Õigel noodil: jaanuar 2026

Õigel noodil on Raison’i regulaarne analüütiline kokkuvõte, mis keskendub tema struktureeritud märkmete portfelli. Igas numbris läheme tulemuste esitamisest kaugemale ja selgitame aluseks olevat loogikat: kuidas turutingimused kujundavad tulemusi, kuidas kaitsemehhanismid töötavad ning kuidas strateegiad käituvad tegelikel vaatluskuupäevadel. Materjal aitab märkmete omanikel oma varasid paremini mõista ning annab potentsiaalsetele investoritele võimaluse näha, kuidas allapoole suunatud kaitse tegelikult toimib.

Jaanuar: jätkuv turustabiilsus ja tugi tootlusstrateegiatele

Turutingimused jaanuaris 2026 olid suuresti sarnased 2025. aasta lõpuga. Stabiilsed makromajanduslikud alused ja mõõdukas turukasv jätkasid investorite huvi toetusena tootluspõhiste strateegiate, sealhulgas struktureeritud toodete vastu. Sellises olukorras säilitas struktureeritud märkmete portfell kaitsemehhanismide ühtlase toimivuse.

1. jaanuarist kuni 31. jaanuarini 2026 toimusid 8 märkme vaatluskuupäevad:

• 4 märkmetest jäid aktiivseteks.
• 4 märget lunastati ennetähtaegselt läbi Autocalli (märkmest väljumine enne tähtaega koos intressimaksete ja põhiosa tagastamisega).
• Ühel aktiivsel märkmel käivitati Memory Effect (perioodi kupong säilitati ja makstakse välja, kui kupongibarjäär uuesti saavutatakse).

Turusituatsioon ja olulised sündmused

Peamised turuindikaatorid jaanuaris soosisid jätkuvalt struktureeritud strateegiaid. Volatiilsus jäi madalaks, VIX indeks püsis lokaalsel põhjalähedasel tasemel. See vähendas alusvarade järskude languste riski ning suurendas tõenäosust kupongi barjääri saavutamiseks.

USA Föderaalreserv jättis jaanuarikoosolekul poliitilise intressimäära muutmata vahemikus 3,50–3,75%. USA majandus püsib tugevana, retsessiooni märke ei ole.

Aastalgusest on peamised aktsiaindeksid samuti mõõdukalt tõusnud:

• S&P 500: +1,37%
• Nasdaq 100: +1,20%
• Russell 2000: +5,31%

Ettevõtete tulemuste hooaeg oli valdavalt positiivne. Suured USA ettevõtted näitasid aastases võrdluses tulu kasvu ning tehisintellekti (AI) seotud kuluprojektide prognoose parandati ülespoole, mis tugevdas optimismi turgudel.

Ka väärismetallide turu aktiivsus püsis kõrgel. Ehkki kulla hind langes kuu lõpus lühiajaliselt, jätkus üldine tõusutrend tugeva nõudluse toel nii keskpankadelt kui ka investoritelt. Kaevandusettevõtted jätkasid stabiilset tulemuslikkust.

Mõju struktureeritud märkmetele

Mõõdukad turukasvud ja madal volatiilsus soodustavad jätkuvalt struktureeritud märkmete põhjal põhinevaid strateegiaid. Selline olukord vähendab tõenäosust, et alusvarad langevad kupongibarjäärist madalamale ning suurendab ennetähtaegsete Autocalli sündmuste tõenäosust.

Struktureeritud märkmed pakuvad investoritele jätkuvalt kõrgemat tootlust võrreldes traditsiooniliste võlakirjadega, säilitades samas kaitsemehhanismid, mis võimaldavad osaleda turu tõusupotentsiaalis kontrollituma riski juures kui otsene aktsiatesse investeerimine.

Märkmed üksikasjadega

Liigume nüüd turutrendidelt konkreetsete näitajateni. Allpool on märgitud märkmed, mis jõudsid jaanuaris vaatluskuupäevani. Need on jagatud kolmeks kategooriaks: Aktiivsed, Autocalleeritud ja Memory Effect. Iga märkme kaardil on toodud:

• Korra koostis: jälgitavad alusvarad.
• Kupongi staatus: kas kupong kinnitati selle perioodi eest.
• Tegelik tootlus: investoritulu 100 000 $ investeeringu kohta.

Aktiivsed märkmed

Elektrisõidukid | ISIN: XS2984895032

Andmekeskused | ISIN: XS2984894902

Tarkvara | ISIN: XS2912086068

Ennetähtaegselt lunastatud (Autocalleeritud)

Toormed | ISIN: XS2697202989

Järgmise põlvkonna automaatika & AI-robotid | ISIN: XS3082755748

Robootikataristu | ISIN: XS2984895461

Pooljuhid | ISIN: XS2984894811

Memory Effect

Pooljuhid | ISIN: XS2697202559

Miks Memory Effect käivitati

Vaatluskuupäeval oli üks alusvaradest, Enphase Energy (ENPH), ajutiselt kupongibarjäärist madalamal. Märkme tingimuste kohaselt säilitati selle perioodi kupong ning see makstakse välja, kui vara hinnad normaliseeruvad barrierist kõrgemale.

Vaatame tulevikku

Jaanuar kinnitas Raison’i kaitsemehhanismide tõhusust. Kapitalikaitsemehhanismid ja kupongimälu funktsioon võimaldasid portfellil pakkuda stabiilset tulu isegi lokaalse volatiilsuse korral. Kokku maksti kuu jooksul välja 7 kupongi, millest 4 olid seotud ennetähtaegsete Autocall lunastustega.

Ka ajutiste hinnalanguste korral üksikutes väärtpaberites kaitseb Memory Effect investorite tulu, säilitades kupongi kuni turutingimuste normaliseerumiseni. Me jätkame toodete struktuuride loomist peamiste makromajanduslike trendide põhjal, säilitades atraktiivse tootluse ja tugeva allapoolse kaitse tasakaalu. Kas soovite rohkem teada saada Raison’i struktureeritud märkmete kohta? Täitke lühike ankeet ja võtame teiega ühendust, et arutada teie investeerimiseesmärkidele sobivaid lahendusi.

Soovite rohkem teada saada Raison’i struktureeritud märkmete kohta? Täitke lühivorm, et saaksime teiega ühendust võtta ning arutada individuaalseid investeerimislahendusi.