Struktūruotos obligacijos: pagrindinės sąvokos. 1 dalis

Obligacijų pajamingumas vidutiniškai didesnis nei banko indėlių ir obligacijų, o nuostoliai yra visiškai arba iš dalies ribojami.

Struktūruotos obligacijos gali būti skirtingos. Pavyzdžiui, yra obligacijų su kupono išmokomis arba obligacijų, kurių pajamingumas gaunamas investavimo termino pabaigoje.

Pagrindiniai aktyvai

Struktūruota obligacija – tarsi konstruktorius: turinys priklauso nuo investuotojo poreikių. Ji paremta pagrindinių aktyvų krepšeliu: akcijomis, indeksais, žaliavomis ir valiutomis. Pavyzdžiui, ETF pagal S&P 500 indeksą arba WTI naftos ateities sandoris. Investuotojo pajamos arba nuostoliai priklauso nuo pagrindinių aktyvų dinamikos bei pačios obligacijos parametrų.

Emitentas ir brokeris / turto valdytojas

Struktūruotų obligacijų emitentai – finansų bendrovės: Goldman Sachs, UBS, Barclays, EFG, Marex ir kt. Jie išleidžia pagal brokerio ar turto valdytojo reikalavimus parengtą obligaciją.

Brokeris/turto valdytojas struktūruoja obligaciją, t. y. nustato investavimo sąlygas, tikslinį pajamingumą bei apsaugos parametrus, saugančius investuotoją, jei pagrindinių aktyvų kainos krenta.

Barrier Autocallable Notes ir Kapitalo apsaugos obligacijos su dalyvavimu

Barrier Autocallable Notes leidžia reguliariai gauti kupono išmokas (pvz., 4% kas ketvirtį) ir investuotą sumą atgauti pasibaigus terminui arba anksčiau (pvz., po 2 metų).

Kapitalo apsaugos obligacijos su dalyvavimu leidžia gauti pelną iš pagrindinių aktyvų augimo (pvz., 10% per 3 metus) investavimo termino pabaigoje ir atgauti pradinę investicijų sumą (+1% per metus) išpirkimo metu.

Pirmasis variantas pelningesnis, bet ir rizikingesnis.

Barrier Autocallable Note – kupono išmokos

Pavyzdžiui, 4% per metus išmokama kas ketvirtį (16% per metus). Kuponai iš obligacijų nėra apmokestinami.

Kuponas gali būti:

• garantuotas: išmokos vyksta nepriklausomai nuo pagrindinių aktyvų rezultato,
• sąlyginis: išmokos priklauso nuo pagrindinių aktyvų rezultatų.

Garantinis kuponas visuomet mažesnis už sąlyginį, nes rizika mažesnė.

Kapitalo apsaugos obligacijos su dalyvavimu – investicijų grąža su priemoka

Šis instrumentas labiau primena banko indėlį. Pajamingumas mažesnis nei barrier autocallable obligacijų, bet dalis pajamingumo garantuojama – dažniausiai tai yra 1% per metus JAV doleriais. Tai yra apsauga su priemoka.

Tuo pačiu metu investuotojas gauna ir pajamingumą iš pagrindinių aktyvų augimo. Kiek tiksliai – priklauso nuo dalyvavimo koeficiento, kuris nurodo, kokią dalį pagrindinių aktyvų grąžos investuotojui išmoka obligacija.

Gaukite Wealth account ir investuokite į struktūruotas obligacijas, kad sukurtumėte stabilų ir patikimą pajamų šaltinį savo ateičiai.