FOMC жиналысының қысқаша мазмұны: 2024 жылғы шілде

Кеше жылының бесінші Федералдық резерв жүйесінің отырысы өтті. Реттеушінің ақша-кредит саясатына қатысты ұстанымы сөз жүзінде жұмсартуға қарай өзгерді.

Отырыстан шыққан негізгі экономикалық тұжырымдар:

• Соңғы екі жылда экономика барынша жұмыспен қамту мен бағаның тұрақтылығына қол жеткізу жолында айтарлықтай ілгеріледі. Еңбек нарығы теңгерімді бола түсті, жұмыссыздық деңгейі 4,1% деңгейінде төмен күйінде қалды. Инфляция ең жоғары 7%-дан 2,5%-ға дейін (PCE индексі бойынша) айтарлықтай төмендеді.

• Соңғы көрсеткіштер экономикалық белсенділіктің тұрақты өсуін жалғастырып жатқанын көрсетеді. ЖІӨ өсімі жылдың бірінші жартысында 2,1%-ға дейін баяулады (өткен жылы 3,1% болған).

• Тұтынушылық шығындардың өсуі өткен жылғы тұрақты қарқынмен салыстырғанда баяулағанымен, тұрақты күйінде қалды.

• Тұрғын үй секторында бірінші тоқсандағы күшті өсімнен кейін екінші тоқсанда инвестициялар тоқтап қалды.

Ақша-кредит саясаты:

• Комитет федералдық қорлар мөлшерлемесінің мақсатты дәлізін (EFFR) 5,25-5,50% деңгейінде сақтау туралы шешім қабылдады.

• Қазынашылық бағалы қағаздары бойынша айына $25 млрд және ипотекалық бағалы қағаздар бойынша айына $35 млрд көлемінде активтерді қысқартуды жалғастырады.

• Еңбек нарығының салқындауы мен инфляцияның төмендеуі аясында жұмыспен қамту мен инфляция бойынша мақсаттарға қол жеткізу тәуекелдері біртіндеп теңгерімді бола түсуде.

ФРЖ төрағасы Джером Пауэллдің сөзіне түсініктеме:

Нарықтың басты сұрағы — қыркүйекте мөлшерлеме төмендей ме, соны Пауэллдің нақтылауы еді. Әдеттегідей, ол барлық болашақ шешімдер келіп түсетін деректерге байланысты болатынын айтты. Дегенмен, егер инфляция күткендей төмендей берсе және еңбек нарығы әлсірей түссе, комитет келесі отырыста мөлшерлемені төмендетуді қарастыруға дайын.

Бұрынғы отырыстардан айырмашылығы (онда мөлшерлемені төмендету талқыланбаған), бұл жолы ақша-кредит саясатын жұмсартуды бастау және биылғы жылы мөлшерлемені төмендетудің бірнеше сценарийі талқыланды.

Комитеттің қазіргі уақытта еңбек нарығы мен инфляцияны қалай бағалайтынына назар аудару маңызды:

• "Еңбек нарығындағы жағдайлар пандемияға дейінгі деңгейге оралды — күшті, бірақ қызып кетпеген." Яғни, бұл мандат бойынша мақсатқа қол жеткізілді, әрі қарай ақша-кредит саясатын қатаңдату (дәйексөз): "экономикалық белсенділікті негізсіз әлсіретуі мүмкін."

• "Екінші тоқсандағы инфляция көрсеткіштері бізге сенімділік берді, әрі қарайғы оң деректер бұл сенімділікті күшейтеді."

Қорытынды: Тұтынушылық шығындардың баяулауын ескере отырып, комитет тәуекелдердің инфляцияның өсуінен гөрі экономикалық өсудің айтарлықтай баяулауына қарай ауысқанын көреді. Бұл алдағы отырыстарда, мүмкін қыркүйекте-ақ, мөлшерлемені төмендету ықтималдығын айтарлықтай арттырады. Сондықтан макроэкономикалық статистиканың жаңа жарияланымдары мен ФРЖ басшыларының жоспарланған сөздері нарықтағы құбылмалылықтың негізгі факторлары болып қала береді.

Отырыстан кейін нарықтық күтулер айқындалды.

Қыркүйек айына, FedWatch деректері бойынша:

• 0,25% мөлшерлеме төмендету ықтималдығы — 86,5%.
• 0,5% мөлшерлеме төмендету ықтималдығы — 13,5%-ға сәл өсті.

Сессия соңындағы нарық реакциялары:

• SP500: -0,07%;
• Nasdaq 100: -0,2%;
• Алтын: +1,02%;
• Доллар индексі (DX): -0,2%;
• 10 жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары (US10Y): +0,48%.

Жеке технологиялық компаниялардың акцияларын бізбен бірге сатып алғыңыз келе ме? Эксклюзивті венчурлік мәмілелерге қол жеткізу үшін біздің Wealth және Growth шот жоспарларымызды қараңыз!

Ескерту: “Тауар белгісін пайдалану тек ақпараттық мақсатта жүзеге асырылады және мақұлдау немесе байланыс бар дегенді білдірмейді. Сонымен қатар, осы хабарламаның мазмұны тек ақпараттық сипатта болып табылады және ешқандай бағалы қағаздарды сатып алуға ұсыныс немесе оларды сатуға, жазылуға немесе сатып алуға шақыру болып табылмайды.”

Неліктен FOMC отырыстарын бақылау маңызды

Федералдық резерв жүйесінің шешімдері әлем бойынша капитал құнына тікелей әсер етеді. Акциялар мен облигациялардың бағалануы, АҚШ долларының айырбас бағамы, инвестициялық кірістілік пен тәуекелге деген тәбет — барлығы осы шешімдерге байланысты. Тіпті мөлшерлеме өзгермеген жағдайда да, ФРЖ-ның риторикасы нарықтарға ұзақ уақыт бойы бағыт-бағдар бере алады, қатаң саясаттың, үзілістің немесе болашақта жұмсартудың белгісін береді.