2025 ж. 11 тамыз

2025 жылғы 4–8 тамыз: Апталық экономикалық шолу

Негізгі нарық жаңартулары

Макроэкономикалық статистика

Инфляция (ТӨИ):

Негізгі тұтыну бағалары индексі (айлық) (маусым): 0,2% (бұрын: 0,1%)
Тұтыну бағалары индексі (айлық) (маусым): 0,3% (бұрын: 0,1%)
Негізгі тұтыну бағалары индексі (жылдық) (маусым): 2,9% (бұрын: 2,8%)
Тұтыну бағалары индексі (жылдық) (маусым): 2,7% (бұрын: 2,4%)

Инфляциялық күтулер (Мичиган университеті):

12 айлық инфляция күтімі (мамыр): 4,5% (бұрын: 5,0%)
5 жылдық инфляция күтімі (сәуір): 3,4% (бұрын: 4,0%)

ЖІӨ (АҚШ Экономикалық талдау бюросы, BEA) – 2025 ж. 2-тоқсан, алдын ала бағалау: 3,0% (2024 ж. 1-тоқсан: –0,5%). Atlanta Fed GDPNow (2Q): 2,5% (vs 2,4%)

*GDPNow – BEA ресми статистикасы алдында ЖІӨ бойынша бейресми бағалау жасайтын нақты уақыттағы болжау моделі, ұқсас әдістеме қолданады.

Бизнес-активтік индексі (PMI) (>50 = өсу; <50 = баяулау):

Қызмет көрсету секторы (шілде): 55,7 (бұрын: 52,9)
Өндіріс секторы (шілде): 49,8 (бұрын: 52,0, нақтыланған)
S&P Global Композит (шілде): 55,1 (бұрын: 52,9)

Еңбек нарығы:

Жұмыссыздық деңгейі (маусым): 4,2% (бұрын: 4,1%)
Бейресми сектордағы жаңа жұмыс орындары (маусым): +73К (бұрын: +144К, нақтыланған)
Жеке сектордағы жаңа жұмыс орындары (маусым): +83К (бұрын: +137К)
Орташа сағаттық жалақы (маусым, жылдық): 3,9% (бұрын: 3,8%)
JOLTS бос жұмыс орындары (мамыр): 7,769 млн (vs 7,395 млн)

Ақша-кредит саясаты

Федеральды қор ставкасы (EFFR): 4,25%–4,50% (өзгеріссіз)
ФРЖ балансы: $6,40 трлн (бұрынғы аптада $6,42 трлн)

Нарықтық ставка болжамы (FedWatch):

Бүгінгі жағдай:

Өткен апта:

Пікір

Акциялар нарығында тәуекелге бейім көңіл-күй басым болды, бұл – корпоративтік кірістердің мықтылығы және мөлшерлемелерді төмендету бойынша үміт күтулермен байланысты.

2-тоқсанда S&P 500 компанияларының 63%-ы сарапшылардың болжамынан жоғары нәтиже көрсетті, тек 10%-ы ғана болжамнан төмен қалды – соңғы 25 жылдағы ең жоғары жетістік (стимул кезінде 2021 жылдан басқа).

Ақша-кредит саясатына қатысты болжам бойынша, Fedwatch алдағы жылы үш рет мөлшерлеме төмендетіледі деп болжайды, қыркүйекте бірінші төмендету ықтималдығы – 88%. Алдағы 12 айда: бес қадамдық 0,25%-дық төмендету, диапазоны 3,00-3,25% дейін.

Трамп пен ФРЖ төрағасы Пауэлл арасындағы текетірес күшейе түсуде. Соңғы мәжілісте Пауэлл: "тиімді шешім қабылдау үшін көбірек уақыт қажет болуы мүмкін" деп мәлімдеп, риторикасын қатаңдатты. ФРЖ төрағалығына негізгі кандидаттар – мөлшерлемені ертерек төмендетуді жақтайды.

Бұдан бөлек, Трамп өзінің Экономикалық кеңесшілер кеңесінің басшысы Стивен Миранды ФРЖ басқарушысы Адриана Кюглердің орнына тағайындайды.

Бүгінде нарықтардың назары АҚШ-тың шілде айындағы тұтыну инфляциясына ауады, ол ертең жарияланады. Маусымдағы деректер бойынша негізгі инфляция үш ай тұрақталған соң қайта өсуге бет алды. Айлық тұрғыдан құбылмалы ТӨИ 0,3%-ға өсті, бұл орташа көрсеткіштен (0,2%) жоғары.

Шілде мен тамыздағы деректер тарифтердің тұтыну мен өндіруші бағаларына әсерінің алғашқы кезеңін көрсетеді. Тиісінше, ТӨИ көрсеткіштерінің күрт өсуі ФРЖ риторикасының күшеюіне және нарықтағы құбылмалылықтың артуына алып келеді. Орташа көрсеткіштер нарық үшін оң қабылданады.