2025 m. vasario 3–7 d.: Savaitinė ekonominė apžvalga

MAKROEKONOMINĖ STATISTIKA

INFLIACIJA

• Pagrindinis vartotojų kainų indeksas (CPI; mėn./mėn.) (gruodis): 0,2 % (ankst.: 0,3 %);
• Vartotojų kainų indeksas (CPI; mėn./mėn.) (gruodis): 0,4 % (ankst.: 0,3 %);
• Pagrindinis vartotojų kainų indeksas (CPI; m./m.) (gruodis): 3,2 % (ankst.: 3,3 %);
• Vartotojų kainų indeksas (CPI; m./m.) (gruodis): 2,9 % (ankst.: 2,7 %).

INFLIACIJOS LŪKESČIAI (MICHIGANAS)

• 12 mėn. lūkesčiai dėl infliacijos (sausis): 4,3 %, ankst.: 3,3 %;

• 5 metų lūkesčiai dėl infliacijos (sausis): 3,3 %, ankst.: 3,2 %.

VERSLO AKTYVUMO INDEKSAS (PMI)

• Paslaugų sektorius (gruodis): 52,8 (ankst.: 56,8);
• Gamybos sektorius (gruodis): 50,1 (ankst.: 49,3);
• S&P Global Composite (gruodis): 52,4 (ankst.: 55,4).

BVP (BEA – JAV Ekonominės analizės biuras) (ketv./ketv.) (Q) (Preliminarus įvertinimas):

• 2,3 % (ankst.: 3,1 %)

DARBO RINKA

• Nedarbo lygis (sausis): 4,0 % (ankst.: 4,1 %);

• Nekaimo ūkio darbo vietų pokytis (sausis): 143 tūkst. (ankst.: 307 tūkst.);
• Privačių ne žemės ūkio darbo vietų pokytis (sausis): 223 tūkst. (ankst.: 111 tūkst., 273 tūkst. patikslinta);
• Vidutinis valandinis atlygis (sausis, m./m.): 4,1 % (ankst.: 4,1 %).

PINIGŲ POLITIKA

• Federalinių fondų norma (EFFR): 4,25–4,50 % (punktyrinė linija);
• FED balansas (mėlyna): 6,810 trln. USD (praėjusią savaitę: 6,818 trln. USD)

PALŪKANŲ NORMOS PROGNOZĖS RINKOJE

Šiandien:

Prieš savaitę:

Komentaras:

Naujausi Mičigano universiteto infliacijos lūkesčių duomenys parodė ryškų lūkesčių augimą tiek per 12 mėn. laikotarpį (+1 % iki 4,3 %), tiek per 5 metų laikotarpį (+0,1 % iki 3,3 %).

Sausį bendras ne žemės ūkio užimtumas padidėjo 143 tūkst. Didžiausias augimas užfiksuotas sveikatos apsaugos, mažmeninės prekybos ir socialinės pagalbos sektoriuose. Užimtumas sumažėjo kasybos, naftos ir dujų pramonėje.

Nedarbo lygis toliau mažėjo, pasiekdamas 4,0 %, palyginti su 4,1 % prieš mėnesį (prognozuota: 4,1 %). Šis rodiklis mažėja nuo 2024 m. rugpjūčio.

Infliacijos lūkesčiai ir darbo rinkos duomenys palaiko esamos bazinės palūkanų normos išlaikymą.

Bendrai Fedora stebėsenos rezultatai išlieka stabilūs:

• Trumpalaikiai lūkesčiai: pirmasis 0,25 proc. palūkanų mažinimas laukiamas liepą.
• 12 mėn. prognozė: pokyčių nesitikima; numatoma norma lieka 4,00–4,25 %.

Trumpo administracija 30 dienų atidėjo tarifų taikymą Kanados ir Meksikos prekėms. Atsakydami, Kanados premjeras Trudeau ir Meksikos prezidentė Sheinbaum paskelbė apie susitarimą stiprinti sienų saugumą, reaguojant į Trumpo reikalavimą kovoti su migracija ir narkotikų kontrabanda.

Tarifai Kinijai išlieka, o Kinija pradėjo atsakomąsias priemones.

RINKA

RINKOS KAPITALIZACIJOS DINAMIKA

Praeitą savaitę sektorių rezultatai buvo mišrūs. Augimą fiksavo komunikacijų paslaugos, bazinės medžiagos ir komunalinės paslaugos. Mažėjimas užfiksuotas vartojimo prekių, sveikatos apsaugos ir gamybos sektoriuose. Vidutinis nuosmukis siekė –0,22 %.

Nuo metų pradžios (YTD – nuo metų pradžios iki dabartinės datos).

Didžiausią augimą nuo metų pradžios rodo bazinės medžiagos, finansai ir komunalinės paslaugos. Gynybiniai sektoriai atsilieka pagal rezultatus.

SP500

S&P 500: Trečią kartą testuotas 6100 pasipriešinimo lygis, penktadienį fiksuotas stiprus atšokimas žemyn. Savaitinis rezultatas: –0,24 % (uždarymas: 6025,98). Metinis augimas: +2,08 %.

NASDAQ100

Nasdaq 100: savaitės rezultatas: +0,06 % (uždarymas: 21491,31). Nuo metų pradžios: +1,76 %.

OBLIGACIJŲ RINKA

Obligacijų rinka – pajamingumai per savaitę mažėjo. 20+ metų JAV valstybės obligacijų ETF (TLT): +1,72 % (uždarymas: 89,27 USD). Nuo metų pradžios: +1,67 %.

PAJAMINGUMAI IR SPREAD'AI

JAV obligacijų pajamingumai ir skirtumai (2025/01/23 vs 2024/01/17):

• 10 m. JAV obligacijų pajamingumas: 4,48 % (ankst.: 4,54 %)
• ICE BofA BBB JAV korporatyvinių obligacijų efektyvus pajamingumas: 5,44 % (ankst.: 5,47 %)

Pajamingumo skirtumas tarp 10 ir 2 metų JAV valstybės obligacijų sudaro 19,6 punktų prieš 34,0 punktų prieš savaitę (ilgo ir trumpo laikotarpio skolintų lėšų skirtumas). JAV valstybės obligacijų pajamingumo kreivė iliustruoja skirtingų terminų obligacijų pajamas ir yra svarbus ekonominės būklės bei rinkos lūkesčių rodiklis:

Obligacijų pajamingumo kreivė:

• Trumpalaikės (iki 1 metų): 4,32–4,25 %
• Vidutinės trukmės (3–7 metai): 4,31–4,41 %
• Ilgalaikės (10+ metų): 4,48–4,69 %

AUKSO ATEITIES SANDORIAI

Aukso ateities sandoriai (GC):

• Auksas toliau fiksuoja istorines aukštumas.
• Savaitinis rezultatas: +3,18 % (uždarymas: 2 921,1 USD/oz.)
• Nuo metų pradžios: +10,62 %

Goldman Sachs tikisi techninio aukso kainų atšokimo, jei tarifų neapibrėžtumas sumažės. Vis tik nuolatiniai centrinių bankų pirkimai ir laipsniškas ETF pozicijų didėjimas po FED palūkanų mažinimo palaiko ilgalaikę augimo prognozę – 3 000 USD/oz. iki 2026 m. vidurio.

DOLERIO ATEITIES SANDORIAI

Dolerių indekso ateities sandoriai (DX):

• Savaitinis rezultatas: –0,17 % (uždarymas: 108,165)
• Nuo metų pradžios: –0,15 %

NAFTOS ATEITIES SANDORIAI

Naftos kainos mažėja po JAV susitarimų su Kanada ir Meksika dėl tarifų atidėjimo.

• OPEC+: organizacija pranešė, kad neketina keisti laipsniško naftos gavybos didinimo plano nuo balandžio. Tikimasi, kad ribojimai bus švelninami 180 000 barelių per dieną, visa gamyba bus atkurta iki 2026 m. rugsėjo.
• Savaitinis pokytis: –3,18 %, uždarymas: 71,46 USD už barelį.
• Nuo metų pradžios: –0,54 %.

KRIPTOVALIUTŲ RINKA

BTC

• Savaitinis rezultatas: –6,09 % (uždarymas: 96 285 USD)
• Nuo metų pradžios: +1,07 %

ETH

Ethereum ateities sandoriai:

• Savaitinis rezultatas: –22,53 % (uždarymas: 2 592 USD)
• Metinis pokytis: –23,40 %

BTC kaip strateginės atsargos priėmimas pagal valstybę:

Kol kas tik Salvadoro vyriausybė yra įsigijusi BTC kaip strateginį rezervą. Vis dėlto 12 šalių jau pradėjo teisėkūros procesus šiuo klausimu, o trijose – Brazilijoje, Šveicarijoje ir JAV – vyksta balsavimas.

JAV valstijų, svarstančių įstatymus, susijusius su BTC palaikymu, skaičius padidėjo iki 19.

KRIPTORINKOS KAPITALIZACIJA

• Kriptovaliutų rinkos kapitalizacija: 3,19 trln. USD (prieš savaitę 3,09 trln. USD) (coinmarketcap.com)
• Rinkos dalis: Bitcoin – 60,7 % (61,1 %), Ethereum – 9,0 % (10,0 %), kitos – 29,3 %.