21.–25. oktoober: Nädala majandusülevaade

Meie iganädalases veerus toome teieni peamised makromajanduslikud näitajad.

MAKROMAJANDUSLIKUD STATISTIKAD

INFLATSIOON

• Põhitarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (sept): 3,3% (eelmine: 3,2%)
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (sept): 2,4% (eelmine: 2,5%).

FED-i INFLATSIOONIEESMÄRK

• Põhiline isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks (PCE) (aastane) (aug): 2,7% (eelmine: 2,6%);
• Isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks (aastane) (juuli): 2,2% (eelmine: 2,5%).

INFLATSIOONIOOTUSED

• 12 kuu inflatsiooniootus (sept): 2,7%, eelmine: 2,7%;
• 5 aasta inflatsiooniootus (sept): 3,0% eelmine: 3,1%.

BEA (USA Majandusanalüüsi büroo) SKT: (kv/k) (2. kv.) (kolmas hinnang): 3,0%, (eelmine: 1,6%, täpsustatud), SKT deflaator (kv/k) (3. kv.): 2,5% (eelmine: 3,0%, täpsustatud):

SKT (Atlanta pank): lühiajaline prognoos alandati 3,2%-le, varasem näitaja oli 3,4%.

ÄRITEGEVUSE INDEKS (PMI)

• Teenustesektor (oktoober): 55,3 (eelmine: 52,5);
• Tööstussektor (oktoober): 47,8 (eelmine: 47,3, täpsustatud);
• S&P Globali koondindeks (september): (oktoober): 54,3 (eelmine: 54,0, täpsustatud).

Tarbijate ootused (Michigani Ülikool): 74,1 (eelmine 74,4):

Tarbijate kindlustunne (Michigani Ülikool): 70,5 (eelmine 70,1):

TÖÖTURG

• Töötuse määr (august): 4,1% (eelmine: 4,2%);
• Põhiväline tööhõive (Non-farm Payrolls, august): 254K (eelmine: 159K, täpsustatud);
• Tööhõive muutus erasektoris (august): 223K (eelmine 114K, täpsustatud);
• Keskmine tunnipalk (august, a/a): 4,0% (eelmine: 3,9%).

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalreservi intressimäär (EFFR): 4,75% – 5,00% (punases);
• Fedi bilansimaht (sinises): 7,029 triljonit USA dollarit (vs eelmine nädal: 7,039 triljonit):

TURU OOTUS INTRESSIMÄÄRADELE

Täna:

Nädal tagasi:

Kommentaar:

Aasta inflatsiooniootused ei muutunud võrreldes eelmise kuuga, püsides 2,7% tasemel. Praegune väärtus jääb vahemikku 2,3%-3,0%, mis iseloomustas aastat enne pandeemiat. Pikaajaline inflatsiooniootus langes 3,1%-lt 3,0%-le ja püsib jätkuvalt veidi kõrgel tasemel.

Tarbijate meeleolu on lühiajaliselt kasvanud kolmandat kuud järjest. Kindlustunde indeks on nüüd enam kui 40% kõrgem kui 2022. aasta juuni madalseisus. Oktoobri tõusu tõukas peamiselt mõõdukas paranemine kestvuskaupade ostutingimustes ja osaliselt intresside langus.

Üldiselt on andmed tarbijate sentimendi ja ootuste kohta tugevad, mis ei soosi intressimäärade kiiret alandamist; seega võib Fed vähendada intressilangetuste tempot.

FedWatch’i aasta lõpuks jäävad ootused muutumatuks: oodatakse kahte intressimäärade langetust, ulatudes vahemikku 4,25–4,50%. Küll aga on pikka perspektiivi (12+ kuud) ootusi tõstetud – oodatakse 1,25% kahanemist vahemikuni 3,50–3,75%.

TURG

TURU KAPITALISATSIOONI DÜNAAMIKA

Aktsiaturg:

Tehnoloogiaturg:

Eelmisel nädalal liikus USA aktsiaturg kõigis sektorites negatiivselt. Lühiajaline üldine Risk OFF. Müüdi nii riskantsed kui ka kaitsesektorid. Turu mediaankukkumine oli 2,24%.

SP500

NASDAQ100

Samuti langesid peamised indeksid. S&P 500 indeks langes nädalaga 1,12% ja Nasdaq 100 0,23%. Sellist dünaamikat selgitab tugev tarbijate ootuste statistika, mis vihjab aeglasemale intressikärbete tempole.

Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF (jälgib varasid, mille tulud kasvavad inflatsiooniga):

Selle ETF-i portfellis on ettevõtted, millel on stabiilsed kaupade väärtusega seotud varad, nagu maa, kinnisvara, energiataristud ja maavarad. Fondi võib pidada inflatsiooniootuste näitajaks majanduses. 2024 aasta graafik edestab isegi väga tugevat 2021. aastat, mil rahapoliitika oli ülimalt leebe ja intressid nullilähedased.

Järeldus: Inflatsiooniootused püsivad kõrgel, hoolimata kõrgetest intressidest.

TSLA

Tesla aktsia hind kasvas tugeva III kvartali tulemuse järel üle 25%. EPS oli $0,72 (kasv 21,34%) ning käive $25,18 miljardit, mis on aastases võrdluses +7,85%.

Kolmapäeval kvartalitulemuste esitlusel rõhutas tegevjuht Elon Musk ettevõtte tugevat seisu. Musk märkis, et Tesla on tootnud 7-miljonenda auto ning ootab, et müük kasvab 2025. aastal veel 20–30% võrreldes 2024. aastaga. Tesla võimalik turuväärtus 2025. aastaks võib ületada $1 triljoni (praegune: $864 miljardit).

Prognoosid

IMF prognoosib 2025. aastaks majanduskasvu USA-le, Jaapanile ja Lõuna-Aafrikale. Euroopa Liidus, sh juhtivates majandustes, oodatakse majanduslangust.

RIIGIVÕLA TURG

USA riigivõlakirjad 10a (UST10):

USA riigivõlakirjad 2a (UST2):

USA riigivõlakirjad jätkasid eelmisel nädalal langust. 10-aastased kukkusid 1,27% ja 2-aastased 0,37%.

TOOTLUSED JA SPREAD’id

10-aastase võlakirja tootlus oli 4,21%, 2-aastasel 4,07% ning spread +0,14%.

BBB-reitinguga ettevõtete võlakirjaindeksi tootlus oli 5,29%. Intressimarginaal CorpBBB vs UST10 oli 1,08%.

KULD

NAFTA

Kulla hinnatõus jätkus. Nädala lõpuks olid futuurid $2,761 untsi kohta.

Naftahind liigub jätkuvalt allapoole, kaupledes tugitaseme lähedal – futuuride hind $67,45 barrelilt. Värskeimad OPEC+ ja Rahvusvahelise Enerigaagentuuri andmed ennustavad nõrgenevat nõudlust 2024–25.

BTC

ETH

Riskist eemaldumine mõjutab ka peamisi krüptovaluutasid. BTC langes 1,44% ja ETH 8,79%.

Kas soovite koos meiega investeerida erasektori tehnoloogiaettevõtetesse? Tutvuge meie Wealth ja Growth kontoplaanidega, mis annavad ligipääsu eksklusiivsetele riskikapitalitehingutele!

Vastutusest loobumine: „Kaubamärgi kasutamine on üksnes informatiivsel eesmärgil ega tähenda heakskiitu ega seotust. Samuti on käesolevas teadaandes sisalduv teave vaid informatiivne ega kujuta endast kutset ostma, pakkumist müüa, märkida ega omandada väärtpabereid."