28. aprill – 2. mai 2025: Nädala majandusülevaade

MAKROMAJANDUSLIKUD STATISTIKAD

INFLATSIOON

• Tarbijahindade indeksi (CPI) põhikomponent (kuu/kuu) (märts): 0,1% (eelmine: 0,2%);
• Tarbijahindade indeks (CPI) (kuu/kuu) (märts): –0,1% (eelmine: 0,2%);
• Tarbijahindade indeksi (CPI) põhikomponent (aasta/aasta) (märts): 2,8% (eelmine: 3,1%);
• Tarbijahindade indeks (CPI) (aasta/aasta) (märts): 2,4% (eelmine: 2,8%).

INFLATSIOONIOOTUSED (MICHIGAN)

• 12 kuu oodatav inflatsioon (aprill): 6,5%, eelmine: 5,0%;
• 5 aasta oodatav inflatsioon (aprill): 4,4%, eelmine: 4,1%.

SKP (ESIALGNE HINNANG, BEA, I KVARTAL 2025 AASTANE)

• I kv 2025: –0,3%
• IV kv 2024 (täpsustatud): +2,4%

TÖÖTURG:

• Töötuse määr (aprill): 4,2% (muutumatu)
• Mittetööstustöötajad (aprill): +177K (parandatud eelmine: +185K)
• Tunnitasu keskmine aastane kasv (aprill): +3,8% (muutumatu)

ÄRIKLIIMA (PMI, APRILL)

• Teenuste PMI: 51,4 (eelmine: 54,4)
• Tööstuse PMI: 50,7 (eelmine: 49,8)
• S&P Global Composite: 51,2 (eelmine: 53,5)

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalreservi fondide efektiivne intressimäär (EFFR): 4,25–4,50%
• Föderaalreservi bilansimaht: $6,709 triljonit (eelmine nädal: $6,729 triljonit)

TURU OOTUS INTRESSIMÄÄRALE

Täna:

Nädal varem:

Kommentaar: USA SKP langus USA tegelik SKP langes 2025. aasta I kvartalis 0,3%, pöördudes tagasi 2,4% kasvult IV kvartalis 2024. Languse põhjustasid:

• Impordi järsk kasv (vähendab SKP-d)
• Valitsuskulude vähenemine
• Tarbimise aeglustumine

Tegurid, mis tasakaalustasid langust:

• Suurem kapitaliinvesteering
• Mõõdukas ekspordikasv

Võrdlus IV kvartaliga 2024:

• Eratarbimine: +1,21 protsendipunkti (vs +2,70 pp)
• Investeeringud: +3,6 pp (vs –1,03 pp)
• Netokaubandus: –4,83 pp (vs +0,26 pp)
• Valitsuskulud: –0,25 pp (vs +0,52 pp)

Turud reageerisid SKP langusele vaoshoitult.

Tööturu vastupidavus

• Uusi töökohti juurde: +177K
• Tööpakkumised vähenesid 288K võrra 7,192 miljonini – kuue kuu madalaim tase ja oluliselt alla 7,48M prognoosi
• Töötuse määr jäi 4,2% peale

Tööturg püsib tugevana, hoolimata kaubanduspoliitika ebakindlusest.

Kaubandusuuendused

• Hiina avaldas valmisolekut jätkata kaubandusläbirääkimisi USA-ga
• Bloombergi andmetel vabastas Hiina 131 tootekategooriat, sealhulgas ravimid ja tööstuskeemia, tollimaksudest – need moodustasid ~40 miljardit dollarit ehk 24% USA impordist 2024. aastal
• Hiina eksport on aastases võrdluses langenud 10% – suurim langus 15 aasta jooksul

USA sadamate töökatkestuste risk

• Lääneranniku sadamate ametnikud hoiatavad mais kaubamahutuste võimaliku 40% languse eest
• Kutsutakse Kongressi üles tühistama tollimaksed, viidates töökohtade kadumise ja kasvavate kulude riskile

Aktsiaturg

• Laiapõhjaline tõus; mediaantootlus: +1,51%
• Kõik sektorid liikusid plussi – juhtivaks tööstus, tarbijakaupade ja tehnoloogiasektor

Aasta algusest käesoleva ajani (YTD):

• Mediaanindeksi tootlus: –7,55%

TURG

SP500

+2,92% (nädalas); –3,67% (YTD); sulgemishind 5686,66

NASDAQ100

+3,45% (nädalas); –4,82% (YTD); sulgemishind 20102,61

VÕLAKIRJATURG

• USA riigivõlakirjad jätkuvalt volatiilsed
• TLT (20+ aasta riigivõlakirjade ETF): –1,30% (nädalas); –0,08% (YTD); sulgemishind $87,83

TULUSUSED JA VAHED 2025/05/02 vs 2025/04/28

• 10-aastase USA riigivõlakirja tulusus: 4,316% (vs 4,249%)
• ICE BofA BBB ettevõtete tulusus: 5,49% (vs 5,54%)

Tulususvahed:

• 10a–2a: 49,2 baaspunkti (vs 48,5 bp)
• 10a–3k: +0,4 bp (vs –0,8 bp)

KULLAFUTUURID (GC)

–2,49% (nädalas); +22,96% (YTD); sulgemishind $3247,4/oz

DOLLARIINDEKSI FUTUURID (DX)

+0,50% (nädalas); –7,81% (YTD); sulgemishind 99,86.

NAFTA FUTUURID

–7,58% (nädalas); –18,75% (YTD), sulgemishind $58,38/bbl

• Naftahinnad langesid nädala alguses veel –4% tasemeni $56,17/bbl, jäädes alla enamike prognooside
• OPEC+ viitas võimalikele tootmiskasvudele: +411K bpd mais, +400K bpd juunis
• Trump ähvardas Iraani naftat importivaid riike sanktsioonidega pärast Iraan-Omaan tuumaläbirääkimiste katkemist

BTC FUTUURID

+1,95% (nädalas); +2,53% (YTD); sulgemishind $97 680

ETH FUTUURID

+2,34% (nädalas); –44,99% (YTD); sulgemishind $1 861,5

Turudominants:

• Bitcoin: 63,7% (eelmine: 63,2%)
• Ethereum: 7,7% (eelmine: 7,3%)
• Muu vara: 28,9% (eelmine: 29,5%)

Institutsionaalne krüptokaasamine

• Ettevõtete bilansse lisandus viimase kuuga üle 80 tuhande BTC (Bitwise)

Positiivsed uudised:

• Roswell, NM, lõi esimese omavalitsuse BTC reservi
• Põhja-Carolina senat kiitis heaks BTC reservideelnõu
• SEC kiitis heaks ProShares Trust $XRP ETF-i
• EL kavandab anonüümsete krüptovarade keelustamist aastaks 2027
• Arizona kuberner vetostas BTC reservide seaduse, nimetades Bitcoini "tõendamata investeeringuks"