Anthropic на пороге IPO

Anthropic делает шаг, которого долго ждали инвесторы. 1 июня компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) конфиденциальный черновик регистрационного заявления по форме S-1. Если компания решит выйти на биржу, эта проверка поможет ускорить процесс.

Anthropic — одна из ключевых компаний в портфеле Raison, поэтому мы внимательно следим за каждым шагом на пути к IPO.

Детали подачи

Конфиденциальный формат подачи Anthropic выбирает не первой — ранее так же поступили SpaceX и Kraken. Такой подход дает гибкость в выборе момента для роуд-шоу. Точная дата выхода на биржу, количество и цена бумаг будут объявлены позже. По данным Forbes, листинг возможен уже в октябре 2026.

Растущие финансовые показатели

Заявка в SEC совпала с раскрытием цифр, объясняющих ажиотаж вокруг компании.

• Выручка Anthropic в годовом выражении прошла путь от $1 млрд в начале 2025 года до $9 млрд к концу 2025-го и $47 млрд в мае 2026 года — рост в 47 раз за полтора года (CNBC, TechCrunch).
• Anthropic рассчитывает выйти на прибыль уже в текущем квартале, если достигнет цели по выручке в $10,9 млрд; прогноз операционной прибыли — около $559 млн.
• Стоимость компании приближается к $1 трлн. За последние 14 месяцев оценка выросла примерно в 15 раз, а недавний раунд привлек более $60 млрд при участии Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley.

Скепсис инвесторов и контраргументы

Рынок технологических IPO, на который может выйти Anthropic, стал заметно осторожнее, чем в 2021 году. Теперь инвесторы требовательнее к быстрорастущим компаниям с крупными расходами, особенно в секторе ИИ.

Отдельный аргумент критиков — финансирование Anthropic ее же клиентами, Microsoft и Nvidia. Их инвестиции оцениваются в $15 млрд, а сама Anthropic обязалась закупить мощности Microsoft Azure на $30 млрд. Такая схема создает взаимную зависимость и ставит под вопрос, насколько устойчив реальный спрос.

Главный ответ Anthropic скептикам — ставка на безопасность и надежность продуктов. Компания строит бренд вокруг ответственной разработки ИИ и стремится создавать модели, которым можно доверять в критически важных задачах. Для клиентов из регулируемых отраслей, таких как финансы и здравоохранение, это особенно важно. Они готовы платить больше за надежные решения и реже меняют поставщика, что делает выручку более устойчивой и предсказуемой.

Что это значит для инвесторов Raison?

Для нас возможное IPO Anthropic — подтверждение зрелости одного из ключевых активов портфеля и хороший пример того, какую ценность создает ранний вход в компанию.

• В марте 2023 Raison впервые купила акции Anthropic по цене $13,7 за бумагу.
• Второй батч мы приобрели по цене $36 за акцию.
• 28 мая прошел новый раунд серии H с ценой около $589 за бумагу — это рост в 43 раза относительно нашей первой покупки.

При оценке почти в триллион долларов потенциал компании говорит сам за себя. Мы будем держать вас в курсе каждого этапа подготовки к размещению.

Подписывайтесь на email-рассылку Raison, чтобы получать дайджест новостей наших портфельных компаний и эксклюзивную аналитику. Для индивидуальной консультации оставьте заявку в нашем боте — персональный менеджер свяжется с вами.