Венчурный дайджест Raison

Перед вами свежий выпуск дайджеста Raison. Мы продолжаем следить за тем, как наши портфельные компании трансформируют индустрии — от кибербезопасности и ИИ-инфраструктуры до частной космонавтики и финтеха.

Kraken

Шаг к токенизации акций

Получив мастер-аккаунт в ФРС, Kraken сделала следующий шаг к интеграции в традиционную финансовую систему. Компания объявила о партнерстве с Nasdaq для создания инфраструктуры токенизации акций. Платформа xStocks позволит перемещать ценные бумаги между традиционными рынками и блокчейн-сетями с соблюдением регуляторных требований.

Для рынка это сигнал ускорения тренда: токенизация трансформирует рынок акций, повышая ликвидность, расширяя доступ и делая капитал более эффективным

Anthropic

Claude на страже кибербезопасности

Anthropic совместно с Mozilla протестировала модель Claude на поиске уязвимостей в браузере Firefox. За две недели ИИ обнаружил 22 проблемы, большинство из которых уже исправлены в последнем обновлении. Уникальность новости другом: это первый известный случай, когда ИИ не только самостоятельно нашел «дыры», но и предложил рабочие сценарии использования двух уязвимостей. Это фиксирует переход ИИ из разряда ассистентов в категорию полноценных автономных агентов по безопасности.

Запуск института по изучению влияния ИИ

Anthropic открывает собственный исследовательский институт для изучения влияния ИИ на экономику и общество. Структура объединит внутренние команды и новых экспертов для создания научной базы безопасного внедрения технологий. Для компании это не просто имиджевый шаг, а укрепление системного подхода: Anthropic развивает не только сами технологии, но и этическую среду для их использования.

Для рынка это четкий сигнал — в гонке ИИ-гигантов победит тот, кто обеспечит максимальное общественное доверие.

SpaceX

Юридическая подготовка к IPO

SpaceX определилась с консультантами для выхода на биржу. Юридическое сопровождение обеспечат Gibson Dunn и Davis Polk & Wardwell, ранее работавшие над размещениями Uber и ARM. Формирование пула андеррайтеров подтверждает слухи о планах компании провести листинг уже в июне 2026 года.

10 000 спутников Starlink на орбите

SpaceX достигла ключевого рубежа и одновременно вывела на орбиту более 10 000 спутников Starlink. На это компании потребовалось менее 7 лет с момента первого запуска в 2019 году. Темп остается высоким: в 2026 году запуски идут каждые 2–3 дня.

Столь мощная инфраструктура делает SpaceX фактическим монополистом на рынке глобального спутникового интернета и закладывает фундамент для проекта орбитальных дата-центров.

Crusoe и Lambda

Усиление партнерства с NVIDIA

Crusoe и Lambda объявили о расширении сотрудничества с NVIDIA на конференции GTC 2026. Обе компании получают доступ к новым решениям на архитектуре Vera Rubin и усиливают интеграцию как на уровне оборудования, так и программного стека.

Crusoe фокусируется на построении полного цикла AI-инфраструктуры, тогда как Lambda масштабирует облачные мощности и развертывает кластеры с десятками тысяч GPU.

Это подтверждает важный сдвиг: конкуренция смещается с моделей на инфраструктуру. Побеждать будут не те, у кого лучше ИИ, а те, кто быстрее и эффективнее способен его производить в масштабе.

Crusoe

Модульные дата-центры для локальной AI-инфраструктуры

Также Crusoe представила новый продукт Crusoe Edge Zones и платформу Spark — модульные дата-центры, которые можно быстро разворачивать в любой географии. Решение ориентировано на задачи с низкой задержкой и требованиями к локализации данных.

Это продолжение стратегии Crusoe: компания строит вертикально интегрированную модель — от производства серверов и дата-центров до облака и inference-решений.

Ramp

Экспансия в Европу и усиление продукта

Платформа управления расходами Ramp объявила о двух сделках: покупке европейской Billhop и стартапа Juno в США. Первая дает компании лицензии и инфраструктуру для выхода на рынок Европы, вторая усиливает продукт за счет решений для управления представительскими расходами и бизнес-поездками.

Для Ramp это шаг к международной экспансии и расширению функционала платформы. Компания активно использует привлеченный капитал для масштабирования бизнеса и укрепления позиций в сегменте корпоративных финансов.

Сигналы рынка

1. Противостояние SaaS и AI

Публичный рынок софта (SaaS) переживает давление со стороны ИИ сразу по двум направлениям. Компании наращивают инвестиции в модели и дата-центры, а инвесторы все осторожнее оценивают эти расходы. Одновременно снижается уникальность сектора: ИИ берет на себя все больше задач IT-компаний.

Для частного рынка это открывает возможности: ИИ уже приносит прикладной эффект, перераспределяя ценность в пользу AI-компаний.

Источники: The Guardian, Morningstar, Datacenterknowledge.

2. Февральская аномалия

По данным Crunchbase, февраль 2026 года стал самым крупным месяцем в истории американского венчура — привлечено $189 млрд. Текущий первый квартал находится на пути к тому, чтобы стать самым объемным за все время наблюдений.

Однако статистика скрывает важный нюанс: более 80% этих вложений пришлось всего на трех гигантов — OpenAI, Anthropic и Waymo. Раунды OpenAI и Anthropic заняли первое и третье места в истории по совокупным объемам привлеченных средств.

Это подтверждает тренд на предельную концентрацию капитала в руках технологических лидеров, в то время как остальной рынок остается под давлением.

Чтобы получать все обновления портфельных компаний и аналитические комментарии в одном письме — подпишитесь на рассылку Raison. Так вы не пропустите ни одну важную новость и будете видеть контекст целиком.