Дұрыс нотада: 2026 жылғы қаңтар

Дұрыс нотада – Raison-ның құрылымдалған ноталар портфеліне арналған тұрақты аналитикалық дайджест. Әр шығарылымында біз тек нәтижелерді ғана көрсетіп қоймай, оларға әсер ететін факторларды ашып көрсетеміз: нарықтық жағдайлардың өнімділікке ықпалы, сақтандыру механизмдерінің әрекет етуі және стратегиялардың бақылау күндерінде қалай жұмыс істейтіні. Бұл материал ноталардың иелеріне өз активтерін жақсырақ түсінуге көмектеседі, ал әлеуетті инвесторларға тәуекелден қорғау механизмдері қалай іске асатынын практикада көруге мүмкіндік береді.

Қаңтар: Нарық тұрақтылығының жалғасуы және кіріс стратегияларын қолдау

2026 жылғы қаңтар айындағы нарықтық жағдайлар 2025 жылдың соңындағы ахуалға ұқсас болды. Макроэкономикалық көрсеткіштердің тұрақтылығы және нарықтың орташа өсуі кіріс әкелетін стратегияларға, оның ішінде құрылымдалған өнімдерге инвесторлардың қызығушылығын қолдады. Осындай жағдайда, құрылымдалған ноталар портфелі қорғаныс механизмдерінің тұрақты жұмысын көрсетті.

2026 жылғы 1 қаңтар мен 31 қаңтар аралығында 8 нотаның бақылау күні өтті:

• 4 нота белсенді күйінде қалды.
• 4 нота мерзімінен бұрын Autocall арқылы өтелді (нұсқалар жабылып, инвесторлар купондық төлемдер мен негізгі соманы алды).
• 1 белсенді нота үшін Memory Effect іске қосылды (кезеңдегі купон сақталды және купон кедергісі қайта орындалған кезде төленеді).

Нарық жағдайы және негізгі оқиғалар

Қаңтар айында негізгі нарықтық индикаторлар құрылымдалған стратегияларды қолдады. Волатильдік төмен деңгейде қалды, VIX индексі жергілікті минимумдар маңында болды. Бұл негізгі активтердің күрт бағамдық құлдырау тәуекелін төмендетіп, купон кедергісінің сақталу ықтималдығын арттырды.

Aй сайынғы отырысында, АҚШ Федералды резерві базалық мөлшерлемені 3,50–3,75% аралығында өзгертпеді. АҚШ экономикасы орнықты қалыпта сақталды, рецессия белгілері байқалмады.

Жыл басынан бері ірі акция индекстері орташа өсімді көрсетті:

• S&P 500: +1,37%
• Nasdaq 100: +1,20%
• Russell 2000: +5,31%

Компаниялардың есептік маусымы жалпы алғанда оң нәтиже берді. АҚШ-тың ірі компаниялары жылдық кірісін арттырды, ал жасанды интеллект секторындағы инвестициялық болжамдар жоғарылағаны нарыққа оң әсер етті.

Бағалы металдар нарығы да айтарлықтай белсенді болды. Ай соңындағы алтын бағасының қысқамерзімді түзелуіне қарамастан, жалпы өсу тренді сақталды, орталық банктер мен инвесторлар тарапынан тұрақты сұраныспен қамтамасыз етілді. Тау-кен компаниялары сенімді нәтижелер көрсетті.

Құрылымдалған ноталарға ықпал

Орташа нарықтық өсім мен төмен волатильдік құрылымдалған ноталар үшін қолайлы жағдай құрып отыр. Мұндай конфигурация негізгі активтердің купон кедергісінен төмен түсу ықтималдығын төмендетеді және мерзімінен бұрын Autocall механизмдерінің іске асуы мүмкіндігін арттырады.

Құрылымдалған ноталар инвесторларға дәстүрлі облигациялармен салыстырғанда жоғары кіріс ұсына отырып, нарықтың өсу әлеуетіне қатысуға және акцияларға тікелей инвестицияға қарағанда тәуекелді жақсырақ бақылауға мүмкіндік береді.

Ноталар туралы егжей-тегжейлі

Енді нарықтық трендтерден нақты көрсеткіштерге көшеміз. Төменде қаңтарда бақылау күні өткен ноталар берілген. Олар үш санатқа бөлінген: Белсенді, Autocall арқылы өтелген және Memory Effect іске қосылған. Әр блокта:

• Басқет құрамы: құрылым бақыланатын негізгі активтер
• Купон статусы: осы кезеңде купон төленді ме
• Нақты кірістілік: $100 000 инвестициясына инвестордың кірісі

Белсенді ноталар

Электр көліктері | ISIN: XS2984895032

Деректер орталықтары | ISIN: XS2984894902

Бағдарламалық жасақтама | ISIN: XS2912086068

Autocall (Мерзімінен бұрын өтелген)

Коммодитиз | ISIN: XS2697202989

Келесі буын автоматтандыру & AI робототехника | ISIN: XS3082755748

Робототехника инфрақұрылымы | ISIN: XS2984895461

Жартылай өткізгіштер | ISIN: XS2984894811

Memory Effect

Жартылай өткізгіштер | ISIN: XS2697202559

Memory Effect неге іске қосылды

Бақылау күнінде негізгі активтердің бірі – Enphase Energy (ENPH) – купон кедергісінен төмен болды. Нота шарттарына сәйкес, осы кезеңдегі купон сақталды және актив бағасы қайта кедергіден жоғары көтерілгенде төленеді.

Келешек болжам

Қаңтар айында Raison стратегияларының қорғаныс қабілеттері өз тиімділігін растады. Капиталды қорғау механизмдері мен купонның есте сақтау функциясы портфельге жергілікті волатильдік аясында да тұрақты кіріс алуға мүмкіндік берді. Айдың қорытындысы бойынша 7 купон төленді, оның 4-і – мерзімінен бұрын өтелген ноталар бойынша (Autocall).

Жекелеген бағалы қағаздарда уақытша түзетулер болған жағдайда да, Memory Effect инвестор табысын сақтап, купонды нарықтық жағдай тұрақтанғанда төлеуге мүмкіндік береді. Біз негізгі макроэкономикалық трендтерге құрылған өнімдерді құруды жалғастырамыз және жоғары кірістілік пен сенімді тәуекел қорғанысын ұштастырамыз.

Raison құрылымдалған ноталары туралы толығырақ білгіңіз келе ме? Қысқа сауалнаманы толтырыңыз – қажетіңізге сәйкес инвестициялық шешімдер ұсыну үшін байланысқа шығамыз.

Raison құрылымдалған ноталары туралы көбірек білгіңіз келе ме? Қысқа сауалнаманы толтырыңыз, біз сізбен байланысып, инвестициялық мақсаттарыңызға сай келетін шешімдерді талқылаймыз.