2024 жылғы алғашқы ФРЖ отырысы

Кеше АҚШ-тағы ақша-кредит саясатына қатысты АҚШ Федералдық Резерв Жүйесінің (ФРЖ) жылдың алғашқы отырысы өтті.

Нарық күткендей, Комитет пайыздық мөлшерлемені 5,25-5,5% аралығында өзгеріссіз қалдыру және құнды қағаздар қорын қысқартуды жалғастыру туралы шешім қабылдады. Баспасөз конференциясында Пауэллдің риторикасы «көгершін» сипатта болды, агрессиясыз өтті. Басты ой: пайыздық мөлшерлеме осы ақша-кредит саясатын қатаңдату циклының шегіне жетуі мүмкін және егер экономика күткендей дамыса, ФРЖ мөлшерлемені төмендетуге көшуі ықтимал. Дегенмен, Пауэлл Комитеттің 2%-дық инфляцияға тұрақты түрде жақындап келе жатқанына көбірек сенімділік қажет екенін бірнеше рет атап өтті. Бүгінгі таңда Комитет мүшелерінің басым көпшілігі пайыздық мөлшерлемені биыл төмендету орынды деп санайды, бірақ мөлшерлемені наурыз айында төмендете бастау – базалық сценарий емес. Риторикада жаңа пункт пайда болды: Комитет наурыздағы келесі отырыста балансты тереңірек талқылауды жоспарлап отыр. Бұл орта мерзімді кезеңде сандық қысқартуды (QT) аяқтау ықтималдығына меңзейді. Пауэллдің инфляциялық күтулерге қатысты риторикасы айтарлықтай өзгерген.

«Соңғы алты айда инфляция бойынша жақсы деректер бар, әрі қарай да оң нәтиже болады деп күтілуде. Егер инфляция күтпеген жерден өссе, Комитет тиісті түрде әрекет етеді, бірақ қазіргі жағдайда бұл тосынсый болар еді.» Егер жақын арада ерекше жақсы инфляциялық деректер алынса, ФРЖ әрекет етуді ертерек бастап, жылдамдата алады.

«Экономикалық өсудің күшеюі қазір Комитет үшін мәселе емес.» Бұл тұжырым «көгершін» риторикасын күшейтеді, ал бұл – шаралардың қатаңдату циклы бойындағы ұстанымға қарсы. Әрине, Пауэлл жұмсақ қонуға әлі ұзақ жол бар екенін және ФРЖ жеңіс жарияламайтынын нақты атап өтті.

Fed Watch деректеріне сәйкес, күн соңында мөлшерлеме төмендеуі жөніндегі күтулер наурыздан мамырға ығысты.