Компанияның Pre-IPO кезеңіне қалай инвестиция салып, шығынсыз қалуға болады

Инвестиция салу - әрқашан тәуекелмен байланысты және ықтимал пайдаға қарай тәуекел де артады: көп табыс тапқыңыз келсе, соған сай жоғалтуыңыз да мүмкін екенін ескеріңіз. Pre-IPO кезеңіндегі инвестициялар жоғары тәуекелді активтер санатына жатады, бірақ олардың әлеуетті кірісі биржада сатылатын акцияларға қарағанда әлдеқайда жоғары.

1. Банкроттық ықтималдығы ең аз "жетілген" компанияларды таңдаңыз

Pre-IPO кезеңіндегі компаниялар әлі де биржаға шықпаған, бірақ жақын арада шығады. Бұл сегмент инвесторлар үшін тартымды: Pre-IPO кезеңіндегі компаниялар әдетте сұранысқа ие өнімі мен тұрақты табысы бар, бірақ олардың акцияларының құны әлі де ашық компанияларға қарағанда төмен. Тәуекелдерді шектеу үшін жоғары капитализациясы бар (шамамен $1 миллиард) жеке компанияларға инвестиция салған жөн. Мысалы, банктер үшін IT өнімдерін жасайтын америкалық Blend Labs Inc. компаниясының капитализациясы $3 миллиардтан асады. Жеке компаниялардың құны ашық нарықтағы компанияларға қарағанда тезірек өседі. Соңғы алты айда Швециялық Klarna компаниясының құны үш есе артып, $31 миллиардқа жетті — биржа компаниялары мұндай нәтижелерді сирек көрсетеді. Бірақ бұл шек емес: Tik-Tok сервисінің әзірлеушісі, Қытайлық ByteDance компаниясы әлі биржаға шыққан жоқ, бірақ оның құны қазірдің өзінде $180 миллиардты құрайды.

2. Қандай венчурлық қорлар компанияға инвестиция салғанын анықтаңыз

Венчурлық қорлар компанияға акциялары биржада орналастырылмай тұрып инвестиция салады. Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Accel және басқа да ірі қорлар жеке компанияның акцияларын сатып алғанда, бұл бөлшек инвестор үшін де жақсы белгі болмақ. Мұндай қорлардың компаниялар мен нарықты бағалауда көп тәжірибесі бар, олардың аналитикасына сенуге болады (бірақ қателікке ешкім кепілдік бермейді). Венчурлық қорлардың мақсаты – компания әлі кішкентай кезде акцияларды сатып алып, кейін бірнеше есе қымбатқа сату.

3. Нарықты және компания өнімін зерттеңіз

Pre-IPO кезеңіндегі компаниялар көбіне рентабельді емес; олардың түсімі әлі де өнім өндіру, тарату және маркетинг шығындарын өтемейді. Алайда, инвесторлар қазіргі сәттен бұрын, болашаққа және компания өнімі сол болашаққа қаншалықты сәйкес келетініне қызығады. Компания не сатады, қандай өнімдер/қызметтер ұсынады? Қазір оның қанша клиенті бар? 10 жылдан кейін қанша болуы мүмкін?

Бұл сұрақтарға жауап беру үшін нарықтың әлеуетті көлемін зерттеу және компания сол нарықта қандай орын алуы мүмкін екенін бағалау қажет. Неліктен индустрия, әсіресе бұл компания өседі, соны түсіну керек. Мысалы, егер инвестор Tanium компаниясының (киберқауіпсіздік) әлеуетін бағалағысы келсе, алдағы жылдары хакерлік шабуылдар бүкіл әлемде кең тарала ма, соны талдауы керек (жауабы — иә, таралады). 2016 жылы жасанды ет шығарушы Beyond Meat компаниясының акциясы жеке инвестициялық раундта $6-дан сәл аса бағаланды. Сол кезде-ақ вегетариандыққа, салауатты өмір салтына және экологияға (мал шаруашылығы жаһандық жылынуға әсер ететін маңызды фактор) деген тренд айқын байқалды. 2019 жылы Beyond Meat IPO-ға бір акция үшін $25 бағамен шықты, бұл Pre-IPO инвесторларына 316% пайда әкелді. Қазір Beyond Meat акциялары $143 деңгейінде саудалануда. Нарықтағы жағдай туралы іскерлік медиадағы мақалалар мен Deloitte, McKinsey, PwC секілді консалтинг және сараптамалық агенттіктердің есептері хабарлайды. Олардың мақалаларында экономика мен бизнестегі өзекті үрдістер мен тиісті болжаулар тұрақты түрде жарияланады.

Тағы бір маңызды фактор – компанияның бәсекелестік артықшылықтары. Олар өнім, бизнес-модель немесе танымал серіктестер бола алады.

Толық мәтінді сайттан оқыңыз rg.