2024 m. gruodžio 3 d.

Lapkričio 25 d. – lapkričio 29 d.: Savaitinis ekonomikos apžvalga

Pagrindinės rinkos įžvalgos

Mūsų savaitiniame skyriuje dalinamės pagrindiniais makroekonominiais rodikliais su jumis.

MAKROEKONOMINĖ STATISTIKA

INFLIACIJA

Core Consumer Price Index (CPI) (YoY) (YoY) (spalis): 3,3% (ankst.: 3,3%)
Consumer Price Index (CPI) (YoY) (spalis): 2,6% (ankst.: 2,4%).

INFLIACIJOS LŪKESČIAI (MICHIGAN)

12 mėn. prognozuojama infliacija (spalis): 2,6%, ankst.: 2,7%;
5 metų prognozuojama infliacija (spalis): 3,2% ankst.: 3,1%.

Federalinio Rezervo infliacijos etalonas:

Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Index (MoM) (spalis): 0,3% (ankst.: 0,3%).

Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Index (YoY) (spalis): 2,8% (ankst.: 2,7%).

Personal Consumption Expenditures (PCE) Index (YoY) (spalis): 2,3% (ankst.: 2,1%).

BVP (Bureau of Economic Analysis, BEA) (QoQ) (III ketv., antrasis įvertinimas): 2,8% (ankst.: 3,0%).

BVP (Atlantos bankas) trumpalaikė prognozė: iki 2,7% (ankst.: 2,6%).
BVP defliatorius (QoQ) (III ketv.): 1,9% (ankst.: 2,5%).

VERSLO AKTYVUMO INDEKSAS (PMI)

Paslaugų sektorius (lapkritis): 57,0 (spalis: 55,0);
Gamybos sektorius (lapkritis): 46,3 (spalis: 49, patikslinta).
S&P Global Composite (lapkritis): 55,3 (spalis: 54,1).

PINIGŲ POLITIKA

Federalinių fondų norma (EFFR): 4,50%–4,75% (intervalas).
Federalinio Rezervo balanso likutis: 6,905 trln. USD (praėjusią savaitę: 6,923 trln. USD).

PALŪKANŲ NORMŲ RINKOS PROGNOZĖ

Komentaras:

Pagal „antrąjį“ Bureau of Economic Analysis įvertinimą, realus bendrasis vidaus produktas (BVP) 2024 m. trečiąjį ketvirtį augo 2,8% metiniu tempu. Reikšmingo ekonomikos susitraukimo nepastebima. Apskritai šis rodiklis atitinka vidurkį nuo 2022 m. III ketvirčio.

BVP defliatorius pakilo 1,9% ir toliau leidžiasi žemyn.

Asmeninės pajamos:

Dabartinės vertės asmeninės pajamos trečiąjį ketvirtį augo 175,9 mlrd. USD, t. y. 45,3 mlrd. USD mažiau nei ankstesnis įvertinimas.
Disponuojamosios pajamos augo 122,9 mlrd. USD, arba 2,3%, trečiąjį ketvirtį, 43,1 mlrd. USD mažiau nei ankstesnis įvertinimas. Realios disponuojamosios pajamos didėjo 0,8%.
Asmeninės santaupos trečiąjį ketvirtį sudarė 934,4 mlrd. USD, 34,0 mlrd. USD mažiau nei ankstesnis įvertinimas. Asmeninių santaupų lygis – 4,3%.

Federalinio Rezervo pagrindinis infliacijos rodiklis kas mėnesį augo 0,2% (PCE) ir 0,3% (Core PCE). Per metus atitinkamai 2,1% ir 2,8%.

Laikotarpiai, kai Federalinis Rezervas sustabdė palūkanų normų didinimą, žymimi raudonomis kvadrato formomis. Pastebimas Core PCE augimas tiek mėnesio, tiek metų lygmeniu. Nepastovusis PCE indeksas šį kartą taip pat kilo šiek tiek daugiau.

Išlieka rizikos dėl tolesnio infliacijos augimo. Susirūpinimas didėja dėl Donaldo Trumpo paskelbtų planų taikyti 25% muito tarifą visoms prekėms iš Meksikos ir Kanados.

PCE duomenų paskelbimas ir paskelbti muitų planai pagrindžia lėtesnę palūkanų normų mažinimo perspektyvą. Ši nuomonė taip pat atsispindi Federalinio Rezervo protokoluose, kurie pabrėžia centrinio banko atsargumą dėl palūkanų normaų mažinimo, motyvuodami ekonominiu neapibrėžtumu ir nuolatine infliacija.

Vis dėlto per praėjusią savaitę rinkos lūkesčiai dėl vieno normos mažinimo, remiantis „FedWatch“, šiek tiek padidėjo nuo 56% iki 63%. Ilgalaikiai lūkesčiai išlieka tie patys: dar du mažinimai po 0,25%, palūkanų norma sumažėtų iki 3,75–4,00% intervalo.

RINKA

RINKOS KAPITALIZACIJOS REZULTATAI

Akcijų rinka:

Praėjusią savaitę rinka paaugo +1,1%. Lyderiai – sveikatos priežiūros, vartojimo prekių ir nekilnojamojo turto sektoriai. Rinkose vyravo optimizmas dėl Donaldo Trumpo paskyrimo S. Bessent'o (hedž fondo valdytojo) kandidatu į iždo sekretorius. Investuotojai tikisi, kad jo veiksmai mažins rinkos rizikas ir švelnins protekcionistines priemones.