2025 жылдың 17–21 ақпаны: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ СТАТИСТИКА

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтынушылық бағалар индексі (CPI) (ай/ай) (қаңтар): 0,4% (бұрын: 0,2%);
• Тұтынушылық бағалар индексі (CPI) (ай/ай) (қаңтар): 0,5% (бұрын: 0,4%);
• Негізгі тұтынушылық бағалар индексі (CPI) (жыл/жыл) (қаңтар): 3,3% (бұрын: 3,2%);
• Тұтынушылық бағалар индексі (CPI) (жыл/жыл) (қаңтар): 3,0% (бұрын: 2,9%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМДЕРІ (МИЧИГАН)

• 12 айға болжанған инфляция (қаңтар): 4,3%, бұрын: 4,3%;
• 5 жылға болжанған инфляция (қаңтар): 3,5%, бұрын: 3,3%.

ІСКЕРЛІК БЕЛСЕНДІЛІК ИНДЕКСІ (PMI):

• Қызмет көрсету секторы (желтоқсан): 49,7 (бұрын: 52,8);
• Өндіріс секторы (желтоқсан): 51,6 (бұрын: 50,1);
• S&P Global жиынтық индексі (желтоқсан): 50,4 (бұрын: 52,4).

ЖІӨ (BEA – АҚШ Экономикалық талдау бюросы) (тоқсан/тоқсан) (Q) (алдын ала бағалау):

• 2,3% (бұрын: 3,1%)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (қаңтар): 4,0% (бұрын: 4,1%);
• Өнеркәсіптік емес жұмыс орындарының өзгерісі (қаңтар): 143 мың (бұрын: 307 мың);
• Жеке өнеркәсіптік емес жұмыс орындарының өзгерісі (қаңтар): 111 мың (бұрын: 273 мың, түзетілген);
• Сағаттық орташа жалақы (қаңтар, жыл/жыл): 4,1% (бұрын: 4,1%).

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералды қор мөлшерлемесі (EFFR): 4,25%–4,50% (нүктелі сызық);
• ФРЖ балансы (көк): $6,782 трлн (өткен аптада: $6,810 трлн)

МӨЛШЕРЛЕМЕГЕ НАРЫҚТЫҚ БОЛЖАМ

Бүгін:

Бір апта бұрын:

Түсіндірме: Іскерлік белсенділік деректері (PMI) өндірісте сәл өсім (+0,4) көрсетті, бірақ айтарлықтай, қызмет көрсету секторы маусым 2024 жылдан бері алғаш рет айтарлықтай төмендеп, индекс 50-ден төмен түсті. Бұл қызмет көрсету секторының баяулауына нұсқайды. Бұл оң белгі, себебі қызмет көрсету инфляциясы тұтыну бағалары индексіне едәуір ықпал етеді.

FOMC отырысының хаттамасынан (қысқаша): Мөлшерлемелерді төмендетер алдында инфляцияның бәсеңдеуінің қосымша растауы қажет. Экономика өсуін жалғастыруда, еңбек нарығы тұрақты.

Нарықтық күтулер (FedWatch құралы): Қазір екі рет мөлшерлемені төмендету болжанып отыр — алғашқы 0,25% маусымға қалдырылды, екіншісі осы жылдың желтоқсанына, болжанатын мөлшерлеме ауқымы 3,75–4,00%.

Нарық

НАРЫҚТЫҚ КАПИТАЛДАУДЫҢ ӨЗГЕРІСІ

Өткен аптада қор нарығында орташа –2,17% төмендеу байқалды. Коммуналдық сектор жалғыз өсім көрсетті, технология, тұтынушылық циклдық және өнеркәсіп секторлары ең әлсіз көрсеткіш берді.

SP500

NASDAQ100

Nasdaq 100: Индекс сәрсенбіде 22 222 тарихи жоғары деңгейді бағындырды, бірақ аптаны –2,26% төмендеумен (21 614-де жабылды) аяқтады. 2025 жыл басынан өсім: +2,34%.

ОБЛИГАЦИЯЛАР НАРЫҒЫ

Облигациялар нарығы: Аптаны өсіммен аяқтады (табыстылық төмендеді). 20+ жылдық қазынашылық облигациялар (ETF TLT): +0,52% (апта $89,61 бағамен жабылды). 2025 жыл басынан өсім: +2,06%.

ТАБЫСТЫЛЫҚ ПЕН СПРЕДТЕР

АҚШ Қазынашылық облигациялары – табыстылық пен спредтер 2025/02/17 және 2024/02/14:

• АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының нарықтық табыстылығы: 4,437% (4,493%);
• ICE BofA BBB АҚШ корпоративті индексінің тиімді табыстылығы: 5,46% (5,59%)

10 және 2 жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары арасындағы табыстылық спрэді қазір 23,7 және 18,3 базистік пунктке тең, бұл ұзақ және қысқа мерзімді қарыз құралдарының табыстылық айырмасын көрсетеді. АҚШ қазынашылық облигацияларының табыстылық қисығы — әр түрлі мерзімдердегі табыстылықты көрсетеді және маңызды экономикалық индикатор болып саналады, нарықтық күтулер мен экономикалық жалпы көрініс береді:

АҚШ қазынашылық облигацияларының табыстылық қисығы:

• Қысқа мерзім (1 жылға дейін): 4,321 – 4,168%
• Орта мерзім (3-7 жыл): 4,207 – 4,355%
• Ұзақ мерзім (10 жылдан жоғары): 4,437–4,681%

Биыл TIPS (инфляцияға индекстелген қазынашылық облигациялар) капиталының кірісі 2022 жылдың ортасынан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Дегенмен, бұл деңгей 2020-2021 жылдардағы шарықтау кезеңінен төмен.

Түсіндірме: Инфляция өскенде TIPS төлемі де ұлғаяды; дефляция кезінде төлемдер қысқарады. TIPS — инфляциялық тәуекелдерден қорғануға мүмкіндік беретін, сатып алу қабілетінің төмендеуі факторынан қорғайтын құрал.

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Алтын фьючерстері (GC): $2 950–$2 970 диапазонында баға тұрақталды, бұл қарсылық деңгейі ретінде қалыптасуда.

• Апталық өсім: +1,93% ($2 949,6 унция үшін).
• 2025 жыл басынан өсім: +11,68%.

2025 жылға жаңартылған болжамдар:

• UBS: $3 200 (экономикалық белгісіздік аясында қорғаушы активтерге сұраныстың артуымен байланысты).
• Goldman Sachs: $3 100 (орталық банктердің белсенді сұранысы және геосаяси белгісіздік әсерінен).

АҚШ ДОЛЛАРЫ ИНДЕКСІ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

АҚШ долларының индексі фьючерстері (DX): 107 деңгейін бұзғаннан кейін және қайта тестеден соң индекстің төмендеуі жалғасты.

• Апталық өзгеріс: –0,13% (106,545-де жабылды).
• 2025 жыл басынан: –1,65%.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

• Апталық нәтиже: –0,45% ($70,25 баррельге жабылды).
• Жыл басынан: –2,23%.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Сауда қараша айынан бастап көлденең диапазонда қалды.

• Апта қорытыныдысы: –2,85% ($95 055-де жабылды).
• 2025 жыл басынан: –0,23%.

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Неғұрлым жедел төмендеуде, апта қорытындысы –4,27% ($2 633,5-де жабылды). 2025 жыл басынан: –22,18%.

Bitwise мәліметінше, Биткоин ETF институционалдық ұстаушыларының саны 3 323-ке жетті, маусым 2024-тен бері ай сайын орташа өсім 11,25% құрайды.

Жалпы криптовалюта нарығының капитализациясы $3,10 трлн (бір апта бұрын $3,19 трлн, CoinMarketCap дерегі бойынша).

• Bitcoin-ның нарықтағы үлесі: 61,2% (бұрын 59,8%).
• Ethereum-ның үлесі: 10,5% (бұрын 10,2%).
• Басқа активтер: 28,4% (бұрын 30,0%).