Структурные ноты: основные понятия. Часть 1

Доходность по нотам, как правило, выше, чем по банковским депозитам и облигациям, при этом убытки полностью или частично ограничены.

Структурные ноты различаются между собой. Например, бывают ноты с выплатой купонов и ноты, доход по которым выплачивается в конце срока инвестирования.

Базовые активы

Структурная нота напоминает конструктор: содержание определяется исходя из задач инвестора. В её основе лежит корзина базовых активов: акции, индексы, товары и валюты. Например, ETF на индекс S&P 500 или фьючерс на нефть марки WTI. Доход или убыток инвестора зависит от динамики базовых активов, а также от параметров самой ноты.

Эмитент и брокер / управляющий активами

Эмитентами структурных нот являются финансовые компании: Goldman Sachs, UBS, Barclays, EFG, Marex и др. Они выпускают ноту, созданную по запросу брокера или управляющего активами.

Брокер / управляющий активами структурирует ноту, то есть определяет условия инвестирования, целевую доходность и защитные параметры, которые обеспечивают защиту инвестора в случае падения стоимости базового актива.

Барьерные автоколлируемые ноты и ноты с защитой капитала и участием в росте

Барьерные автоколлируемые ноты позволяют получать регулярные купонные выплаты (например, 4% ежеквартально) и возврат первоначально вложенной суммы в конце срока либо ранее (например, через 2 года).

Ноты с защитой капитала и участием в росте позволяют получить доход от роста базовых активов (например, 10% за 3 года) по окончании срока и возврат первоначальной суммы (+1% годовых) в конце срока.

Первый вариант более доходный, но и более рисковый.

Барьерная автоколлируемая нота — купонные выплаты

Например, 4% годовых выплачиваются ежеквартально (16% в год). Купоны по нотам не облагаются налогом.

Купон может быть:

• гарантированный: выплаты производятся независимо от динамики базовых активов,
• условный: выплаты зависят от динамики базовых активов.

Гарантированный купон всегда ниже условного, поскольку рисков меньше.

Ноты с защитой капитала и участием в росте — возврат вложений с прибылью

Этот инструмент больше напоминает банковский депозит. Доходность ниже, чем у барьерных автоколлируемых нот, но часть дохода гарантирована — как правило, это 1% годовых в долларах США. Это и есть защита с прибылью.

Одновременно инвестор получает доход от роста базового актива. Какая именно доля дохода выплачивается по ноте, зависит от коэффициента участия — этот параметр определяет часть дохода базового актива, которую инвестор получает по ноте.

Откройте Wealth account и инвестируйте в структурные ноты, чтобы сформировать стабильный и надёжный доход для вашего будущего.