9.–13. september: Nädala majandusuudised

Oma iganädalases veerus jagame peamisi makromajanduslikke näitajaid turu jaoks.

MAKROMAJANDUSLIKU STATISTIKA

INFLATSIOON

• Põhitarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (juuni): 3,2% (eelmine: 3,2%);
• Tarbijahinnaindeks (CPI) (aastane) (juuni): 2,5% (eelmine: 2,9%).

FED-i INFLATSIOONIEESMÄRK

• Isiklike tarbimiskulutuste põhihinnaindeks PCE (aastane) (juuli): 2,6% (eelmine: 2,6%);
• Isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks (aastane) (juuli): 2,5% (eelmine: 2,5%)

INFLATSIOONIOOTUSED

• 12 kuu inflatsiooniootus (august): 2,7% (eelmine: 2,8%);
• 5 aasta inflatsiooniootus (august): 3,1% (eelmine: 3,0%).

SKT (kv/kv) (2. kv.) (teine hinnang): 3,0% (esimene: 2,8%, eelmine: 1,4%), SKT deflaator (kv/kv) (2. kv.): 2,5% (eelmine: 3,1%).

ÄRITEGEVUSE INDEKS (PMI)

• Teenindussektor (juuni): 55,7 (eelmine: 55,0);
• Tööstussektor (august): 47,9 (eelmine: 49,6, revideeritud).
• S&P Global Composite (juuni): 54,6 (eelmine: 54,3, revideeritud).

TÖÖTURG

• Töötuse määr (august): 4,2% (eelmine: 4,3%);

• Töökohtade juurdekasv väljaspool põllumajandust (Non-farm Payrolls, august): 142K (eelmine: 89K, revideeritud);

• Töökohtade muutus erasektoris väljaspool põllumajandust (august): 118K (eelmine: 74K, revideeritud);

• Tunnitasu keskmine muutus (august, aastane): 3,8% (eelmine: 3,3%);

• Töötushüvitise taotlusi: 230K (eelmine: 227K)

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalse sihtintressimäär (EFFR) — 5,25–5,50% (punane joon);
• FEDi bilanss (sinine) langes võrreldes eelmise nädalaga: 7,115 triljonit dollarit (eelmine: 7,112 triljonit).

TURU INTRESSIOOTUS (FEDWATCH)

Täna:

Nädal tagasi:

KOMMENTAARID

• Eelmisel nädalal langes aastane CPI inflatsioon märkimisväärselt 2,5%-le võrreldes eelneva kuu 2,9%-ga. Põhi-CPI (ilma energia ja toiduta) jäi muutumatuks 3,2% peale.
• Kuupõhiselt kasvas põhitarbijahinnaindeks 0,1% (0,2% pealt 0,3%-le).
• Need andmed kinnitavad inflatsioonisurve vähenemist, võimaldades FEDil alustada intressilangetustsükliga, mis on selle nädala põhitähelepanu.
• FEDWatchi tööriista andmetel on tõenäosus, et 18. septembri koosolekul langetatakse intressimäärasid 60% kahe 50 baaspunkti võrra, võrreldes 41% tõenäosusega 25 baaspunktise langetuse kasuks.
• Aasta lõpuks oodatakse kokku langetust 1,25% võrra ning järgmise 12 kuuga ootab turg intressilangust 2,50% võrra (vahemik 2,75–3,00%).

EKP

Eelmisel nädalal langetas EKP intressimäärasid teist korda sel aastal, kuna inflatsioon taandus ja majanduskasv aeglustus. Teenindussektori inflatsioon on täna 4,2%, põhivaldkondade inflatsioon 2,9%.

EKP prognoosib oma 2% inflatsioonieesmärgi saavutamist aastaks 2026, SKP kasvu oodates vaid madalaks, 1,5%. 2025. aasta SKP eesmärke langetati (1,3%-le varasemalt 1,6%-lt) ning 2026. aastaks 1,5%-le (eelmine prognoos 1,6%).

Peamine hoiustamise intressimäär langes 25 baaspunkti võrra 3,5%-ni, mis oli kooskõlas turu ootustega. Turud prognoosivad, et sel aastal langetab EKP intressimäärasid veel üks või kaks korda.

Keskkpankade tegevus maailmas 2024. aastal:

Kui see nädal toob USA-s intressilanguse, võib öelda, et enamik arenenud riike on juba suundunud intressilangetuste poole. Venemaal, mõnes Aafrika riigis ja Kagu-Aasias kasvavad laenukulud jätkuvalt.

TURG

TURU KAPITALISATSIOONI TULEMUSED

Aktsiaturg:

Kahe viimase nädala turusentiment on tugevalt kõikunud sõltuvalt makromajanduslikest näitajatest, mis omakorda mõjutavad FEDi otsuseid. Kui tööturu andmed põhjustasid eelmisel nädalal müügisurve, siis eelmisel nädalal USA aktsiaturg kasvas kogu turukapitalisatsiooni lõikes, toetatuna CPI näitajatest. Mediaankasv oli 2,58%, tugevaimad olid põhitooraine, tööstus- ja tehnoloogiasektor.

SP500

VIX

S&P 500 indeks tõusis nädalaga 3,40% ning on nüüd kõigest 0,73% kaugusel kõigi aegade tippust. Hinnavahemik 5650–70 toimib vastupanutasemena, lähim toetus on vahemikus 5380–5410. Hirmuindeks (VIX) langes veelgi ja on rahulikul tasemel 16,9.

S&P 500 prognoos Goldman Sachsilt

Goldman Sachs kinnitas oma S&P 500 aasta lõpu prognoosi. Põhistsenaarium on 5600, mis vastab praegusele tasemele.

RIIGIVÕLA TURG

USA 10-aastased riigivõlakirjad:

Võlakirjaturg jätkab ootuspäraselt kasvu intressilangetuste ootuses. 10-aastased võlakirjad tõusid nädalaga 0,39%.

10-aastaste USA riigivõlakirjade (sinine joon) tulusus langes 0,08% võrra 3,68%-ni. BBB-reitinguga ettevõtete indeks (punane joon) langes 0,06% võrra 4,97%-ni.

Võrreldes eelmise nädalaga kahanes nende vahe 0,01% võrra 1,29%-ni. Mõlema instrumendi tootlus on nüüd väiksem kui föderaalse intressimäär.

DXY

KULD

Dollarindeks (vaata ülemist graafikut) murdis välja kolmeaastasest külgsuunalisest kanalist allapoole. Dollar jääb surve alla aasta lõpuni. Kuld seab uusi tippe. Kõigi turgude edasine suund sõltub mitte ainult intressilanguste ulatusest, vaid ka regulaatorite prognoosidest ning Powelli sõnavõttudest pressikonverentsil.

BTC

Bitcoin tõusis 10% tänu optimistlikule sentimendile, naastes oma horisontaalsesse kanalisse, mis tehnilise analüüsi järgi võib avada tee edasisele kasvule. Infotaust juhtiva krüptovara osas on jätkuvalt positiivne.

IPO

IPO-turg avaneb jätkuvalt. Sel aastal on registreeritud 155 IPO taotlust, mis on 27,0% enam kui mullu samal ajal.

Toimunud on 98 IPOt, kasvades aastataguse ajaga võrreldes 30,7%.

Sel aastal kogutud kapital kokku 24,1 miljardit dollarit, mis on 56,8% rohkem kui mullu samal ajal.

IPOde tööstuse lõikes jaotus:

SPACide kaudu börsile mineku dünaamika.

SPAC-ide buum tipnes 2021. aastal, kui rahapoliitika oli eriti ekspansiivne. Kahel järgneval aastal SPAC-ide börsile minek sisuliselt hääbus.

Kuna FED valmistub alustama intressilangetustsüklit, on SPACid hakanud taastuma. Bloombergi andmetel viis augustis 9 SPACi ettevõtet läbi börsile mineku, kaasates kokku 2,0 miljardit USA dollarit, mis on suurim kapitalikaasamine alates 2022. aasta märtsist.

SPAC-tehingud on riskantsed, kuid kasvavad mahud näitavad investorite riskivalmidust. Üldiselt viitab see IPO-turu taastumisele.

Kas huvitab investeerimine erakapitali tehnoloogiaettevõtetesse koos meiega? Tutvu meie Wealth ja Growth plaanidega, mis annavad ligipääsu eksklusiivsetele riskikapitali tehingutele!

Vastutusest loobumine: "Kaubamärkide kasutamine on üksnes informatiivsel eesmärgil ega tähenda heakskiitu või seotust. Käesoleva teabe eesmärk on informeerida ega kujuta endast soovitust osta ega müüa väärtpabereid, tellida ega investeerida."