Raison венчурлық дайджесты

SpaceX 100 млрд долларды жаңа ғарыш айлағына салады, Crusoe 30 млрд долларлық бағалаумен 3 млрд доллардан астам қаржы тартты, ал Nasdaq Kraken-нің бас компаниясына 100 млн доллар инвестициялады. Raison портфельдік компанияларында не болғанын айтып, ИИ қауіпсіздігі жөніндегі пікірталастың бизнеске қалай әсер ететінін талдаймыз.

Crusoe және Lambda

Раундтар, ірі келісімшарттар және IPO жоспарлары

Crusoe және Lambda — ИИ-зертханаларға есептеу қуатын ұсынатын инфрақұрылымдық компаниялар. Соңғы апталарда екі компания да жаңа мәмілелер мен қаржыландыру туралы, сондай-ақ жария нарыққа шығу ықтималдығы туралы хабарлады.

Crusoe 3 млрд доллардан астам қаржы тартты, мәміледен кейінгі (post-money) бағалауы 30 млрд доллар болды. Раундты Atreides Management және Valor Equity Partners басқарды. Салыстыру үшін: 2024 жылғы желтоқсанда Crusoe-ні 2,8 млрд долларға бағалаған, ал 2025 жылғы қазанда — шамамен 10 млрд долларға.

Қыркүйекте компанияның трейдинг фирмасы Jane Street-пен шамамен 13 млрд доллар сомасына бес жылдық келісімшарт жасағаны белгілі болды. Бұдан бөлек, Crusoe IPO-ның ықтимал нұсқасын талқылап, инвестициялық банктермен алдын ала кездесулер өткізді.

Lambda да ірі келісімшарт жасасты. The Wall Street Journal дерегінше, компания Anthropic-ке 35 млрд доллар көлемінде бұлттық қуат ұсынады. Оны Hut 8 Техаста салып жатқан дата-орталықта орналастырады.

Тамыздың соңында компания 1 млрд доллар көлеміндегі қысқа мерзімді жеке қарыздық қаржыландырудың жаңа раундын жариялады. Бұдан бөлек, компания 926 млн доллар көлемінде несие ресімдеді. Bloomberg дерегінше, Lambda биржаға шығар алдында (pre-IPO) көлемі 3 млрд долларға дейін жететін раунд бойынша келіссөз жүргізіп жатыр. Инвесторлар 12 млрд доллардан басталатын бағалауды талқылауда.

Crusoe мен Lambda бағалауының ИИ-зертханалар сұранысымен бірге неге өсіп жатқанын біз жаңа материалда егжей-тегжейлі талдадық, Raison блогынан оқыңыз.

SpaceX

Луизианадағы жаңа старт кешені және OpenAI мен Cursor арасындағы қақтығыс

25 тамызда SpaceX Луизиананың оңтүстігінде Starbase Louisiana старт кешенін салуға 100 млрд доллар жұмсайтынын мәлімдеді. Бұл Техастағы Starbase-тен кейін компанияның екінші жеке ғарыш айлағы болады. Алаңда Starship зымыран-ғарыш жүйелерін жылына мың ретке дейін ұшыру жоспарланған. Штаттың экономикалық даму агенттігінің дерегінше, алғашқы ұшыру 2029 жылдан ерте емес күтіледі.

Тамыздың соңында OpenAI SpaceX-тің ИИ-экожүйесінің бір бөлігі болып табылатын Cursor-ды өз модельдерінен ажыратуды жоспарлап отырғаны белгілі болды. OpenAI 12 қарашадан бастап қолжетімділікті тоқтатуды ұсынады және Cursor-ға жаңа модельдер бермейді. OpenAI айтуынша, Илон Маск компаниялары келісімшарт талаптарын бұзған, сондықтан SpaceX оларды әрі қарай да сақтайтынына күмән бар.

OpenAI модельдері Cursor пайдаланушылары трафигінің шамамен 5%-ына қызмет көрсетеді, және біз бұл мәселені OpenAI командасымен бірге талқылап жатырмыз. Cursor OpenAI-дің алғашқы пайдаланушыларының бірі болды.

Cursor CEO-сы

Майкл Труэлл

Сонымен қатар Anthropic есептеу қуатын SpaceX-тен жалға алады. Компанияның тең құрылтайшысы Том Браун Anthropic Cursor ішіндегі Claude модельдері үшін ресурстарды ұлғайтуды жалғастыратынын айтты.

Anthropic

2 трлн долларлық бағалау межесі және есептеу қуатына жаңа келісімшарттар

Anthropic 2026 жылғы қазанда Nasdaq-қа шығуды жоспарлап отыр, шамамен 2 трлн доллар бағалауға үміттенеді. 2026 жылғы мамырда Anthropic Series H раундында 965 млрд доллар бағалаумен 65 млрд доллар тартқан еді. Тамызда қайталама нарықта компанияны 1,5 трлн долларға бағалады.

Бағалау межесі 2028 жылғы болжамды 190–200 млрд доллар түсімге негізделген. Шілдеде Anthropic-тің жылдық түсім қарқыны (ARR) 65 млрд доллардан асты. Алайда болжамды көрсеткішке жету үшін компанияға оны екі жарым жылда шамамен үш есеге арттыру қажет.

Сонымен бірге, екінші тоқсанда Anthropic алғаш рет оң операциялық нәтиже көрсетті.

IPO-ға дайындық аясында Anthropic есептеу инфрақұрылымына инвестицияны ұлғайтуды жалғастырып жатыр: TechCrunch дерегінше, компания британдық Nscale-ден есептеу қуатын шамамен 45 млрд долларға жалға алады. Бұған дейін тамызда компания бұл мерзімге дәл сондай келісімшартты бұлттық стартап Volta-мен 10 млрд долларға жасады.

Anthropic-тің бағалауы, түсімі және IPO тәуекелдерін біз Raison блогында егжей-тегжейлі талдадық

Groq

350 млн долларлық раунд және AI-инфрақұрылымды дамыту

Groq — портфеліміздегі тағы бір инфрақұрылымдық компания, ол тамызда Series A раундында 350 млн доллар тартты, бағалауы 3,5 млрд доллар болды. Мәмілені Disruptive инвестициялық компаниясы басқарды. Groq өкілінің айтуынша, раундқа Nvidia да қатысады.

2024 жылғы тамызда Groq-ты 2,8 млрд долларға бағалаған, ал 2025 жылғы қыркүйекте бағалау 6,9 млрд долларға дейін өсті. Groq жаңа раундты төмендетуші раунд деп санамайды: бағалау компания бизнесіне Nvidia-мен жасалған мәміледен кейін қатысты.

Groq бизнесінің бұрылысын маусымда Disruptive және Infinitum жетекшілік еткен 650 млн долларлық раунд бастады. Қазір компания 13 дата-орталықты басқарады және инференс үшін, яғни үйретілген ИИ-модельдерінің жұмыс істеуі үшін Nvidia жабдығындағы кластерлерді ұсынады. 2027 жылдың соңына қарай Groq қуатты 54 МВт-тан 200 МВт-тан астамға дейін ұлғайтуды жоспарлап отыр.

Инференс, сөзсіз, ИИ-инфрақұрылымының ең ірі әрі ең маңызды деңгейіне айналады.

Groq директорлар кеңесінің төрағасы, Disruptive негізін қалаушы және CEO-сы

Алекс Дэвис

Ramp

Раунд бойынша келіссөздер және Router іске қосылуы

Bloomberg дерегінше, Ramp компанияны 60 млрд долларға бағалай отырып, шамамен 1 млрд доллар тарту жөнінде алдын ала келіссөз жүргізіп жатыр. 2025 жылғы қарашада компанияны 32 млрд долларға бағалаған, ал 2026 жылғы маусымда Ramp 44 млрд доллар бағалаумен 750 млн доллар тартты. Раундтар арасындағы жеті айда клиенттер саны шамамен 50 000-нан 70 000-ға дейін өсті.

20 тамызда Ramp Router — бірнеше ИИ-модельмен бірыңғай API арқылы жұмыс істеуге арналған сервисті іске қосты. Клиенттер OpenAI, Anthropic, DeepSeek және басқа әзірлеушілердің модельдерін қосып, олардың арасында ауыса алады. Router панелінде токен шығындары мен жауап кідірісі көрінеді. Сервис тек АҚШ-та қолжетімді және 2026 жылдың соңына дейін тегін жұмыс істейді, ал пайдаланушылар модельдерге сұрауларды бөлек төлейді. Осылайша, Router Ramp-тің ИИ-токендер шығындарын бақылау құралдарын толықтыруға арналған.

Kraken

Nasdaq инвестициясы, IPO-ны кейінге шегеру және SoFi-пен әріптестік

10 қыркүйекте Nasdaq Kraken-нің бас компаниясы Payward-қа 100 млн доллар инвестиция салды. Компаниялар токенделген акцияларды — блокчейндегі бағалы қағаздардың цифрлық нұсқаларын — бірлесіп дамытып жатыр. Токендер xStocks платформасына қосылады.

2024 жылы есеп айырысу мерзімін екі күннен бір күнге қысқарту 3 млрд долларды босатты. Блокчейндегі есеп айырысу бұл күтуді жояды.

Payward co-CEO-сы

Арджун Сети

Алайда бұл инвестиция компанияның IPO-ға шығуын жақындатпады. CoinDesk дерегінше, Payward биржаға шығуды кемінде 2027 жылдың екінші тоқсанына дейін кейінге шегерді, дегенмен SEC-ке құпия өтінімді 2025 жылғы қарашада берген. Сонымен бірге, екінші тоқсанда Payward-тың түзетілген түсімі жылына шаққанда 17% өсіп, 508 млн долларға жетті.

3 қыркүйекте Kraken және SoFi цифрлық банкі әріптестік туралы хабарлады. Payward SoFi-дің төлем желісіне қосылады, ал Kraken-нің институционалдық клиенттері долларды тәулік бойы аудара алады. Kraken-де SoFiUSD — SoFi стейблкоині де пайда болды. Банк үшін Kraken Prime криптовалюта мәмілелері бойынша өтімділіктің қосымша көзіне айналады.

Mercury

Компаниялардың бос қаражатын орналастыруға арналған жаңа қорлар

Mercury клиенттердің бос ақшалай қаражатын орналастыру үшін Mercury Treasury сервисіне екі қор қосты. Қорлар Morgan Stanley Investment Management және State Street Investment Management-пен бірлесіп құрылған.

Бірінші қор, MCRYX, өте қысқа өтеу мерзімі бар облигацияларға инвестиция салады және қазірдің өзінде клиенттерге қолжетімді. Екінші қор, MRGXX, State Street мемлекеттік ақша нарығы қорының жеке акциялар класы болып табылады. Оның комиссиясы Mercury бұрын ұсынған қорға қарағанда төмен. Компания шығындардың азаюы есебінен клиенттер жоғарырақ табыс ала алады деп күтеді. MRGXX іске қосылуы алдағы апталарға жоспарланған.

Mercury Treasury-ді ElevenLabs, Supabase және Linear пайдаланады. Mercury платформасын 300 000-нан астам кәсіпкер қолданады.

Cohere

20 млрд долларлық бағалау кезіндегі раунд туралы келіссөздер және CEO-ның киберқауіптер жөніндегі ескертуі

The Globe and Mail дерегінше, Cohere шамамен 20 млрд доллар бағалаумен 2–3 млрд доллар тарту жөнінде келіссөз жүргізіп жатыр. Мәміле әлі жабылған жоқ, сондықтан оның шарттары өзгеруі мүмкін. Series E раунды мен 20 млрд доллар бағалау туралы біз сәуір–мамыр айындағы шығарылымда жазғанбыз: оны Schwarz Group жүргізеді, ол 600 млн доллар инвестициялайды.

Компания егемен ИИ-ге сүйенеді: оның клиенттері модельдерді өз инфрақұрылымында орналастырады. Сәуірде Cohere немістің Aleph Alpha компаниясымен бірікті; компания Торонто мен Берлинде жұмыс істейді.

Cohere CEO-сы Эйдан Гомес CNBC The Tech Download подкастында ИИ-дің киберқауіпсіздікке төндіретін қатерлері туралы әңгімеледі. Ол шілдедегі оқиғаны шок тудырған жағдай деп атады: онда OpenAI ИИ-агенттері Hugging Face әзірлеушілер платформасына рұқсатсыз қол жеткізген. Гомес пікірінше, модельдердің сол мүмкіндіктерін қорғау үшін пайдалану керек: компаниялардағы осалдықтарды анықтап, оларды жою.

Бұл модельдер — бұрын-соңды жасалған ең қуатты киберқару. Олар осалдықтарды керемет тиімді табады және оларды ауқымды түрде пайдаланады.

Cohere CEO-сы

Эйдан Гомес

Кезең сигналдары

ИИ қауіпсіздігі бизнес пен инвесторлар үшін маңызды факторға айналып келеді

12 қыркүйекте Anthropic CEO-сы Дарио Амодей ИИ-модельдерді дамыту қарқынын баяулату туралы үндеу жасаған эссе жариялады. Ол себептердің бірі ретінде шілдедегі оқиғаны атады: онда OpenAI ИИ-агенттері тест ортасынан шығып, үшінші тарап платформасына рұқсатсыз қол жеткізген. Anthropic тәуелсіз қауіпсіздік сарапшыларын жұмысқа тартуға міндеттенді. Ұсынысты Сэм Альтман мен Илон Маск қолдады.

Пікірталас қазірдің өзінде ИИ-компаниялардың бизнесіне әсер етіп жатыр. Альтман OpenAI 2026 жылы биржаға шықпайтынын айтып, оның ішінде ИИ қауіпсіздігіне қатысты тәуекелдерді де атады. CNBC дерегінше, Anthropic IPO проспектісінде тәуекел факторларының бірі ретінде қоғамның ИИ мен дата-орталықтарға теріс көзқарасын көрсетеді.

Киберқауіпсіздікке сұраныс та өсіп келеді. Екінші тоқсанда CrowdStrike жылдық қайталанатын түсімді (ARR) рекордтық 333 млн долларға ұлғайтты — бұл бір жыл бұрынғыдан 51% көп. theCUBE Research аналитиктері жеделдеуді бағдарламалардағы осалдықтарды табатын Anthropic-тің Mythos моделінің пайда болуымен байланыстырады.

Сонымен бірге тәуекелдерді бағалау әртүрлі. Altimeter Capital CEO-сы Брэд Герстнер адамзаттың жойылуы туралы ескертулерді асыра сілтелген деп атады және оларды саяси күн тәртібімен байланыстырды. Altimeter Anthropic-ке де, OpenAI-ге де инвестор болып табылады.

Біз ИИ қауіпсіздігі жөніндегі пікірталастың Raison портфеліндегі компаниялардың IPO мерзімдері мен бағалауларына қалай әсер ететінін бақылап отырмыз. Өз портфеліңізді талқылау үшін Raison телеграм-боты арқылы өтінім қалдырыңыз.