Rizikos kapitalo rinka 2025 m. III ketv.

Naujausi 2025 m. III ketv. duomenys, paskelbti pirmaujančių analitinių šaltinių, tokių kaip KPMG Venture Pulse, NVCA ir CooleyGo, Raison komanda išnagrinėjo naujausius skaičius ir išryškino dabartinius rizikos kapitalo rinkos veiksnius.

Rinkos apžvalga

Sandorių rizikos kapitalo rinkoje skaičius toliau mažėjo III ketv., tačiau bendra investicijų apimtis išaugo 44,5 % per metus ir liko aukštesnė nei 2023–2024 m. lygyje.

Diagrama: bendras sandorių skaičius pagal ketvirtį

Ši priešprieša atspindi dėmesio koncentraciją į vėlyvesnes finansavimo stadijas – investuotojai skiria daugiau kapitalo jau augančioms ir besiplėtojančioms įmonėms. Rinka vis labiau koncentruojasi apie brandžius verslus, daugiausia dirbtinio intelekto (DI) sektoriuje.

Diagrama: vidutinė sandorio apimtis pagal stadiją

Diagrama: rizikos kapitalo sandorių pasiskirstymas pagal stadiją (2019–2025)

DI ir toliau išlieka stipriausiu augimo varikliu

Dirbtinio intelekto sektorius toliau diktuoja tempą rizikos kapitalo rinkoje. Iki III ketv. pabaigos vidutinis sandorio dydis pasiekė 6 mln. JAV dolerių, o vidurkis pakilo beveik iki 59 mln. JAV dolerių, kurį lėmė didelio masto investicijų ratai tokiose DI srityse veikiančiose įmonėse kaip xAI ir Anthropic.

Spalio 27 d. – lapkričio 7 d. didžiausių 20 rizikos kapitalo sandorių bendra vertė siekė 2,42 mlrd. JAV dolerių, iš jų 1,76 mlrd. JAV dolerių atiteko DI susijusioms įmonėms.

Vis daugiau startuolių siūlo praktiškus DI technologijų taikymo sprendimus ir daro poveikį vertės grandinei – jie ne tik kuria DI produktus, bet ir vysto infrastruktūros bei įrankių sprendimus, kurie leidžia kitoms įmonėms efektyviau naudoti dirbtinį intelektą. Tarp tokių projektų galima išskirti Substrate ir Harvey.

Augimas: vidutinė ir medianinė sandorio apimtis DI/ML sektoriuje

IPO ir M&A: Atsargaus atsigavimo požymiai

Po užsitęsusio sulėtėjimo išeigos rinka rodo nuoseklų ir atsargų pagerėjimą – tiek pagal apimtį, tiek pagal sandorių skaičių.

Diagrama: stambiausi M&A sandoriai (500 mln. JAV dolerių ir daugiau) su rizikos kapitalo įmonėmis

Pirminio viešo pasiūlymo (IPO) rinka sulaukė kelių sėkmingų debiutų, įskaitant Figma, Firefly Aerospace ir Gemini, kurie sustiprino investuotojų pasitikėjimą.

Tuo pačiu metu, per pirmuosius tris 2025 m. ketvirčius M&A sandorių, kurių vertė viršija 500 mln. JAV dolerių, skaičius beveik pasiekė visų 2024 m. lygį ir jau viršijo jų bendrą vertę.

Diagrama: IPO veikla su rizikos kapitalo įmonėmis pagal ketvirtį

Šie pokyčiai rodo pamažu atgyjantį optimizmą investuotojų tarpe ir nuosaikų rinkos atsigavimą.

Nauji vienaragiai

Vienaragių skaičius toliau auga nuosaikiu tempu ir viršijo 1 400 įmonių pasauliniu mastu. Jungtinės Valstijos išlieka aiškia lydere – čia įsikūrę apie 750 vienaragių.

Diagrama: vienaragių skaičius pagal regioną

Įžvalgos ir perspektyvos

Po 2023–2024 m. lėtėjimo rizikos kapitalo rinka nuosekliai atsigauna, artėja prie ikipandeminių lygių. Investicijų apimtys auga, DI išlieka pagrindinis augimo variklis, o IPO ir M&A aktyvumas vėl įgauna pagreitį.

Nepaisant to, investuotojai laikosi atrankios ir atsargios pozicijos, daugiausiai dėmesio skirdami brandžioms ir atsparioms įmonėms.

Raison ir toliau stebės pokyčius bei dalinsis įžvalgomis apie besikeičiančią rizikos kapitalo rinką. Sekite mūsų artėjančias ataskaitas ir rinkos naujienas.