7.–13. oktoober: Nädala majandusülevaade

Meie iganädalases veerus jagame teie jaoks olulisi makromajanduslikke näitajaid.

MAKROMAJANDUSLIK STATISTIKA

INFLATSIOON

• Põhitarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (sept): 3,3% (varem: 3,2%);
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (sept): 2,4% (varem: 2,5%).

FED-i INFLATSIOONISIHT

• Isiklike tarbijakulutuste põhihinnaindeks (Core PCE) (aastane) (august): 2,7% (varem: 2,6%);
• Isiklike tarbijakulutuste hinnaindeks (PCE) (aastane) (juuli): 2,2% (varem: 2,5%).

INFLATSIOONIOOTUSED

• 12-kuu inflatsiooniootus (sept): 2,9% (varem: 2,7%);

• 5-aastane inflatsiooniootus (sept): 3,0% (varem: 3,1%).

• BEA (USA Majandusanalüüsi Büroo) SKP: (k/k) (2. kv., kolmas hinnang): 3,0% (varem: 1,6% revisjon),

• SKP deflaator (k/k) (3. kv): 2,5% (varem: 3,0% revisjon),

• Atlanta Fedi SKP: 3,2% lühiajaline prognoos.

ETTEVÕTLUSAKTIIVSUSE INDEKS (PMI)

• Teenindussektor (juuni): 55,4 (varem: 55,7);
• Tööstussektor (september): 47,0 (varem: 47,9 revisjon);
• S&P Global Composite (september): 54,4 (varem: 54,6 revisjon).

TÖÖTURG

• Töötuse määr (august): 4,1% (varem: 4,2%);
• Põhivälistootlus (Non-farm Payrolls, august): 254 tuhat (varem: 159 tuhat revisjon);
• Muutus erasektori hõives (august): 223 tuhat (varem: 114 tuhat revisjon);
• Keskmine tunnipalk (august, aastane): 4,0% (varem: 3,9%).

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalse rahastamismäära vahemik (EFFR): 4,75% – 5,00% (punases);
• Fedi bilanss (sinises): 7,046 triljonit dollarit (eelmisel nädalal: 7,046 triljonit):

Septembri Fedi kohtumise protokollist (väljavõte):

• Enamik Fedi juhte märkis USA majanduse aeglustumist ja tööturu jahtumist;
• Intressiriskide vähenemine, kuid liiga varane või tugev intressilangetus võib ohtu seada inflatsiooni pidurdamise edusammud;
• Fedi bilansi vähendamine jätkub ka intressikärbete korral.

TURU OOTUSED INTRESSIDELE

Täna:

KOMMENTAAR

Septembris kasvas USA kuu-taseme CPI ootustest rohkem — vastavalt 0,1% ja 0,2% võrra CPI ja Core CPI puhul. Aastane kasum: CPI langes 2,44%-ni, samal ajal kui Core CPI (ilma toidu ja energiata) ületas ootusi, saavutades 3,26%. 12 kuu inflatsiooniootus samuti tõusis 0,2% võrra.

Sellised andmed viitavad sellele, et inflatsioon võib peatuda või isegi taas kerkida, kinnitades Fedi muresid kiire intressilangetuse riskide osas.

Kui järgmised inflatsiooninäitajad ei näita langust, on oodata veelgi rangemat toonitust regulaatori poolt.

Siiani pole Fedwatch-i ootused oluliselt muutunud: aasta lõpuks oodatakse kahte intressikärbet vahemikku 4,25%–4,50%. Pikaajalised ootused (12 kuud): 2,00% langust vahemikku 3,25%–3,50%.

TURG

TURUKAPITALISATSIOONI TULEMUSED

Aktsiaturg:

Aktsiaturu mediaankasv oli 0,08%. Kapitali väljavool toimus tugevamalt kaitsvatest sektoritest tehnoloogia, baas­materjalide, tööstus- ja finantssektori kasuks. Seega USA aktsiaturul püsib jätkuvalt Risk ON sentiment.

SP500

VIX

Riskivalmidust kinnitab ühel poolt SP500 indeksi tõus, mis jätkas tõusmist uuele kõigi aegade tipule — 5815. Teiselt poolt ei näita VIX kiiret langust, vaid konsolideerub üle 20 taseme. Võimendatud optsioonide väärtused SP500-l võivad viidata, et ebakindlus püsib. Peamine risk on inflatsiooni tõus ja sellest tulenev rahapoliitika lõdvendamise aeglustumine.

Tagasiostud

Goldman Sachsi andmetel on USAs tänavu tagasiostude maht ulatunud 974 miljardi dollarini, mis on 23% rohkem kui eelmisel aastal. Aasta lõpuks võib see ületada 1,0 triljonit dollarit. Tagasiostude mahu kasv näitab, et tegevjuhtide hinnangul on nende ettevõtete aktsiad alahinnatud. Tagasiostude liidriks on selgelt tehnoloogiasektor, millele järgnevad finants- ja tervishoiusektor.

RIIGIKASSA VÕLAKIRJATURG

USA 10-aastased riigikassa võlakirjad:

Tootlused:

10-aastaste riigikassa võlakirjade futuurid on langenud 0,67%. Põhjus on CPI avaldamine ja Fedi sõnumid. 10-aastaste USA riigikassa võlakirjade turutootlus (punane joon) on 4,107%. BBB-reitinguga ettevõtteindeksi tootlus (sinine joon) on 5,17%. Spreads ei ole laienenud.

DOLLARI INDEKS (DXY)

KULD

Dollariindeks jätkab kaht nädalat tõusu, jõudes tasemele 102. Märkida tasub, et pärast Fedi istungit liiguvad üles nii võlakirjatootlused kui ka dollari indeks. Kullal on tõsi­sõnu võimalus jõuda $2700/troy untsini. Põhitegureid kulla pikaajaliseks kasvuks on endiselt piisavalt.

Kas soovid koos meiega investeerida erasektori tehnoloogia­ettevõtete aktsiatesse? Tutvu meie Wealth ja Growth kontoplaanidega, mis annavad ligipääsu eksklusiivsetele riskikapitali tehingutele!

Vastutusest loobumine: "Kaubamärgi kasutamine on üksnes informatiivsel eesmärgil ega tähenda heakskiitu ega koostööd. Samuti on käesoleva kommunikatsiooni info ainult informatiivne ning ei kujuta endast pakkumist või investeerimissoovitust, ega kutset osta, müüa, tellida või omandada väärtpabereid.".