Crusoe және Lambda жаңа өсу кезеңіне дайындалуда

Crusoe және Lambda — Raison-ның портфельдік компаниялары, оларды біз ИИ-инвестициялардың екінші толқыны контекстінде атап өткенбіз. Ірі ИИ-зертханалар өсіп, IPO-ға дайындалып жатқанда, олармен бірге олардың жұмысына қажет инфрақұрылым да кеңейіп келеді: дата-орталықтар, GPU қуаттары және энергетика.

Соңғы үш аптадағы жаңалықтар мұны растайды. Crusoe жаңа раундты жапты және бағалауы өткен жылмен салыстырғанда үш есе жоғары болды. Lambda келесі раунд бойынша келіссөздер жүргізіп жатыр және биржаға шығуға дайындалуда.

Lambda: есептеу қуатына сұраныс аясындағы өсім

31 тамызда Lambda Anthropic-пен $35 млрд көлеміндегі келісімге қол қойды. Компания Claude жасаушыларына Hut 8 Техаста салып жатқан дата-орталықта бұлттық есептеу қуатын ұсынады. Lambda үшін бұл ИИ-зертханамен жасалған көпшілікке белгілі ең ірі келісімдердің бірі болды.

Bloomberg деректеріне сәйкес, Lambda қазірдің өзінде $3 млрд-қа дейін жаңа қаржыландыру раундын тарту бойынша келіссөздер жүргізіп жатыр. Компания мәміленің бірнеше алдын ала шартын алды, ал әлеуетті инвесторлар $12 млрд және одан жоғары бағалауды талқылауда. Бұл раунд 2027 жылы биржаға шығуға дайындық кезеңі болуы мүмкін.

Талқыланып жатқан $12 млрд бағалау алдыңғы раундтармен салыстырғанда айтарлықтай өсімді көрсетеді. 2025 жылғы ақпанда Lambda Series D кезеңінде шамамен $2,5 млрд бағалаумен $480 млн тартты. Сол жылдың қарашасында компания TWG Global жетекшілігімен $1,5 млрд-тан астам көлемдегі Series E раундын жапты. 2026 жылы Lambda-ның түсімі $1,5 млрд-тан асады деп күтіледі.

Raison 2025 жылғы қаңтарда, Series D раундына және IPO-ға шығу жөніндегі қазіргі келіссөздерге дейін, Lambda-ға инвестиция салған.

Crusoe: бағалау құны үш есеге жуық өсті

Bloomberg деректеріне сәйкес, қыркүйек басында Crusoe $3 млрд-тан астам көлемдегі жаңа раундты шамамен $30 млрд бағалаумен жапты. Ал 2025 жылғы қазанда Crusoe Series E аясында $1,38 млрд тартып, $10 млрд-тан асатын бағалау алды. Бар болғаны он айдың ішінде компанияның бағасы дерлік үш есе өсті.

Crusoe ИИ-нарықтағы ең ірі ойыншылармен жұмыс істейді: оның клиенттері арасында OpenAI, Microsoft, Meta және Oracle бар. Қыркүйекте оларға Jane Street қосылғаны белгілі болды: трейдинг компаниясы Crusoe-мен шамамен $13 млрд көлеміндегі бес жылдық келісімшарт жасасты. Crusoe оған графикалық процессорлар (GPU) кластерлерін және ИИ-модельдерді оқыту мен іске қосуға арналған инфрақұрылымды ұсынады.

Сонымен қатар Crusoe ықтимал IPO бойынша келіссөздер жүргізіп жатыр: Axios деректеріне сәйкес, тамызда компания Goldman Sachs және Morgan Stanley-ді қоса алғанда, инвестициялық банкирлермен кездесті.

Бағалаудың өсуінің себебі неде

Crusoe мен Lambda-ның өсуі бір ортақ үрдісті көрсетеді: ИИ-инфрақұрылым нарығы зертханалармен және есептеу қуатына өсіп жатқан сұраныспен бірге белсенді түрде кеңейіп, дамып келеді.

SpaceX қазірдің өзінде xAI-мен бірге биржаға шықты, ал компания оны 2026 жылғы ақпанда сатып алған. Anthropic 2026 жылғы маусымда құпия IPO өтінімін берді және қазан айында-ақ биржаға шығуы мүмкін. Осы жағдай аясында ИИ-зертханаларды қажетті ресурстармен қамтамасыз ететін компанияларға инвесторлардың қызығушылығы да артып келеді.

Crusoe мен Lambda — инфрақұрылымдық компаниялар, және олардың ИИ-индустрия ішіндегі капитал қозғалысы циклінде өз рөлі бар. Төмендегі сызбада бұл үдерісті толық қарастырамыз.

ИИ-индустрия ішінде капитал қалай қозғалады

Сыртқы инвесторларға гиперскейлерлер (ең ірі бұлттық провайдерлер) мен чип өндірушілер, сондай-ақ венчурлық қорлар жатады. Олар капиталды зертханалар, неоклаудтар (жоғары ИИ-жүктемелеріне арналған мамандандырылған бұлттық провайдерлер) және ИИ-процессорларын әзірлеушілер арасында бөледі.

Бұрын инвестициялардың негізгі ағыны зертханаларға бағытталатын. Алайда қазір оларда өз түсімі пайда болғандықтан, инвесторлар капиталды есептеу қуаттарына барған сайын көбірек бағыттап жатыр.

Қаржыландыру ИИ-индустрияның өз ішінде де жүреді. Инвестициялардың екінші толқыны зертханалардан келеді: олар тартылған капиталдың бір бөлігін және өсіп жатқан түсімді Crusoe мен Lambda сияқты неоклаудтардың есептеу қуаттарына және мамандандырылған чиптерді әзірлеуге бағыттайды. Бұған 2026 жылы Anthropic кірісті.

Неоклаудтардың да аппараттық шешімдерге өз қажеттілігі бар: олар да чип әзірлеушілерге жабдық үшін төлейді, осылайша ішкі инвестициялардың үшінші толқынын іске қосады.

Crusoe мен Lambda осы сызбадағы екінші толқынның айқын мысалы болып табылады, ал Anthropic сияқты зертханалар тарапынан сұраныс олардың бағасының өсуіне тікелей әсер етеді.

Біз екі компанияның осы кезеңнен қалай өтетінін, соның ішінде талқыланып жатқан қаржыландыру раундтары мен ықтимал IPO-ларды бақылауды жалғастырамыз.

ИИ-инфрақұрылым нарығындағы мүмкіндіктерді талқылағыңыз келе ме? Raison бот арқылы өтінім қалдырыңыз — біздің сарапшылар өзекті шарттар туралы айтып береді.