muutmata, kuid retoorika pehmeneb. Turg ootab Powellilt infot esimese intressilangetuse ajastuse kohta.

KULD

Kuld on naasnud horisontaalsesse 4-kuulisse vahemikku.

Kulla hinnatõusu ajendid ei ole kadunud. Esimene allikas on muidugi geopoliitiline pingestumine Lähis-Idas.

Invesco keskpanga uuringu tulemused:

• 37% keskpankadest suurendab järgmise kolme aasta jooksul kulla osakaalu oma reservides;
• Ükski pank ei plaani samal perioodil kulda müüa.

Kui ametnikud kohtuvad kolmapäeval, ootab enamik analüütikuid, et Föderaalreserv jätab põhilise intressimäära praegusele, viimase 23 aasta kõrgeimale tasemele. Inflatsioon aeglustus teises kvartalis ja tööturg on nõrgenenud, mis tõenäoliselt julgustab Fed-i lähikuudel intressimäärasid langetama. Turuosalised ootavad, et Fed alustab intressilangetusi septembris, ja järgmisel nädalal oodatakse keskpangalt signaale langetuste ajastuse kohta.

Vaata lisaks

Kas oled huvitatud eraettevõtete tehnoloogiaaktsiate ostmisest koos meiega? Tutvu meie Wealth ja Growth kontopakettidega, millega saad ligipääsu ainulaadsetele riskikapitalitehingutele!

LIITUJAINVESTEERI

Vastutusest loobumine: „Kaubamärgi kasutamine on ainult informatiivsel eesmärgil ega tähenda heakskiitu ega seotust. Samuti on käesolevas teates esitatud info üksnes informatiivne ning ei ole pakkumine osta, müüa, märkida ega soetada väärtpabereid.“