S16VC: Riskikapital, mida juhib kogukond

Raison korraldas hiljuti privaatse veebiseminari koos S16VC juhtivate partnerite, Oleg Bibergani ja Alex Shamisega. Selles artiklis toome välja kohtumise olulisemad punktid ning uurime, kuidas tehnoloogiaettevõtjate kogukonnast sai fondi kõige väärtuslikum vara.

Inimesed ja visioon

Oleg Bibergan toob kaasa 13-aastase kogemuse Goldman Sachsist, kus ta juhtis investeeringuid juhtivatesse tehnoloogiaettevõtetesse kogu SRÜ-s, sealhulgas Tinkoff, DST, CIAN ja Kaspi. Alex Shamis on seeriatüüpi ettevõtja, kellel on neli ettevõtet ja neli edukat väljumist, olles kasvatanud ettevõtteid enam kui 1 500 töötajani.

S16 põhineb veendumusel, mille mõlemad partnerid on oma karjääri jooksul kinnitanud: parimad tehingud jõuavad asutaja parimate sõpradeni kaua enne, kui need avatud turule jõuavad. Sellest uskumusest sündis fond, mille keskmes on 15 aastat kujunenud kogukond.

Usume, et suurim edu ennustaja on asutaja ise. Ja parimad tehingud pakutakse nende siseringile enne, kui laiem turg neist kuuleb.

Oleg Bibergan

Fondi mootor seestpoolt

S16 tehinguvoog keskendub täielikult soovituste kaudu saabuvatele võimalustele. Praegu saab fond üle 200 soovituse aastas — neli korda rohkem kui esimese fondi ajal. Hoolimata mahu kasvust jääb tehingute arv aastas vahemikku 10–15, tagades valiku kvaliteedi pideva paranemise.

Asutajate hindamisel rakendab S16 kolme olulist filtrit:

• Selgus: Kui asutaja ei suuda oma ärimudelit salvrätikule joonistada, on see ohumärk.
• Kiirus: Tehisintellekti ajastul kasvavad ettevõtted nädalatega. Aeglane iteratsioon tähendab kaotust.
• Unikaalne turuinfo: Mida teab see asutaja, mida konkurendid ei tea?

Investeerimiskomitee koosneb asutajatest, kes on ise üles ehitanud ja kasvatanud suuri ettevõtteid, ning otsused tehakse kvalifitseeritud häälteenamusega. Paindlikkuse säilitamiseks on kogu rutiinne töö automatiseeritud. S16 kasutab omaenda süsteemi, mis koondab kirjavahetuse, kõnesalvestised ja kontaktid. Tehisintellekti agendid töötlevad neid andmeid, logivad suhtlusi, koostavad e-kirjade mustandeid ja otsivad võtmetöötajaid.

Meie strateegiline töö on inimestega suhtlemine. Kõik muu peaks olema automatiseeritud.

Alex Shamis

Tulemused, mis räägivad enda eest

S16 tulemused ei ole "õnnelike juhuste" vili, vaid hästi häälestatud süsteemi tulemus. Carta andmetel kuuluvad mõlemad S16 fondid järjepidevalt maailma parima 10% riskifondide hulka.

• Fond I (2021–2022): Praegu annab 1,6-kordse tootluse, olulised varad jätkavad kasvu.
• Fond II: Kolme aastaga saavutatud 2,3-kordne tootlus; 2023–2024 aastakäigud näitavad juba 3,1-kordset tootlust.

Muljetavaldavad 87–90% 2023–2024 aastakäigu idufirmadest on pärast S16 investeeringut edukalt kaasanud vähemalt ühe institutsionaalse rahastamisvooru. See kinnitab süsteemset lähenemist, mitte juhuslikku õnnestumist.

Portfelli tipphetked:

• Synthesia: Tehisintellektil põhineva videote loomise liider; aastane korduv tulu (ARR) ~170 miljonit dollarit, väärtus 4 miljardit dollarit.
• Oyster: Väärtus 1,1 miljardit dollarit.
• Perplexity: ARR ~400 miljonit dollarit (osalus omandatud teise portfelliettevõtte väljumise kaudu).
• Finom: Finantstehnoloogia ettevõte; 3-kordne tootlus, prognoositav 2026. aasta tulu ületab 100 miljonit dollarit.
• Techr: Tehisintellekti robotika; siseneti 3 miljoni euro suuruse väärtusega, kahe aastaga 34-kordne väärtuse kasv.
• Dwelly: Kahe aastaga saavutatud 30 miljoni naelsterlingi suurune tulu, investeeritud kapitali 7-kordne tootlus.

Fondi jõuallikas

Fondi kvaliteeti kinnitavad mitte ainult tootlused, vaid ka selle taga seisvad tipptegijad.

• Ankurinvestor: Sequoia Capital — Tier-1 ettevõte, mis on toetanud Apple’it, Google’it ja WhatsAppi. Sequoia suurendas oma panust S16 teise fondi kümnekordselt, mis on kõrgeim usalduse ja varade kvaliteedi märk.
• Piiratud partnerid: Yuri Milner (DST Globali asutaja), Leonid Boguslavsky (varajane investor Yandexis ja Datadogis) ning Atomico, NFX ja Iconic Capitali asutajad.
• Üldpartner: Andrey Khusid, Miro asutaja.

See pole pelgalt finantsiline tugi. Need isikud toovad tehinguid, tegutsevad mentoritena, jagavad süvateadmisi ja investeerivad koos fondiga.

Kuidas osaleda Raison platvormi kaudu

S16 sulgeb hetkel oma kolmandat fondi, mille eesmärk on 100 miljonit dollarit — sellest üle poole on juba kaasatud. GP panus on 6 miljonit dollarit, mis on kolm korda turu keskmisest suurem, näidates, et meeskond panustab märkimisväärselt ka isiklikult.

Kuigi otsefondidesse sisenemine algab tavaliselt 5 miljonist dollarist, aitab Raison seda lõhet ületada. Pakume oma klientidele võimalust pääseda ligi nendele eliittehingutele väiksemate piletisuurustega — 200 000, 300 000 või 400 000 dollarit.

S16VC on meie "fondide fondi" strateegia nurgakivi koos Quantum Light Capitali, IQ Capitali ja DVC-ga. Leiame juhid, kes saavutavad oma turul parimaid tulemusi, ning avame oma klientidele ukse nendega liitumiseks.

Minu hinnangul on S16 üks parimaid fonde Euroopa turul ja tõenäoliselt ka maailmas.

Andrey Berezin

Raison kaasasutaja

Huvitatud osalemistingimustest? Palun võtke ühendust meie eksperdiga, et saada personaalne konsultatsioon.