2025 жылғы 21–25 шілде: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ КӨРСЕТКІШТЕР

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (айлық өзгеріс, маусым): 0,2% (алдыңғы: 0,1%)
• Тұтыну бағалары индексі (CPI) (айлық өзгеріс, маусым): 0,3% (алдыңғы: 0,1%)
• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (жылдық, маусым): 2,9% (алдыңғы: 2,8%)
• Тұтыну бағалары индексі (CPI) (жылдық, маусым): 2,7% (алдыңғы: 2,4%)

ИНФЛЯЦИЯ БОЛЖАМЫ (МИЧИГАН)

• 12 айға күтілетін инфляция (мамыр): 4,4% (бұрынғы: 5,0%)
• 5 жылға күтілетін инфляция (сәуір): 3,6% (бұрынғы: 4,0%)

ЖІӨ (АҚШ Экономикалық сараптау бюросы, BEA) – 2025 ж. 1-тоқсан

• Жылдық көрсеткіш (үшінші бағалау): -0,5% (екінші бағалау: -0,2%; 2024 ж. 4-тоқсан: 2,4%)
• Атланта Федералдық резерв банкінің GDPNow бағалауы, 2-тоқсан: 2,4% (алдыңғы: 2,6%)

Бизнес белсенділігі индексі (PMI):

(50-ден жоғары мән – кеңейю, 50-ден төмен – тарылу)

• Қызмет көрсету секторы (шілде): 55,2 (алдыңғы: 52,9)
• Өндірістік сектор (шілде): 52,0 (алдыңғы: 52,9, түзетілген)
• S&P Global Composite (шілде): 54,6 (алдыңғы: 52,9)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (маусым): 4,1% (алдыңғы: 4,2%)
• Жұмыс орындарының таза өсуі (маусым): 147 мың (алдыңғы: 144 мың, түзетілген)
• АҚШ жеке секторындағы жұмыспен қамту өзгерісі (маусым): 74 мың (алдыңғы: 137 мың)
• Орташа сағаттық жалақы (маусым, ж/ж): 3,7% (бұрынғы: 3,8%)
• JOLTS жұмыс орындары (мамыр): 7,769 млн (алдыңғы: 7,395 млн)

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералдық қорлардың тиімді ставкалары (EFFR): 4,25% - 4,50% (өзгеріссіз)
• Федералдық резервтің балансы өсті: $6,667 трлн (өткен апта: $6,59 трлн)

СТАВКА БОЙЫНША НАРЫҚТЫҚ БОЛЖАМ

Бүгін:

Бір апта бұрын:

Түсініктеме

Қытайдың Халық банкі негізгі қарыз беру мөлшерлемелерін 3,00%-3,50% аралығында тұрақты ұстады.

Еуропалық орталық банк те мөлшерлемелерін өзгертпеді, алдағы уақытта үзіліс жасалуы мүмкін деген белгі берді. Бұл шешім инфляциялық тәуекелдермен, соның ішінде сауда соғысы мен мемлекеттік шығыстардың өсуімен байланысты болды (атап өту керек, кездесу АҚШ-пен сауда келісіміне дейін өтті).

• ЕОБ Депозиттік ставкасы (шілде): 2,00%
• ЕОБ Маржиналдық кредиттік ставкасы: 2,40%
• Негізгі қайта қаржыландыру ставкасы (шілде): 2,15%

АҚШ-пен жасалған сауда келісімінің аясында ЕО-ның Еуропа экспортының негізгі бөлігіне 15% баж салығы тағайындалды, оған автокөліктер мен фармөнімдер де кіреді. Бұл келісім одан әрі ушығудың алдын алады, бірақ айқын тепе-теңсіздік тудырады: ЕО-ға АҚШ-қа қарағанда жоғары баж салығы енгізілді.

Келісім аясында ЕО мыналарды қабылдады:

• АҚШ экономикасына $600 млрд инвестиция салу
• Америкалық энергетикалық өнімдерге $750 млрд көлемінде тапсырыс беру
• Нарығын бажсыз қолжетімділікке ашу
• АҚШ әскери техникасын сатып алуды арттыру

ЕО-ның болат және алюминий экспортына 50% кедендік тарифтер сақталуда. Брюссель бұл шарттарды жұмсарту үшін келіссөздерді жалғастырып, белгілі бір квоталарды жеңілдетуді көздеп отыр. Қазіргі таңда ЕО-да қызмет көрсету секторы кеңею кезеңінде, ал өндірістік сектор бәсеңдеушілік байқалуда.

Америка Құрама Штаттары

Атланта ФРБ-ның GDPNow индикаторы 2-тоқсан үшін 2,4% деңгейінде қалды (бұрынғы мәнмен бірдей).

PMI көрсеткіштері:

• Қызмет көрсету секторы: 55,2 – күткеннен жоғары (алдыңғы: 52,9)
• Өндірістік сектор (маусым): бәсеңдеу жалғасуда – 52,0 (алдыңғы: 52,9, түзетілген)
• S&P Global Composite PMI (маусым): 54,6 (алдыңғы: 52,9)

Ақша-несие саясаты

Федералдық резерв балансы төртінші апта қатарынан айтарлықтай өзгеріссіз қалды.

Нарықтық күтулер (CME FedWatch Tool):

• Келесі FOMC отырысы (30 шілде): Өзгеріс күтілмейді – пайыздық мөлшерлемені төмендетпеу ықтималдығы 97%
• Алдағы 12 айда: нарық төрт рет 25 б.п. төмендетуін бағалап отыр, мақсатты дәлізі 3,25-3,50% деңгейіне дейін
• Алғашқы төмендету қыркүйекте күтілуде, ықтималдығы (процент көрсетілмеген)
• Жыл соңында: тек екі төмендету қалды

Нарық

Акция нарығы

Апта ішінде АҚШ-тың ірі салаларында ұлғаю байқалды. Медиялық өсу – 1,04%. Көшбасшы секторлар:

• Денсаулық сақтау
• Тұтынушылық сұраныс тауарлары
• Негізгі материалдар

Жыл басынан бергі нәтижелер

2025 жылдың басынан АҚШ акция нарығы жалпы +0,74% өсім көрсетті. Ең үздік өсім көрсеткен секторлар:

• Коммуналдық қызметтер
• Негізгі материалдар
• Қаржы секторы

SP500

Апталық: +1,46% (апта соңында: 6388,5), 2025 жыл бойынша: +8,22%

NASDAQ100

Апталық: +0,90% (апта соңында: 23272,25), жыл басынан: +10,19%.

Euro Stoxx 600

Апталық көрсеткіші: +1,14%, жабылу деңгейі: 552,4. Жыл басынан: +9,26%

CSI индексі

Апталық көрсеткіші: +1,95% (апта жабылуы: 4127), жыл басынан: +4,99%

ОБЛИГАЦИЯ НАРЫҒЫ

Өткен аптада кірістілік төмендеп, облигация нарығының бағаларын қолдады. АҚШ-тың ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялары (20+ жыл, TLT ETF):

• Апталық көрсеткіші: +1,40%
• Жабылу бағасы: $86,43
• 2025 жыл басынан: –1,56%

КІРІСТІЛІКТЕР МЕН СПРЕДТЕР 2025/06/30 және 2024/07/07

• АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигациялары кірістілігі: 4,39% (алдыңғы: 4,43%)
• ICE BofA BBB АҚШ корпорациялары индексінің кірістілігі: 5,28% (алдыңғы: 5,33%)
• Кірістілік спрeді: 10 жыл – 2 жыл: 46,0 vs. 56,0 б.п.
• Кірістілік спрeді: 10 жыл – 3 ай: 300 vs. 9,0 б.п.

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Апта бойынша: –0,51%. Апта жабылу бағасы: $3 338,50 (трой унциясына). Жыл басынан: +26,41%.

ДОЛЛАР ИНДЕКСІНІҢ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

Апта бойынша: –0,79%. Апта жабылу мәні: 97,435. 2025 жыл басынан: –10,06%

Қытай алтынға сұранысты күшейтіп, физикалық алтын мен алтын ETF-терді сатып алуда қарқын көрсетуде.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта бойынша: –1,45%. Апта жабылу бағасы: $65,07 (барреліне). Жыл басынан: –9,44%.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта бойынша: +0,53%. Апта жабылу бағасы: $118 295. 2025 жыл басынан: +24,17%.

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта бойынша: +9,03%. Апта жабылу бағасы: $3 725,50. 2025 жыл басынан: +10,09%.

Криптовалюта нарығына шолу

• Нарықтың жалпы капитализациясы: $3,95 трлн, өткен аптамен салыстырғанда өзгеріссіз (дереккөз: coinmarketcap.com)
• Bitcoin үлесі: 59,9% (апта бұрын – 60,0%)
• Ethereum үлесі: 11,9% (алдыңғы: 11,6%)
• Альткоиндар (басқа барлық криптовалюталар): 28,2% (алдыңғы: 28,5%), мардымсыз өзгеріс

Криптосаят жаңалықтары

Президент Трамп «АҚШ стейблкоиндарын ұлттық инновацияның бағыттаушы элементтері» (GENIUS) атты нормативтік құжатқа қол қойды, ол Америка Құрама Штаттарындағы стейблкоиндар үшін реттеуші негіз енгізеді. Басты талаптарға мыналар кіреді:

• Ірі операциялар үшін KYC/AML талаптары
• Күдікті транзакцияларды АҚШ Қаржы министрлігінің бұғаттау құқығы
• Масштабына қарай федералдық және штаттық деңгейде жіктелген қадағалау
• Ақша немесе АҚШ қазынашылық облигацияларымен толық резервтік қамту
• Резервтегі активтер туралы ай сайынғы міндетті жарияланым