Raison венчурлық дайджесты

Anthropic IPO-ға дейін Алғыс айту күнінен бұрын дайындалып жатыр, Starship алғаш рет орбитаға шықты, ал Lambda биржаға шығу алдында $4 млрд-қа дейін тартуды жоспарлап отыр. Жаңа шығарылымда біз Raison портфеліндегі басты оқиғалар туралы айтып, ИИ-агенттерді бақылау қалайша нарықтың жеке бағытына айналып жатқанын талдаймыз.

Anthropic

Алғыс айту күніне дейінгі IPO, қаржылық көрсеткіштер және компанияны бақылау

Anthropic биржаға Алғыс айту күніне дейін шығуды көздеп отыр. 2026 жылы ол 26 қарашаға сәйкес келеді. Bloomberg дерегінше, Claude әзірлеушісі инвесторларға акцияларды шамамен 9 қарашадан бастап ұсына бастайды. Күтілетін бағалау $2 трлн-нан асады.

Компания IPO-ға құпия түрде өтінім берді, алайда S-1 проспектісінің алдын ала нұсқасымен Reuters пен The Wall Street Journal танысып үлгерді. Құжаттан мыналар белгілі болды.

2026 жылдың бірінші жартысында Anthropic кірісі өткен жылдың дәл осы кезеңіндегі $1,1 млрд-пен салыстырғанда шамамен $16,3 млрд-қа жетті. Түсіммен бірге есептеу қуаты мен инфрақұрылымға жұмсалатын шығындар да өсті: $2,3 млрд-тан шамамен $9 млрд-қа дейін.

Жылдың алғашқы алты айында компания $80,7 млрд таза шығын тіркеді. Бұл соманың $72 млрд-ы конверттелетін қарыздар мен қаржыландырудың басқа құралдарын бухгалтерлік қайта бағалауға тиесілі болды.

Болашақ шығындардың негізгі бабы — есептеу қуаты. The Wall Street Journal хабарлауынша, бұлт провайдерлерімен жасалған келісімдер бойынша компанияға 7–10 жыл ішінде шамамен $450 млрд төлеу қажет. Бұл сома алдағы жылдары $750 млрд-қа дейін өсуі мүмкін.

Anthropic кірісі негізінен аз ғана ірі клиентке тәуелді: жартыжылдық түсімнің шамамен бестен бірі олардың екеуінен түсті. Компания табыстың елеулі бөлігі әрі қарай да шектеулі клиенттер тобына тиесілі болады деп күтеді.

Сонымен қатар Anthropic IPO-дан кейін компанияны кім бақылайтынын шешіп жатыр. The Information дерегінше, компания акционерлерден жеті тең құрылтайшыға корпоративтік мәселелердің көпшілігі бойынша 50,1% дауыс беретін акциялар құрылымын бекітуді сұрап отыр. Қазір олардың әрқайсысына компанияның шамамен 2%-ы тиесілі.

Lambda

Жаңа раунд жоспарлары және бағалаудың $14,5 млрд-қа өсуі

Lambda $4 млрд-қа дейін $14,5 млрд бағалаумен (инвестицияға дейін) тартуды жоспарлап отыр. Бұл раунд 2027 жылға жоспарланған биржаға шығу алдындағы соңғы жеке раунд болуы мүмкін. Бұған дейін Lambda $3 млрд тартуды $12 млрд-тан басталатын бағалаумен талқылаған еді.

Сонымен қатар 1 қазанда Lambda $1 млрд көлемінде 6,78% мөлшерлемемен, 2033 жылға дейін өтеу мерзімі бар заем алды. Бұл қаражат бұрыннан келісімшарт жасалған үш жоба үшін GPU сатып алуға жұмсалады.

The Wall Street Journal дерегінше, Lambda тапсырыстар портфелі маусымдағы $15 млрд-тан қыркүйекте $50 млрд-қа дейін өсті. Өсімнің басым бөлігін бір келісімшарт қамтамасыз етті: тамыз айының соңында компания Anthropic-пен $35 млрд-тық келісім жасады. Lambda-ның жаңа бағалауды ақтауы көп жағдайда осы келісімді қалай орындайтынына байланысты болады.

Тартылған капитал тоқсандарға емес, ондаған жылдарға есептелген инфрақұрылымды қаржыландырады.

Lambda CEO

Мишель Комб

SpaceX

Starship-тің алғашқы орбиталық ұшуы және NASA-мен келісімшарттың кеңеюі

28 қыркүйекте SpaceX-тің ең ірі зымыраны Starship алғаш рет Жер орбитасына жетті. 14-ші сынақ ұшу кезінде Starship 26 үшінші буын Starlink спутнигін орбитаға шығарды. Әрқайсысы желіге шамамен 1 Тбит/с өткізу қабілетін қосып, абоненттер үшін байланыс сапасын жақсартады.

SpaceX пен NASA арасындағы ынтымақтастық та кеңейді. Қыркүйекте агенттік ХҒС-қа пилотталған ұшуларға арналған келісімшартты $946 млн-ға ұлғайтып, оған үш жаңа миссияны қосты. Келісімшарттың жалпы сомасы $5,92 млрд-қа жетті.

Crusoe

Техаста Google үшін жаңа дата-орталық

28 қыркүйекте Crusoe 2025 жылы Техас штатында Google үшін дата-орталық салуды бастағанын растады. Қазір алаңда күн сайын 5 500-ден астам адам жұмыс істейді.

Алаң 531 МВт қуаты бар жел электр станциясының жанында салынып жатыр, ол кампусты штаттың электр желісіне қосылу кезегін күтпей-ақ тікелей қуатпен қамтамасыз етеді.

TheEnergyMag дерегінше, құрылыс жүріп жатқан Армстронг округі Google-дың 2025 жылдың қарашасында жарияланған Техастағы $40 млрд инвестициялық жоспарына кіреді.

ИИ-дің болашағын құру үшін жаңа типтегі инфрақұрылым қажет, ал ол энергиядан басталады.

Crusoe CEO және тең құрылтайшысы

Чейз Лохмиллер

Cohere

Aleph Alpha-мен бірігу туралы келісім және жаңа раунд жөніндегі келіссөздер

16 қыркүйекте Cohere мен неміс тілдік модельдер әзірлеушісі Aleph Alpha бірігу туралы келісімге қол қойып, сәуірдегі уағдаластықтарды бекітті.

Біріккен компания Cohere брендімен жұмыс істейді, ал оның штаб-пәтерлері Торонто мен Берлинде орналасады. Aleph Alpha-ның Гейдельбергтегі қазіргі бас кеңсесі зерттеу орталығына айналады. Мәміленің жабылуы реттеушілердің мақұлдауынан кейін жыл соңына дейін күтіледі.

Lidl және Kaufland иесі Schwarz Group та бірігуді қолдап, компанияға $600 млн салуды жоспарлап отыр. Сонымен қатар, The Globe and Mail дерегінше, Cohere тағы $2–3 млрд тарту жөнінде, соның ішінде Канада үкіметінен де, келіссөз жүргізіп жатыр. Бұл келіссөздер туралы біз өткен шығарылымда жазған едік.

Біріккен компанияның бағалауы $20 млрд болады, бұл 2025 жылдың қыркүйегімен салыстырғанда шамамен үш есе жоғары. Ол кезде Cohere $7 млрд бағалаумен инвестиция тартқан еді. 2025 жылдың қорытындысы бойынша оның жылдық қайталанатын түсімі (ARR) $240 млн-ға жетті.

Cohesity

ІІ-агенттерді ақаудан кейін қалпына келтіруге арналған жаңа сервис

Cohesity корпоративтік ИИ-агенттерді ақаудан кейін қалпына келтіруге арналған Agent Resilience сервисін ұсынды. Мұндай агенттер компаниялардың ішкі жүйелерімен және деректерімен жұмыс істейді, сондықтан олардың қателері бизнеске тікелей әсер етеді. Agent Resilience агенттердің жұмыс істейтін нұсқаларын сақтайды: қате болған жағдайда компания олардың біріне тез оралып, шығынды азайта алады.

Сервис әзірге тек Amazon Bedrock ИИ-қосымшаларына арналған бұлттық платформамен үйлесімді және шектеулі клиенттер тобына қолжетімді. Cohesity толық іске қосуды жыл соңына дейін жоспарлап отыр.

Cohesity-дің өз сауалнамасына сәйкес, ұйымдардың 56%-ы агенттердің қалаусыз әрекеттерін анықтауға және тоқтатуға жеткілікті дайын емес екенін мойындаған.

Анықтау жүйелері ИИ-агенттің дұрыс жұмыс істемейтінін көрсетеді, бірақ оның енгізген өзгерістерін кері қайтара алмайды

Chief Product Officer, Cohesity

Васу Мурти

Kraken

BNY-мен келіссөздер және Nasdaq-пен ынтымақтастықтың кеңеюі

CoinDesk дерегінше, Kraken-нің бас компаниясы Payward қаржылық инфрақұрылым саласындағы серіктестік бойынша BNY банкімен келіссөз жүргізіп жатыр. Тараптар активтерді сақтау, сауда, төлемдер және капиталды басқаруды талқылауда. Payward үшін бұл криптобиржа шеңберінен шығуға бағытталған стратегиялық қадам: компания қаржы нарығына арналған инфрақұрылымды дамытуға миллиардтаған доллар салып отыр.

Сонымен қатар Payward Nasdaq-пен ынтымақтастықты дамытып жатыр. Бұған дейін биржа Bloomberg дерегінше, Payward-қа $100 млн инвестиция салып, оны $21 млрд бағалаған еді. 2027 жылдың екінші тоқсанында тараптар Nasdaq Equity Tokens токенделген акцияларын іске қосуды жоспарлап отыр, ал Payward өз алаңдарында Nasdaq сауда мониторингі жүйесін енгізеді.

Neuralink

Компьютерді ой күшімен басқарудағы ілгерілеу

Neuralink өзінің нейроимпланты сал ауруы бар адамдарға компьютерді ой күшімен басқаруға мүмкіндік беретінін және курсорды басқару жылдамдығы бойынша 11,32 бит/с рекорд орнатқанын хабарлады. Рекордты компанияның өзі тіркеді.

Сонымен қатар имплантты енді баптау сирегірек қажет. Neuralink клиникалық сынаққа қатысушылардың ми белсенділігі жазбаларының 50 000 сағаттан астам дерегі негізінде базалық модельді үйретті. Нәтижесінде ми сигналдарын командаларға аударатын кейбір декодерлерді апталап қайта баптамай қолдануға болады. Толық нәтижелерді компания техникалық есепте жариялады.

Период сигналы

ИИ-агенттерді бақылау жеке нарыққа айналып келеді

Өткен шығарылымда біз ИИ қауіпсіздігі бизнес пен инвесторлар үшін барған сайын маңызды факторға айналып келе жатқанын атап өткен едік. Бір ай ішінде бұл үрдіс жалғасын тапты: жаңа серіктестіктер, өнімдер және қаржылық міндеттемелер пайда болды.

18 қыркүйекте Anthropic Accenture-дің ИИ жөніндегі бөлімшесі Accenture Faculty мамандары оның командаларына қосылып, модельдер мен қауіпсіздік тетіктерін сынайтынын хабарлады. Серіктестер жобаға бес жыл ішінде кемінде $1 млрд салуды жоспарлап отыр. Хабарландырудан кейін Accenture акциялары негізгі сессия жабылғаннан кейінгі саудада 8%-ға қымбаттады.

Мұндай шаралардың қажеттігін оқиғалар да растайды. Anthropic өз модельдері тестілеу кезінде үшінші тарап ұйымдарының жүйелеріне рұқсатсыз қол жеткізген төрт жағдай туралы хабарлады. Бұдан бөлек, OpenAI-дің осалдықтарды іздеу бағдарламасына қатысқан зерттеушілер компания жүйелерін бұзу үшін Claude-ты пайдаланып, ChatGPT және Codex аккаунттарына қол жеткізді.

ИИ қауіпсіздігі мәселесі мемлекеттік деңгейге де шықты: ірі технологиялық компаниялардың басшылары Ақ үйде ИИ қауіпсіздігін қамтамасыз ету жөніндегі ерікті міндеттемеге қол қойды.

Осы фон аясында ИИ жүйелерін бақылауға арналған құралдар нарығы дамып келеді: Cohesity агенттерді ақаудан кейін қалпына келтіруді ұсынады, ал Accenture модельдерді тәуелсіз тексеруді қамтамасыз етеді.

Инвесторлар үшін бұл ИИ-дегі мүмкіндіктер тек модель әзірлеушілерімен шектелмейтінін білдіреді. Автономды жүйелер кең тараған сайын, олардың әрекеттерін қадағалауға, қателерді анықтауға және байланысты тәуекелдерді азайтуға мүмкіндік беретін шешімдерге сұраныс артады.

Біз ИИ мен жаңа бақылау құралдарының дамуы нарыққа және Raison портфеліндегі компанияларға қалай әсер ететінін бақылауды жалғастырамыз. Инвестициялық портфеліңізді талқылау үшін Raison боті арқылы өтінім қалдырыңыз, біздің сарапшылар сізбен байланысады.