9.–13. juuni 2025: Nädala majandusülevaade

MAKROMAJANDUSLIKKUD STATISTIKAD

INFLATSIOON

• Tarbijahinnaindeksi (THI) tuumik (k/k) (mai): 0,1% (eelmine: 0,2%)
• Tarbijahinnaindeks (THI) (k/k) (mai): 0,1% (eelmine: 0,2%)
• Tarbijahinnaindeksi (THI) tuumik (a/a) (mai): 2,8% (eelmine: 2,8%)
• Tarbijahinnaindeks (THI) (a/a) (mai): 2,4% (eelmine: 2,3%)

INFLATSIOONIOOTUSED (MICHIGAN)

• 12 kuu oodatav inflatsioon (mai): 5,1% (eelmine: 6,6%)
• 5 aasta oodatav inflatsioon (aprill): 4,1% (eelmine: 4,2%)

SKP (USA Majandusanalüüsi Büroo, BEA)

• -0,2%; (IV kvartal 2024: 2,4%)

Atlanta Fedi GDPNow indikaator (II kv): 3,8% (vs. 3,8%)

(GDPNow on "reaalajas" SKP kasvu prognoos, mis kasutab sarnast metoodikat BEA-ga.)

Äritegevuse Indeks (PMI):

(Üle 50 näitab kasvu; alla 50 näitab kokkutõmbumist)

• Teenindussektor (mai): 53,7 (eelmine: 50,8)
• Tööstussektor (mai): 52,3 (eelmine: 50,7)
• S&P Global Komposiit (mai): 53,0 (eelmine: 50,6)

TÖÖTURG:

• Tööpuuduse määr (aprill): 4,2% (eelmine: 4,2%)
• Mitte-põllumajandussektori tööhõive muutus (mai): 139 tuhat (eelmine: 147 tuhat, revideeritud)
• Keskmine tunnipalk (mai, a/a): 3,9% (eelmine: 3,8%)

RAHAPOLIITIKA

• Föderaalfondide efektiivne intressimäär (EFFR): 4,25% - 4,50% (muutusteta)
• Föderaalreservi bilanss (sinine) suurenes: 6,677 triljonit dollarit (eelmine nädal: 6,673 triljonit)

TURU OOTUS INTRESSIMÄÄRA OSAS

Täna: Nädal varem:

Kommenteeriv ülevaade

THI tõusis mais hooajaliselt korrigeerituna 0,1%, pärast 0,2% tõusu aprillis. Viimase 12 kuu jooksul tõusis THI 2,4% (enne hooajalist korrigeerimist). Peamised tõusutegurid olid eluasemehinnad ja toit, kumbki tõusuga 0,3%. Energiainede indeks langes mais 1,0%, põhjuseks bensiinihindade langus. Tuumikinflatsioon (a/a) jäi muutumatuks, olles 2,8%. Kõik THI näitajad jäid alla ootuste. Siiski oli inflatsiooniandmete mõju turgudele marginaalne või olematu. Föderaalreservi bilanss kasvas viimase nädalaga 4 miljardi dollari võrra. Turuootused (FedWatch) jäävad järgmise 12 kuu jooksul muutumatuks: kolm 25-baaspunktist intressimäära langetust, viies vahemikku 3,50–3,75%. Esimene langetus oodatakse selle aasta septembris. Järgmine Fedi istung toimub 18. juunil, millel turu ootuste kohaselt jäävad määrad vahemikku 4,25–4,50%. FedWatchi kohaselt on tõenäosus, et määrad jäävad samaks, 96,7%.

Kaubandussõjad

• USA ja Hiina lõpetasid Londonis kahepäevased kaubandusläbirääkimised, leppides kokku tundlike kaupade tarnete taastamise kavas. USA leevendab ekspordikontrolli, samal ajal kui Hiina kiirendab Ameerika autotööstusele ja kaitsetööstusele kriitiliste haruldaste muldmetallide tarnimist. Mõlemad kirjeldasid kõnelusi kui ausaid. Lõplik heakskiit peab tulema mõlemalt presidendilt.
• Rahandusminister Scott Bessent märkis, et Trumpi administratsioon võib pikendada 90-päevast vastastikust tariifipausi riikidele, kes näitavad kõnelustel "head tahet".

Aktsiaturg

Eelmise nädala mediaanne langus: -1,26%. Ainult kommunaal- ja energiasektorid näitasid positiivset tootlust. Aasta algusest: -4,48%

TURG

SP500

Nädalaga: -0,39% (nädala lõpp: 5976,96), 2025 algusest: +1,25%

NASDAQ100

Nädalaga: -0,60% (nädala lõpp: 21631,04), aasta algusest: +2,42%

Euro Stoxx 50 (euroala 50 suuremat ettevõtet):

Nädalaga: -2,89% (nädala lõpp: 5269), aasta algusest: +7,88%

CSI 300

Nädalaga: -0,23% (nädala lõpp: 3864), aasta algusest: -1,70%

USA aktsiaturu kapitalisatsioon on 52 triljonit dollarit, moodustades 64% maailma aktsiaturgude kogukapitalist. Euroopa osakaal on 15%, Hiina ja Jaapani osakaal kummalgi 5%.

VÕLAKIRJATURG

20+ aasta USA riigikassa võlakirjade ETF (TLT): +1,15% (nädala lõpp: $86,33) Aasta algusest: -1,67%

TOOTLUSED JA SPREADID 2025/06/16 vs 2025/06/09

• 10-aastaste USA riigikassa võlakirjade turutootlus: 4,429% (vs. 4,505%)
• ICE BofA BBB USA ettevõtete indeks: 5,36% (vs. 5,42%)
• Tootlusspread: 10-aastased vs 2-aastased riigikassa võlakirjad: 45,6 vs 46,9 baaspunkti
• Tootlusspread: 10-aastased vs 3-kuulised riigikassa võlakirjad: 4,2 vs 16,4 baaspunkti

KULLAFUTUURID (GC)

Nädalaga: +3,65%, nädala lõpp: $3452,6/unts, aasta algusest: +30,73%

DOLLARIINDEKSI FUTUURID (DX)

Nädalaga: -1,49%, nädala lõpp: 97,695, aasta algusest: -9,82%

Pärast 2008. aasta finantskriisi käivitatud laiaulatusliku kvantitatiivse leevendamise (QE) algust on keskpangad suurendanud oma kullareserve. Pandeemiale järgnenud pretsedenditu rahapoliitilise stiimuli tulemusena ulatus kullavarude kasv ajaloolistele kõrgtasemetele, isegi kõrgemaks kui pärast Nixon'i otsust dollar klassikullast lahutada. Loogika on lihtne: mida agressiivsemalt majandust stimuleeritakse raha pakkumise suurendamisega, seda enam nende vääringute väärtus langeb, suurendades vajadust kõvade reservide, ajalooliselt kulla, järele. Viimased kolm aastat on toonud täiendavaid geopoliitilisi ja geomajanduslikke riske. Selle tulemusena jääb kullavarude ostmise kiirus tõenäoliselt kõrgeks. Kuld on möödunud eurost kui maailma teisest suurimast reservvarast, moodustades nüüd 20% ülemaailmsetest reservidest, samal ajal kui euro osakaal on langenud 16% peale. USA dollar on endiselt suurim reservvaluuta 46%-ga:

NAFTAFUTUURID

Geopoliitilistest pingetest tingitud naftahinnad tõusid eelmisel nädalal 12,98%, lühiajaliselt isegi 77,5 dollarini barrelilt. Nädala lõpp: $73,18/barrel, aasta algusest: +1,85%: Hormuzi väin – üks olulisemaid globaalseid mereteid, mis ühendab Pärsia lahte Araabia merega – on sattunud ohtu. Selle kaudu liigub üle 20% maailma naftaekspordist. Iraan on ähvardanud väina sulgeda, mis tooks kaasa ülemaailmse naftapakkumise häireid ja võib põhjustada hinnasurvet inflatsioonile.

BTC FUTUURID

Nädalaga: +0,62%, nädala lõpp: $105 715, aasta algusest: +10,96%

ETH FUTUURID

Nädalaga: +1,75%, nädala lõpp: $2 555,00, aasta algusest: -24,50%

Krüptoturu kapitalisatsioon:

• $3,34 triljonit (vs. $3,29 triljonit nädal varem) (coinmarketcap.com)
• Bitcoini ülekaal turul: 63,7% (muutusteta), Ethereumi osakaal: 9,5% (tõus 9,2% pealt), muud: 26,8% (langus 27,1% pealt):

Krüptoturu uudised:

• Bank of America tegevjuht teatas, et pank arendab stabiilsusraha (stablecoini) nii iseseisvalt kui ka koostöös sektoripartneritega.
• USA väärtpaberi- ja börsijärelevalve (SEC) ning Ripple esitasid ühispalve keelu tühistamiseks oma käimasolevas kohtuasjas.
• Samuti pakuti $125 miljoni tsiviilkaristuse jagamist: $50 miljonit SEC-le, $75 miljonit Ripple'ile.
• SEC esimees Atkins märkis, et Bitcoini iseseisev hoiustamine ja proof-of-work kaevandamine ei riku väärtpaberiseadusi.
• Marindae Solana ETF registreeriti Delaware'is.
• USA senat hääletab GENIUS-seaduse lõppversiooni üle 17. juunil.