2025 жылғы 21—25 сәуір: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ СТАТИСТИКА

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағалары индексі (CPI) (айлық) (наурыз): 0.1% (алдыңғы: 0.2%);
• Тұтыну бағалары индексі (CPI) (айлық) (наурыз): -0.1% (алдыңғы: 0.2%);
• Негізгі тұтыну бағалары индексі (CPI) (жылдық) (наурыз): 2.8% (алдыңғы: 3.1%);
• Тұтыну бағалары индексі (CPI) (жылдық) (наурыз): 2.4% (алдыңғы: 2.8%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМІ (MICHIGAN)

• 12 айлық инфляция болжамы (сәуір): 6.5%, алдыңғы: 5.0%;

• 5 жылдық инфляция болжамы (сәуір): 4.4%, алдыңғы: 4.1%.

• ЖІӨ (BEA – АҚШ Экономикалық талдау бюросы) (2024 жылдың 4-тоқсаны, жылдық есеп): (үшінші баға): 2.4%; екінші баға: 2.3%; (3-тоқсан: 3.1%).

Атланта Федералдық резервінің GDPNow көрсеткіші: -2.5% (алдыңғы: -2.2%).

GDPNow болжау моделі ресми ЖІӨ деректерін жариялауға дейін «ағымдағы» бағалауды ұсынады, бұл АҚШ Экономикалық талдау бюросының әдістемесіне негізделген.

ТҰТЫНУШЫЛАРДЫҢ СЕНІМДІЛІГІ (Michigan университеті):

• Күтілім индексі (сәуір): 47.3 (алдыңғы: 52.6)

• Сенімділік индексі: 52.2 (алдыңғы: 57)

БИЗНЕС АКТИВТІЛІК ИНДЕКСІ (PMI):

• Қызметтер секторы (сәуір): 51.4 (алдыңғы: 54.4);
• Өндіріс секторы (сәуір): 50.7 (алдыңғы: 49.8);
• S&P Global композиті (сәуір): 51.2 (алдыңғы: 53.5).

ТӨЗІМДІ ТАУАРЛАРҒА ТАПСЫРЫС

• Айлық өсім: 9.2% (алдыңғы: 0.9%)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (наурыз): 4.2% (алдыңғы: 4.1%)
• Ауыл шаруашылығынан тыс жұмыс орны (наурыз): +228K (алдыңғы: +117K)
• Орташа сағаттық жалақы (жылдық, наурыз): 3.8% (алдыңғы: 4.0%)

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералды қаржы ставкасы (EFFR): 4.25%—4.50% (нүктелі сызық);
• ФРЖ балансы (көк): $6.726 трлн (өткен апта: $6.727 трлн)

СТАВКА БОЙЫНША НАРЫҚ БОЛЖАМЫ

Бүгін: Бір апта бұрын:

Түсіндірме: Мичиган университетінің сауалнамасы: тұтынушылық сенімділік қатарынан төртінші ай төмендеп, наурыздан бері 8%-ға азайды. Қазіргі жағдай индексі сәл ғана төмендесе де, күтілім индикаторы жеке қаржы мен бизнес перспективасының нашарлауына байланысты күрт құлдырады. Күтілімдер қаңтардан бері 32%-ға азайды — бұл 1990 жылғы рецессиядан бергі ең жоғары үш айлық төмендеу.

GDPNow: Атланта ФРЖ-ның нақты уақыттағы ЖІӨ моделі -2.5% құлдырауды көрсетеді (алдыңғы: -2.2%).

Бизнес белсенділігі: АҚШ өндірістік PMI өсіп, кеңею аймағына шықты (50.7 vs 49.8). Алайда, қызметтер секторында белсенділік айтарлықтай төмендеді (51.4 vs 54.4), бұл алда дефляциялық үрдістерді көрсетеді — себебі қызметтер инфляциясы төмендесе, ол тауарлар инфляциясын өтейді.

Төзімді тауарларға тапсырыс: Айлық өсім 9.2%-ға жетті — бұл, әдетте, тұтынушылар бағаның болашақта өсуін күткенде және тарифтердің артуына дейін алдын ала тапсырыс бергенде байқалады.

Қытай экономикалық саясаты:

• Халық банкі (PBOC) базалық мөлшерлемені өзгертпеді, бірақ болашақта төмендетуді меңзеді;
• Қытай қаржы министрлігі экономиканы ынталандыру үшін ¥286 млрд ($39 млрд) арнайы мемлекеттік облигацияларды шығармақ.

ФРЖ Беж кітабы:

• Ел бойынша 12 округте сауда саясатына сенімсіздік кең таралған;
• Экономикалық болжам бірнеше өңірде нашарлады — белгісіздіктің өсуі себеп;
• Кейбір компаниялар жалдауды тоқтатты, басқалары қысқартуға дайындалуда.

Ақша-несие саясаты

FedWatch құралы бойынша нарық күтілімі өзгеріссіз қалды: алдағы 12 айда әрқайсысы 0.25% болатын бес төмендету, мақсатты дәліз 3.00—3.25%.

ФРЖ балансының көлемі екі апта қатарынан өзгерген жоқ.

Сауда саясаты бойынша:

• Ұлттық қауіпсіздік үшін маңызды емес қытай тауарларына 35% кедендік баждар күшінде;
• Стратегиялық маңызы бар қытайлық импортқа кемінде 100% баж салығы сақталған;
• Қытай АҚШ-тан келетін медициналық жабдық, химия, әуе кемесін жалға алу бойынша 125% бажды уақытша тоқтатуды қарастыруда.

АҚШ пен Қытай арасындағы ресми сауда келіссөздері әлі басталған жоқ.

АҚШ-тың оннан астам штаты тариф саясатына қарсы Трамп әкімшілігіне қарсы сотқа жүгінді. Талапкерлер қатарында: Орегон, Аризона, Колорадо, Коннектикут, Делавэр, Иллинойс, Мэн, Миннесота, Невада, Нью-Мексико, Нью-Йорк және Вермонт.

ХВҚ ЖЫЛДЫҚ ЕСЕП

Халықаралық валюта қоры (ХВҚ) жылдық экономикалық есеп жариялады:

• Ғаламдық өсу болжамы 2025 жылғы қаңтардағы Дүниежүзілік экономикалық шолу жаңартуларымен салыстырғанда айтарлықтай төмендетілді;
• Сауда тарифтері ғасырда болмаған деңгейде, жаһандық орта өте тұрақсыз;
• Жалпы инфляция бұған дейінгі күтіммен салыстырғанда баяу төмендейді.

Түзетулер:

• 2025 жылғы әлемдік сауда өсімі бойынша болжам 0.15% төмендеп, 1.7% болды;
• 2025–2026 жылдарға инфляция сәл артады (~0.1%), кейін азаяды;
• 2025 жылғы әлемдік ЖІӨ өсімі 2.8% (бұрын: 3.3%), 2026: 3.0% (бұрын: 3.3%);
• АҚШ: 2025 — 1.8% (бұрын: 2.7%), 2026 — 1.7% (бұрын: 2.1%);
• Қытай: 2025 — 4.0% (бұрын: 4.6%), 2026 — 4.0% (бұрын: 4.5%);
• Еуроаймақ: 2025 — 0.8% (бұрын: 1.0%), 2026 — 1.2% (бұрын: 1.4%).

ХВҚ егер тарифтер жаһандық деңгейдегі сауда соғысына ұласса, болжамдар одан әрі нашарлауы мүмкін екенін ескертеді.

Акция нарығы

Аптаның қорытындысы:

• Орташа өсім: 3.55%;
• Барлық дерлік секторлар оң нәтиже көрсетті, тек коммуналдық қызметтер шығынға ұшырады;
• Технология және денсаулық сақтау секторлары өсуге жетекші болды.

Жыл басынан (YTD):

• Нарықта орташа төмендеу: -9.79%:

НАРЫҚ

SP500

Апталық өсім: +4.59% (апталық жабылу: 5525.22); 2025 жылғы төмендеу: -6.40%:

NASDAQ100

Апталық өсім: +6.43% (апталық жабылу: 19432.56); 2025 жылғы төмендеу: -7.99%: Өткен аптада АҚШ қор нарығы өсті, өйткені президент Дональд Трамп ФРЖ төрағасы Джером Пауэллді келесі жылы өкілеттігінің аяқталуына дейін қызметінен босатуға ниеті жоқ екенін мәлімдеді. Бұл инвесторларға ФРЖ-ның тәуелсіздігі мен саясат тұрақтылығына сенім ұялатты.

Нарыққа сонымен қатар АҚШ қаржы министрі Скотт Бессеттің Қытаймен сауда дауын жұмсарту мүмкін болатыны жөніндегі мәлімдемесі қолдау берді, дегенмен кейін келіссөздер ұзаққа созылуы мүмкін екенін ескертті.

ОНДЫҚТЫҚ НАРЫҚ

Апталық көрсеткіш:

• Мемлекеттік облигациялар қымбаттады (кірістілік төмендеді);
• 20+ жылдық қазынашылық облигация ETF-ы (TLT): +1.55% (апталық жабылу: $88.89);
• 2025 жылдың басынан: +1.24%.

КІРІСТІЛІКТЕР МЕН СПРЕДТЕР 2025/04/21 vs 2025/04/14

• АҚШ 10 жылдық қазынашылық облигация кірістілігі: 4.249% (алдыңғы: 4.359%);

• ICE BofA BBB корпоративтік облигация кірістілігі: 5.54% (алдыңғы: 5.60%):

• 10 жылдық және 2 жылдық қазынашылық облигация арасындағы спред: 48.5 б.п. (алдыңғы: 59.9 б.п.);

• 10 жылдық пен 3 айлық қазынашылық облигация арасындағы спред: -0.8 б.п. (алдыңғы: -2.8 б.п.).

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Алтын фьючерстері: -0,33%, апталық жабылу $3330,2 унцияға. 2025 жылдан басынан: +26,1%.

• Апта барысында рекордтық максимум — $3509 тіркелді;
• Үндістан мен Пәкістан арасындағы геосаяси шиеленіс алтын бағасын қолдауы мүмкін.

ДОЛЛАР ИНДЕКСІНІҢ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

Апта: +0.19%, жабылу 99.37; Жыл басынан: -8.27%.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта: -0.91%, жабылу $63.17/баррель; Жыл басынан: -12.08%.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық өсім: +12.16%; Жабылу: $95,810; 2025 жылдан бастап жалпы өсім: +0.57%.

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық өсім: +14.84%; Жабылу: $1819.0; Жыл басынан: -46.25%.

Жалпы криптовалюта нарығының капитализациясы: $2.98 трлн, өткен апта $2.76 трлн (coinmarketcap.com).

• Биткоин: 63.2% (алдыңғы: 63.1%)
• Эфириум: 7.3% (алдыңғы: 7.2%)
• Басқалары: 29.5% (алдыңғы: 29.7%)

Оң жаңалықтар:

Пол Аткинс АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржа комиссиясының (SEC) 34-ші төрағасы ретінде ресми түрде ант берді. Ол криптовалюталарға қолдаушы ұстанымды ұстанады.