2025 жылғы 22–28 желтоқсан: Апталық экономикалық жаңарту

Өткен апта ішінде нарықтық көңіл-күй макроэкономикалық деректердің қолдауымен оң болып қалды. АҚШ-тың ЖІӨ өсімі күтулерден жоғары болып, соңғы екі жылдағы ең жоғарғы деңгейіне – +4,3%–ға жетті, бұл өз кезегінде қаңтар айында мөлшерлемені 25 б.п.-қа төмендету ықтималдығын 19,4%-ға дейін азайтты.

Үшінші тоқсандағы нақты ЖІӨ өсімі тұтынушылық шығындардың, экспорттың және мемлекеттік шығыстардың ұлғаюын көрсетті, оларды іріктеу бойынша инвестициялардағы төмендеу ішінара өтеді. Өсуге сондай-ақ сауда саясаты саласындағы шиеленістердің бәсеңдеуі мен тарифтердің төмендеуі ықпал етті.

Деректер еңбек нарығының жақсарғанын да көрсетті. Жеке сектордағы жұмыспен қамтылу қатарынан үшінші апта бойы өсіп, апта сайын орта есеппен 11 500 жұмыс орнына жетті. АҚШ-та бастапқы жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға өтініштер саны 10 000-ға азайды.

Макроэкономикалық статистика

ИНФЛЯЦИЯ: ТҰТЫНУ БАҒАЛАРЫНЫҢ ИНДЕКСІ (ҚЫРКҮЙЕК):

• Негізгі CPI: (ай/ай) 0,2% (алдыңғы: 0,3%); (ж/ж) 2,6% (алдыңғы: 3,0%).
• CPI: (ай/ай) 0,3% (алдыңғы: 0,4%); (ж/ж) 2,7% (алдыңғы: 3,0%).

ӨНДІРУШІ БАҒАЛАР ИНДЕКСІ (ҚЫРКҮЙЕК):

• PPI (ай/ай): 0,3%, алдыңғы: -0,1%.
• Негізгі PPI (ай/ай): 0,1%, алдыңғы: -0,1%.

ИНФЛЯЦИЯЛЫҚ КҮТУЛЕР (MICHIGAN) (ЖЕЛТОҚСАН):

• 12 айлық инфляциялық күтулер: 4,1%, алдыңғы: 4,5%;
• 5 жылдық инфляциялық күтулер: 3,2%, алдыңғы: 3,4%.

Жеке тұтыну шығындарының негізгі бағалар индексі (Core PCE) (қыркүйек) (ФРЖ-ның инфляция бойынша қалаулы индикаторы):

• (ай/ай): 0,2%, алдыңғы: 0,2%; (ж/ж): 2,8%, алдыңғы: 2,9%. ЖІӨ (АҚШ Экономикалық талдау бюросы, BEA) (2025 ж. 3-тоқсан, жылдық мәнде, алдын ала бағалау): +4,3% (2025 ж. 2-тоқсан: +3,8%).

Атланта Федералдық резервтік банкінің GDPNow индикаторы (4-тоқсан): 3,9% (алдыңғы: 3,5%).

(GDPNow болжау моделі ресми көрсеткіш жарияланбас бұрын оның «ағымдағы» бағасын ұсынады және ЖІӨ өсімін АҚШ Экономикалық талдау бюросы қолданатын әдістемеге ұқсас тәсілмен есептейді.)

Іскерлік белсенділік индексі (PMI) (желтоқсан):

(50-ден жоғары мән – кеңеюді, 50-ден төмен – қысқаруды білдіреді)

• Қызмет көрсету секторы: 52,9 (алдыңғы: 54,1);
• Өндірістік сектор: 51,8 (алдыңғы: 52,2);
• S&P Global Composite: 53,0 (алдыңғы: 54,2).

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ (BLS) (ҚАРАША)

Еңбек нарығы жөніндегі деректер бірнеше көрсеткіш бойынша күтулерден асып түсті:

• Жұмыссыздық деңгейі: 4,6% (алдыңғы: 4,4%);
• АҚШ-та жұмыссыздық бойынша жәрдемақы алатын адамдардың жалпы саны: 1 923 мың (алдыңғы: 1 885 мың, қайта қаралған);
• Бастапқы жұмыссыздық бойынша өтініштер: 214 мың (алдыңғы: 224 мың);
• Ауылшаруашылығынан тыс сектордағы жұмыс орындарының өзгеруі: 64 мың (алдыңғы: -105 мың);
• Жеке ауылшаруашылығынан тыс сектордағы жұмыс орындарының өзгеруі: 69 мың (алдыңғы: -52 мың);
• Орташа сағаттық жалақы (ж/ж): 3,5% (алдыңғы: 3,7%);
• Ашық жұмыс орындарының саны (JOLTS): — (алдыңғы: 7,227 млн).

АҚША-КРЕДИТ САЯСАТЫ

• Федералдық қорлар бойынша тиімді мөлшерлеме (EFFR): 3,50%–3,75%;
• Федералдық резерв жүйесінің балансы: $6,5568 трлн, QT тоқтатылған сәттен бері +0,33% ($6,535 трлн).

НАРЫҚТЫҢ МӨЛШЕРЛЕМЕ БОЙЫНША КҮТУЛЕРІ (FEDWATCH)

Келесі отырысқа (28 қаңтар): мөлшерлемені 0,25%-ға төмендетудің имплицитті ықтималдығы 19,4% деңгейінде.

Келесі 12 ай ішінде: екі рет 0,25%-дық төмендету, мақсатты диапазонды 3,00%–3,25%-ға дейін төмендету.

Бүгін:

Бір апта бұрын:

Нарық

SP500

Апталық нәтиже: апта ішінде +1,35% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 6 929,95) және 2025 жылы жыл басынан бері +17,34%. Жұма күні индекс жаңа тарихи максимум – 6 945 тармаққа жетті.

NASDAQ100

Апталық нәтиже: +1,18% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 25 644,39). Жыл басынан бергі табыстылық: +21,42%.

RUSSEL 2000 (RUT)

Апталық нәтиже: +0,19% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 2 534,34). Жыл басынан бері: +13,08%.

VIX

VIX (ұстарандылық индексі) биылғы ең төменгі деңгейіне дейін төмендеп, аптаны 13,61 тармақ деңгейінде аяқтады. Бүгінде нарықта қорқыныш жоқ.

Еуроаймақ

Пайыздық мөлшерлемелер:

• Депозиттік жеңілдік мөлшерлемесі: 2,0% (алдыңғы: 2,0%);
• Маржалық кредиттеу мөлшерлемесі: 2,4% (алдыңғы: 2,4%) (банктердің орталық банктен түнгі қарыз ала алатын мөлшерлемесі);
• Қысқа мерзімді (негізгі) саясаттық мөлшерлеме: 2,15% (алдыңғы: 2,15%).

Инфляция: Тұтыну бағаларының индексі (CPI) (қараша):

• Негізгі CPI (ж/ж): 2,4% (алдыңғы: 2,4%);
• CPI: (ай/ай) -0,3% (алдыңғы: 0,2%); (ж/ж) 2,1% (алдыңғы: 2,2%).

ЖІӨ (3-тоқсан, соңғы деректер):

• тоқс/тоқс: 0,3% (алдыңғы: 0,1%);
• ж/ж: 1,4% (алдыңғы: 1,5%).

Жұмыссыздық деңгейі (қазан): 6,4% (алдыңғы: 6,3%).

Сатып алу менеджерлері индексі (PMI) (желтоқсан):

• Қызмет көрсету секторы: 52,6 (алдыңғы: 53,6);
• Өндірістік сектор: 49,2 (алдыңғы: 49,6);
• S&P Global Composite: 51,9 (алдыңғы: 52,8).

EURO STOXX 600

Мерекелерден кейін Euro Stoxx 600 592 тармақтық тарихи максимум деңгейінде ашылды. Апталық нәтиже: +1,06% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 589,5). Жыл басынан бергі табыстылық: +16,59%.

Қытай

Пайыздық мөлшерлемелер:

• 1 жылдық Loan Prime Rate (орта мерзімді кредиттеу): 3,50%;
• 5 жылдық мөлшерлеме (ипотекаға әсер ететін бес жылдық мөлшерлеме): 3,50%.

Инфляция индикаторлары (қазан):

• Тұтыну бағаларының индексі (CPI): (ай/ай) -0,1% *(алдыңғы: 0,2%); (ж/ж) 0,7% (алдыңғы: 0,2%);
• Өндіруші бағалар индексі (PPI) (ж/ж): -2,2% (алдыңғы: -2,1%).
• Жұмыссыздық деңгейі (қараша): 5,1% (алдыңғы: 5,1%).
• Өнеркәсіптік өндіріс (қараша) (ж/ж): 4,8% (алдыңғы: 4,9%).
• Негізгі капиталға инвестициялар (қараша) (ж/ж): -2,6% (алдыңғы: -1,7%).
• Бөлшек сауда (қараша) (ж/ж): 1,3% (алдыңғы: 2,9%).

Сауда:

• Импорт (желтоқсан) (ж/ж): 1,9% (алдыңғы: 1,0%);
• Экспорт (желтоқсан) (ж/ж): 5,9% (алдыңғы: -1,1%);
• Сауда балансы (АҚШ доллары) (желтоқсан): 111,68 млрд АҚШ доллары (алдыңғы: 90,7 млрд АҚШ доллары).

Сатып алу менеджерлері индекстері (PMI) (қараша):

• Өндірістік сектор: 49,2 (алдыңғы: 49,0);
• Өндірістік емес сектор: 49,0 (алдыңғы: 49,0);
• Композиттік индекс: 49,5 (алдыңғы: 50,1).

CSI 300 INDEX

Апталық нәтиже: +1,95% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 4 657,24). Жыл басынан бергі өсім: +18,47%.

###HANG SENG TECH INDEX (HSTECH.HK) Апталық нәтиже: +1,95% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 4 657,24). Жыл басынан бергі өсім: +18,47%.

ОБЛИГАЦИЯ НАРЫҒЫ – дәліз ішінде консолидация

АҚШ-тың 20+ жылдық қазынашылық облигациялары (ETF TLT): апта ішінде +0,22% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: 87,74). 2025 жылғы нәтиже: -0,07%.

ӨНІМДІЛІКТЕР ЖӘНЕ СПРЕДТЕР

• АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық қағаздарының тұрақты өтеу мерзімі бойынша нарықтық кірістілігі: 4,14% (алдыңғы: 4,17%); 2 жылдық қазынашылық кірістілік: 3,49% (алдыңғы: 3,63%);
• ICE BofA BBB U.S. Corporate Index Effective Yield: 5,01% (алдыңғы: 5,00%);
• АҚШ-тың 10 жылдық және 2 жылдық қазынашылық облигациялары кірістіліктері арасындағы спрэд: 65 базистік пункт (алдыңғы: 68 б.п.);
• АҚШ-тың 10 жылдық және 3 айлық қазынашылық облигациялары кірістіліктері арасындағы спрэд: 50 базистік пункт (алдыңғы: 54 б.п.).

5 жылдық АҚШ кредиттік дефолт свопының (CDS) құны (дефолттан сақтандыру): 26,99 б.п. (өткен аптамен салыстырғанда 26,99 б.п.).

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Апталық нәтиже: +4,42% (аптаның соңындағы жабылу бағасы: бір трой унция үшін $4 562,0). Жыл басынан бергі өсім: +72,74%.

ДОЛЛАР ИНДЕКСІ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

Апталық нәтиже: -0,66%; аптаның соңындағы жабылу бағасы: 97,735. 2025 жылғы нәтиже: -9,78%.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық нәтиже: +0,69%, аптаның соңындағы жабылу бағасы: баррель үшін $56,93. Жыл басынан бергі нәтиже: -20,77%.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық нәтиже: -0,80%, аптаның соңындағы жабылу бағасы: $88 031,00. Жыл басынан бергі нәтиже: -6,13%.

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық нәтиже: -1,71% (апталық жабылу бағасы: $2 953,3). Жыл басынан бергі нәтиже: -11,69%.

Жалпы крипто нарығының капиталдандырылуы: $2,98 трлн (бір апта бұрын $3,02 трлн) (coinmarketcap.com).

Крипто нарығындағы үлестер:

• Bitcoin: 58,9% (59,1%);
• Ethereum: 12,0% (12,1%);
• басқалар: 29,0% (28,8%).

Bitcoin-ды қазынашылық стратегия ретінде ұстайтын жария компаниялар. Корпоративтік баланстардағы биткоиндердің үлесі жалпы Bitcoin ұсынысына қатысты 1,76% деңгейінде, өткен аптамен салыстырғанда өзгеріссіз.

ETF-тер бойынша нетто-ағындар диаграммасы: