Rugpjūčio 12 d. – rugpjūčio 16 d.: Savaitinė ekonomikos apžvalga

Mūsų savaitinėje skiltyje dalinamės pagrindiniais makroekonominiais rinkos rodikliais.

MAKROEKONOMINĖ STATISTIKA

INFLIACIJA

• Pagrindinis vartotojų kainų indeksas (CPI) (metų/ metus) (birželis): 3,2 % (ankst.: 3,3 %)
• Vartotojų kainų indeksas (CPI) (metų/ metus) (birželis): 2,9 % (ankst.: 3,0 %)

JAV mažmeninės prekybos apimtys (mėn./mėn.) (liepa): 1,0 % (ankst.: -0,2 %).

FED INFLIACIJOS TIKSLAS

• Asmeninio vartojimo išlaidų bazinis kainų indeksas PCE (metų/metus) (birželis): 2,63 % (ankst.: 2,62 %)
• Asmeninio vartojimo išlaidų kainų indeksas (metų/metus) (gegužė): 2,51 % (ankst.: 2,6 %)

INFLIACIJOS LŪKESČIAI

• 12 mėn. prognozuojama infliacija (birželis): 2,9 % (ankst.: 2,9 %);
• 3 metų prognozuojama infliacija (birželis): 2,33 % (ankst.: 2,9 %);
• 5 metų prognozuojama infliacija (birželis): 3,0 % (ankst.: 3,0 %).

BVP (ketv./ketv.) (2 ketv preliminari prognozė)

• Augimas: 2,8 % (ankst.: 1,4 %)
• BVP defliatorius (ketv./ketv.) (1 ketv): 2,3 % (ankst.: 3,1 %)

VERSLO AKTYVUMO INDEKSAS (PMI)

• Paslaugų sektorius (birželis): 56,0 (ankst.: 55,3)
• Gamybos sektorius (birželis): 51,4 (ankst.: 49,5, peržiūra)
• S&P Global Composite (birželis): 55,0 (ankst.: 54,8).

DARBO RINKA

• Nedarbo lygis (balandis): 4,3 % (ankst.: 4,1 %);
• Pokytis privačiame ne žemės ūkio sektoriaus užimtume (birželis): 97 tūkst. (ankst.: 136 tūkst.);
• Vidutinis valandinis darbo užmokestis (birželis, metai/metus): 3,6 % (ankst.: 3,8 %);
• Pradinės paraiškos nedarbo išmokoms gauti: 227 tūkst. (ankst.: 233 tūkst.)

PINIGŲ POLITIKA

• Federalinių fondų norma (EFFR) — 5,50 % (raudona linija)
• Federalinio rezervo balansas toliau mažėja lėtesniu tempu: 7,177 trilijono $ (ankst.: 7,175 trilijono $)

RINKOS PROGNOZUOJAMA NORMA

Šiandien:

Prieš savaitę:

KOMENTARAS

• Nuo mėnesio prie mėnesio (mėn./mėn.) vartotojų kainų indeksas (CPI) augo +0,2 % nuo ankstesnės defliacijos -0,1 %.
• Vartotojų infliacijos duomenys (metai/metus) atitiko prognozes, sumažėjo 0,1 % iki 3,2 % pagrindinio CPI ir iki 2,9 % nuo 3,0 % bendro CPI (įskaitant maistą ir energiją).
• Nepaisant mėnesinio augimo, Vartotojų kainų indeksas toliau išlieka mažėjantis. Be to, trijų metų infliacijos lūkesčiai reikšmingai sumažėjo iki 2,33 % nuo 2,9 %.
• Svarbiausias savaitės rodiklis buvo JAV mažmeninės prekybos duomenys, kurie, neįskaitant infliacijos, liepą augo 1 %, po ankstesnio -0,2 % nuosmukio.
• Mažmeninės prekybos augimas rodo stiprų vartotojų vartojimą.
• Esminiai JAV mažmeninės prekybos duomenys ir pozityvūs „Walmart“ rezultatai (su optimistinėmis prognozėmis) teigiamai paveikė rinkos nuotaikas, leidžiant suprasti, kad JAV ekonomika išvengia recesijos ir pasiekia vadinamą „minkštą nusileidimą“. Tai tapo pagrindine praėjusios savaitės tema.
• Visgi tikimasi, kad vartotojų išlaidos lėtės, kadangi darbo rinka toliau vėsta.
• Tai sudaro prielaidas FED kitą mėnesį pradėti mažinti palūkanų normas.
• Atlantos FED vadovas Raphael Bostic, turintis balsavimo teisę FED palūkanų nustatymo komitete, praėjusią savaitę pareiškė esąs „atviras“ normos mažinimui rugsėjį, pabrėždamas, kad FED negali sau leisti „vėluoti“ švelninant pinigų politiką, atsižvelgiant į darbo rinkos lėtėjimo ženklus.
• „FedWatch“ prognozės išliko nepakitusios: 1 proc. normos sumažinimas iki metų pabaigos – iki 4,25–4,50 % intervale, o 12 mėn. prognozė – iki 3,50–3,75 %.

RINKA

RINKOS KAPITALIZACIJOS REZULTATAI

Akcijų rinka:

Technologijų sektorius:

JAV akcijų rinkos mediana augo 2,23 %. Lyderiai buvo technologijų sektorius, bazinių žaliavų sektorius ir svarbiausia – ciklinio vartojimo sektorius: tai rodo augantį rizikos apetitą. Ypač pažymėtina, kad buvo perkamos beveik visų dydžių kompanijos: nuo mikro iki mažos kapitalizacijos, kas reiškia, kad indekso augimas yra platus, o jį lemia ne tik vadinamasis „didysis septynetas“ IT milžinų. Gynybiniai sektoriai fiksavo mažesnius rezultatus augant rizikos apetitu. Technologijų sektoriuje didžiausia paklausa buvo puslaidininkių gamintojams – sektorius augo daugiau kaip 10 %, o viso technologijų sektoriaus medianinis augimas buvo 3,5 %.

SP500

Vix

SP500 indeksas greitai sugrįžo į augimo kanalo rėžius. Augimas nuo praėjusios savaitės žemiausio taško siekia 7,8 %, o tik per praėjusią savaitę indeksas išaugo net 3,7 %! Tai rodo padidintą rinkos emocionalumą reaguojant į paskutinius duomenis apie tvirtą ekonomiką ir galimą „minkštą nusileidimą“. Iki istorinio indekso rekordo liko pakilti vos 1,92 %. Baimės indeksas Vix smuko žemiau 16 ribos, kas rodo didėjantį rizikos sentimentą rinkoje.

IŽDO OBLIGACIJŲ RINKA

Ilgalaikių obligacijų ateities sandorių kaina trečią kartą testuoja svarbų pasipriešinimo lygį, kas iš techninės analizės pusės yra pozityvu. Fundamentaliai tendencija išlieka kylanti – norma, tikėtina, bus mažinama, tačiau tolimesnius sentimentų rodiklius lems rugsėjo FED prognozės ir retorika – rinka ypač stengsis suprasti normos mažinimo dinamiką.

AUKSAS

Auksas tęsia kilimą – šiandien kaina pasiekė naują istorinę aukštumą – 2550 $/trojos unciją, dėl silpstančio dolerio ir numatomos pinigų politikos krypties. Taip pat vyksta viršutinės augimo kanalo ribos testas. Galima kai kuri korekcija, tačiau ilgalaikės augimo prielaidos išlieka.

SANTRAUKA

Fed palūkanų mažinimas rugsėjį yra prioritetinis scenarijus. Rugpjūčio pradžioje vyravusias recesijos baimes, kurios sukėlė pardavimus, rinkos jau atmetė. Šiuo metu įsivyravo riziką mėgstanti „Risk ON“ aplinka. Investuotojai dabar laukia centrinio banko vadovo Jerome Powell kalbos apie ekonomikos perspektyvas Jackson Hole renginyje rugpjūčio 23 d.

Domina privačių technologijų įmonių akcijos? Išbandykite mūsų Wealth ir Growth sąskaitos planus, suteikiančius prieigą prie išskirtinių rizikos kapitalo sandorių!

Disclaimer: „Prekės ženklo naudojimas yra tik informaciniais tikslais ir nereiškia patvirtinimo ar ryšio. Taip pat ši informacija yra tik informacinio pobūdžio ir nėra pasiūlymas įsigyti, parduoti, prenumeruoti ar pirkti jokių vertybinių popierių“.