2024 ж. 3 желтоқсан

25 қараша — 29 қараша: Апталық экономикалық шолу

Негізгі нарықтық түсініктер

Апталық шолуымызда сіздерге нарықтағы басты макроэкономикалық көрсеткіштерді ұсынамыз.

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ КӨРСЕТКІШТЕР

ИНФЛЯЦИЯ

Негізгі тұтыну бағалары индексі (CPI) (жылдық) (қазан): 3.3% (алдыңғы: 3.3%)
Тұтыну бағалары индексі (CPI) (жылдық) (қазан): 2.6% (алдыңғы: 2.4%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМДЕРІ (MICHIGAN)

12 айға болжаған инфляция (қазан): 2.6%, алдыңғы: 2.7%;
5 жылға болжаған инфляция (қазан): 3.2%, алдыңғы: 3.1%.

АҚШ Федералдық резервінің инфляциялық көрсеткіші:

Негізгі жеке тұтыну шығындары индексі (Core PCE) (айлық) (қазан): 0.3% (алдыңғы: 0.3%).

Негізгі жеке тұтыну шығындары индексі (Core PCE) (жылдық) (қазан): 2.8% (алдыңғы: 2.7%).

Жеке тұтыну шығындары индексі (PCE) (жылдық) (қазан): 2.3% (алдыңғы: 2.1%).

ЖІӨ (Экономикалық талдау бюросы, BEA) (тоқсандық өсім) (2024 3-тоқсан, екінші есеп): 2.8% (алдыңғы: 3.0%).

Атланта Федералдық банкінің ЖІӨ қысқа мерзімді болжамы: 2.7% дейін (алдыңғы: 2.6%).
ЖІӨ дефляторы (тоқсандық) (3-тоқсан): 1.9% (алдыңғы: 2.5%).

БИЗНЕС АКТИВТІЛІК ИНДЕКСІ (PMI)

Қызмет көрсету секторы (қараша): 57.0 (қазан: 55.0);
Өндірістік сектор (қараша): 46.3 (қазан: 49 түзетілген).
S&P Global Композиті (қараша): 55.3 (қазан: 54.1).

АҚША-НЕСИЕЛІК САЯСАТ

Федералды қор мөлшерлемесі (EFFR): 4.50%–4.75% (диапазон).
Федералдық резерв балансы: $6.905 трлн (өткен апта: $6.923 трлн).

МӨЛШЕРЛЕМЕНІҢ НАРЫҚТЫҚ БОЛЖАМЫ

Түсіндірме:

Экономикалық талдау бюросының "екінші" бағалауына сәйкес, 2024 жылдың үшінші тоқсанында нақты жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) жылдық есепте 2.8%-ға өсті. Елеулі экономикалық қысқару байқалмайды. Бұл көрсеткіш 2022 жылдың үшінші тоқсанынан берігі орташа ауқымды көрсетеді.

ЖІӨ дефляторы 1.9%-ға өсті, осы индекс бойынша тренд төмендеу үстінде.

Жеке кірістер:

Ағымдағы доллармен жеке кірістер үшінші тоқсанда $175.9 млрд-қа өсті, бұл алдыңғы есептен $45.3 млрд-қа төмен.
Жеке пайдалану кірісі $122.9 млрд-қа немесе 2.3%-ға өсті, бұл алдыңғы есептен $43.1 млрд-қа аз. Нақты пайдалану кірісі 0.8%-ға өсті.
Жеке жинақтар үшінші тоқсанда $934.4 млрд-ты құрады, алдыңғы есептен $34.0 млрд-қа төмен. Жеке жинақ деңгейі — жеке кірістің 4.3%-ы.

Федералдық резервтің негізгі инфляциялық индикаторы PCE және Core PCE индекстері бойынша ай сайын тиісінше 0.2% және 0.3%-ға өсті. Жылдық өлшемде PCE және Core PCE көрсеткіштері 2.1% және 2.8%-ды құрады.

Федералдық резерв мөлшерлемені тоқтатқан кезеңдер қызыл квадратпен белгіленген. Core PCE одан әрі айлық және жылдық тұрғыда өсіп отыр. Өзгермелі сипаттағы PCE индексі де бұл жолы аздап өсті.

Инфляцияның ары қарай өсу қаупі сақталады. Дональд Трамптың Мексика мен Канададан әкелінетін тауарларға 25% кедендік баж салығын енгізу жоспарына байланысты алаңдаушылық артты.

PCE деректерінің жариялануы және кедендік салық жоспарлары мөлшерлемені қысқарту қарқынын баяулатуға негіз береді. Бұл көзқарас Федералдық резервтің отырыс хаттамаларында да көрініс тапты, онда орталық банк мөлшерлемені төмендетуде аса сақтық танытып отырғаны, экономикалық белгісіздік пен инфляция қаупінің әлі де өзекті мәселелер ретінде айтылғаны атап өтілді.

Дегенмен, өткен аптада FedWatch дерегі бойынша бір қысқарту күтілімдері 56%-дан 63%-ға өсті. Ұзақ мерзімді күтулер өзгерген жоқ: әрқайсысы 0.25% болатын тағы екі қысқарту болжанады, бұл мөлшерлемені 3.75–4.00% диапазонына жеткізеді.

НАРЫҚ

НАРЫҚТЫҚ КАПИТАЛИЗАЦИЯ КӨРСЕТКІШТЕРІ

Қор нарығы:

Өткен аптада нарық +1.1% өсті. Көшбасшылар — денсаулық сақтау, тұтыну тауарлары және жылжымайтын мүлік секторлары болды. Нарықта оптимизм байқалды, оған Дональд Трамптың қазынашылық хатшысы қызметіне хедж-қорының басқарушысы Скотт Бессентті ұсынуы себеп болды. Инвесторлар оның шешімдері нарықтық тәуекелдерді азайтады және протекционистік шараларды жұмсартады деп күтуде.

SP500

+0.65%, жұма күні 6 044 жаңа тарихи максимумға жетті.

NASDAQ100

Nasdaq100: +0.04%

S&P индексінің жылдар бойынша салыстырмалы динамикасы. 2024 жылғы өсу 1928 жылдан бергі ең мықты көрсеткіштердің бірі болды.

ҚАЗЫНАЛЫҚ ОБЛИГАЦИЯЛАР НАРЫҒЫ

Қазыналық облигациялар UST2: 0.31%, бүгінгі ашылу: 0.19% айырмасымен.

Қазыналық облигациялар UST10: +1.23%

Қазыналық облигациялардың кірістілігі азайып отыр, бұл ретте қадағалаушы органның сақтық мәлімдемелеріне қарамастан — бұл көбіне нарықтағы белгісіздіктің өсуімен байланысты.

Кірістер мен спрэдер

10 жылдық Қазыналық облигация (4.25%) мен АҚШ корпоративтік BBB индексі (5.29%) арасындағы спрэд 1.04%.

10 жылдық қазыналық облигация — 2 жылдық қазыналық облигация: 0,05%; 10 жылдық қазыналық облигацияның тұрақты мерзімі — 3 айлық қазыналық облигация: -0,40%: