FOMC жиналысының қысқаша мазмұны: 2024 жылғы қаңтар

Кеше АҚШ-та жылдағы алғашқы АҚШ Федералдық резерв жүйесінің (FED) ақша-несие саясатына қатысты отырысы өтті.

Нарықтың күткеніндей, Комитет пайыздық мөлшерлемені 5,25–5,5% диапазонында өзгеріссіз қалдыру және құнды қағаздар қорын қысқартуды жалғастыру туралы шешім қабылдады. Пауэллдің баспасөз мәслихатындағы риторикасы қалыпты түрде «көгершіндік» сипатта болды, агрессия байқалмады. Басты ой: бұл қатаңдату циклінде пайыздық мөлшерлеме шарықтау шегіне жетті, ал егер экономика болжанғандай дамыса, ФРЖ мөлшерлемені төмендетуге көшуі мүмкін. Дегенмен, Пауэлл Комитеттің инфляцияның 2%-ға тұрақты жақындап келе жатқанына сенімді болуы қажет екенін бірнеше рет атап өтті. Бүгінгі таңда дерлік барлық комитет мүшелері биыл мөлшерлемені төмендетуді орынды деп санайды, бірақ наурызда төмендетуді бастау базалық сценарий емес. Риторикада жаңа жайт пайда болды: Комитет наурыздағы келесі отырыста баланстың мәселелерін терең талқылауды жоспарлап отыр. Бұл факт орта мерзімді перспективада QT-ны (сандық қысқарту) аяқтауға ишара береді. Пауэллдің инфляциялық күтулерге қатысты риторикасы айтарлықтай өзгерді.

«Соңғы алты айда инфляция бойынша жақсы деректер бар, әрі қарай да оң нәтижелер күтіледі. Егер инфляция күтпеген жерден өссе, Комитет әрекет етеді, бірақ бұл кезеңде бұл тосын жағдай болар еді.» Егер жақын арада ерекше жақсы инфляциялық деректер түссе, ФРЖ тезірек әрекет етіп, мөлшерлемені ертерек төмендетуі мүмкін.

«Экономикалық өсудің күшеюі қазір Комитет үшін проблема болып саналмайды.» Бұл тезис «көгершіндік» риториканы күшейтеді, бұл бүкіл ақша-несие саясатын қатаңдату цикліндегі риторикаға қарама-қарсы. Әрине, Пауэлл «жұмсақ қонуға» әлі ұзақ жол бар екенін және ФРЖ жеңіске жеттік деп жарияламайтынын нақтылады.

Fed Watch деректеріне сәйкес, күн соңында мөлшерлемені төмендету жөніндегі күтулер наурыздан мамырға ығысты.

FOMC отырыстарын неге бақылау маңызды

Федералдық резервтің шешімдері әлемдік капитал құнына тікелей әсер етеді. Акция мен облигация бағалары, АҚШ долларының айырбас бағамы, инвестициялық кірістілік пен тәуекелге деген тәбет – барлығы осы шешімдерге тәуелді. Тіпті мөлшерлеме өзгеріссіз қалса да, ФРЖ-ның риторикасы нарықтарға ұзақ уақыт бойы бағыт-бағдар беріп, қатаң саясаттың, үзілістің немесе болашақта жұмсартудың белгісін береді.