Даун-раундар: бұл Вентура үшін нені білдіреді?

Бұрын негізін қалаушыларға қолайлы жоғары бағалардағы венчурлік келісімдердің орнына қазір нарықтың құлдырауының белгілері пайда болуда, атап айтқанда, бағалау құнының төмендеуі және инвесторларды қорғайтын шарттар.

Crunchbase деректеріне сәйкес, барлық кезеңдегі еуропалық стартаптарға қаржыландыру өткен тоқсанда 23,7 миллиард долларды құрады — бұл бір жыл бұрынғы 38 миллиард долларлық шыңмен салыстырғанда 38%-ға төмендеген.

Дереккөз: Q2 European Startup Funding Drops 38% From A Year Earlier, Gené Teare, Crunchbase, 12 шілде 2022

Бүкіл әлемдік қаржыландырудың төмендеуі жеке және көпшілік компаниялардың бағалау құнына әсер етіп, айтарлықтай ірі кеш кезеңдегі стартаптарға тікелей әсер етуде.

2022 жылғы 12 шілдеде Klarna-ның бағалау құны маусым айындағы 45,6 миллиард доллардан ең соңғы қаржыландыру раундында 6,7 миллиард долларға дейін төмендеді, деп хабарлайды Bloomberg. Ал ақпандағы бағалауы 60 миллиард доллар болған еді.

Дүйсенбі күні жарияланған мәлімдемеге сәйкес, buy-now-pay-later қаржылық алыбы жаңа және бұрынғы инвесторлардан 800 миллион доллар тартқан.

Алайда, стартаптың бағалау құны айтарлықтай төмендеді, себебі Klarna инвесторлармен соңғы келіссөздер кезінде күтулерін бірнеше мәрте азайтты.

Insight Partners-тің басқарушы директоры Тедди Варди венчурлік капиталистер енді өсімді кіріс табыстылығымен байланысты қарастыратынын атап өтті.

Компания [Rule of 40-қа сәйкес] тартымды нарықта жұмыс істесе және бірлік экономикасы дұрыс жолға қойылса, мұндай компаниялар кез келген нарықта қаржы тарта алады

Rule of 40 дегеніміз – компанияның өсу қарқыны мен кіріс маржасы бірге 40% немесе одан да көп болуы тиіс.

Кеш кезеңдегі қаржыландыру төмендегеніне қарамастан, еуропалық стартаптарға ерте кезеңде инвестиция салу деңгейі жоғары болып отыр. Бұл құрлықтан келешекте мықты стартаптар легі шығатынының белгісі.

ЕО нарығы

1 миллиард доллардан астам тұратын көптеген стартап үшін жаңа нарықтық жағдайлар жақын арада күрделі шешімдер қабылдауға мәжбүр етуі мүмкін. Егер ағымдағы үрдіс жалғасса, кеш кезеңдегі стартаптарға қысым едәуір артады.

Бірақ бұл – ауқымды күйреу болжамы емес, сондықтан үрейге бой алдырмаңыз. Қазір нарықта стартаптарға қаржыландыру толық тоқтап қалды деуге ешқандай ерекше себеп жоқ; шын мәнінде, кейбір нарықтар мен өңірлерде тұрақтылық баршылық.

Мысалы, 2022 жылдың екінші тоқсанында Еуропадан Unicorn Board қатарына жаңа 21 компания қосылып, құрлықтағы жалпы саны 187-ге жетті.

Дереккөз: Q2 European Startup Funding Drops 38% From A Year Earlier, Gené Teare, Crunchbase, 12 шілде 2022

Бұл көрсеткіштер өткен тоқсанмен және былтырғы жылмен салыстырғанда аса айырмаша емес, әр тоқсанда 20-дан аса стартап бір мүйізді атанған еді.

Klarna-ның даун-раундынан бөлек, еуропалық сақтандыру технологиялық стартапы Wefox 400 миллион доллар инвестиция тартып, Series D раундында 4,5 миллиард долларға бағаланды, бұл былтырғы 3 миллиард доллармен салыстырғанда 50% өсім.

Дереккөз: TechCrunch 2022

Бұдан әрі не болады?

Klarna бас директоры Себастьян Сиемятковский Twitter-де компания "өз әріптестері тап болып отырған қиыншылықтардан қорғалған емес" екенін және халықаралық кеңею салдарынан келген үлкен шығындардан кейін "табысқа қайта оралуға" ниетті екенін мәлімдеді.

Қорытындылай келе, ол: – "Бізді құлатпаған нәрсе бізді күшейтеді," – деп атап өтті.

Әзірге, даун-раундар тарихи тұрғыда өте сирек.

Және кеш кезеңдегі барлық компаниялар даун-раундқа бара бермейді. Бұған тек қор нарығының қысымымен барады, ал экономика мен нарық қайта жанданса, кеш кезеңдегі бір мүйізділер өз бағаларын көтеруді алғашқылардың бірі болып бастайды.

Дереккөз: Down rounds, structured terms and focus on profitability are making a comeback, Marina Temkin, Pitchbook, 13 маусым 2022

Ал ерте кезеңдегі стартаптар үшін, былтыр капитал тартып үлгерген көптеген жобалар осы қаржыны компанияны тұрақтандыру және "жылдан өту" үшін пайдаланып, әрі қарай дамып, капитализациясын арттыруы мүмкін, егер ақшаларын дұрыс жұмсай білсе.