2025 ж. 3 наурыз

24–28 ақпан 2025: Апталық экономикалық шолу

Негізгі нарық жаңартулары

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ КӨРСЕТКІШТЕР

ИНФЛЯЦИЯ

Негізгі тұтыну бағалары индексі (CPI) (ай сайын) (қаңтар): 0,4% (алдыңғысы: 0,2%);
Тұтыну бағалары индексі (CPI) (ай сайын) (қаңтар): 0,5% (алдыңғысы: 0,4%);
Негізгі тұтыну бағалары индексі (CPI) (жыл сайын) (қаңтар): 3,3% (алдыңғысы: 3,2%);
Тұтыну бағалары индексі (CPI) (жыл сайын) (қаңтар): 3,0% (алдыңғысы: 2,9%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТУІ (МИЧИГАН)

12 айлық инфляция үміті (қаңтар): 4,3%, алдыңғысы: 4,3%;
5 жылдық инфляция үміті (қаңтар): 3,5%, алдыңғысы: 3,3%.

ЖІӨ (АҚШ-тың Экономикалық талдау бюросы – BEA) (тоқсандық) (алғашқы бағалау):

2,3% (алдыңғысы: 3,1%)

Таза қол жетімді табыс (DPI) (жеке табыстан салықтарды шегергендегі табыс): 0,9%;
Жеке тұтыну шығындары (PCE): -0,2%;
Жинақтау деңгейі (жеке табыстың пайызымен): 4,6%.

ІСКЕРЛІК БЕЛСЕНДІЛІК ИНДЕКСІ (PMI):

Қызметтер секторы (желтоқсан): 49,7 (алдыңғысы: 52,8);
Өндіріс секторы (желтоқсан): 51,6 (алдыңғысы: 50,1);
S&P Global Композиті (желтоқсан): 50,4 (алдыңғысы: 52,4).

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

Жұмыссыздық деңгейі (қаңтар): 4,0% (алдыңғысы: 4,1%);
Бейауыл шаруашылығы секторындағы жаңа жұмыс орындары (қаңтар): 143 мың (алдыңғысы: 307 мың);
Жеке сектордағы бейауыл шаруашылығы жұмыс орындарының өзгерісі (қаңтар): 111 мың (алдыңғысы: 273 мың, түзетілген);
Орташа сағаттық жалақы (қаңтар, жылдық): 4,1% (алдыңғысы: 4,1%).

АҚША-НЕСИЕЛІК САЯСАТ

Федералдық қор ставкасы (EFFR): 4,25%–4,50% (үзік сызық);
Федералдық Резерв балансы (көк): $6,766 трлн (өткен аптада: $6,782 трлн)

СТАВКАҒА НАРЫҚ БОЛЖАМЫ

Бүгінгі жағдай:

Бір апта бұрын:

Пікір: Екінші бағалауға сәйкес, 2024 жылдың төртінші тоқсанында (қазан, қараша, желтоқсан) жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) жылдық көрсеткішпен 2,3%-ға өсті, ал үшінші тоқсанда 3,1% болды.

ЖІӨ өсімін ең әуелі тұтынушылық және мемлекеттік шығындардың ұлғаюы қолдады. Алайда үшінші тоқсанмен салыстырғанда, инвестиция мен экспорттың азаюы нәтижесінде баяулау бар. Экономика біртіндеп баяулағанымен, ағымдағы көрсеткіштер жылдық болжамнан жоғары – ол шамамен 2% деңгейінде.

Қаңтарда халық табысы +0,9%-ға өсті, бұл нарықтың күткенінен едәуір жоғары және соңғы бір жылдағы ең жоғарғы айлық өсім. Табыс өсімінің негізгі себептері: әлеуметтік төлемдердің ұлғаюы, жеке сектордағы жалақыны арттыру және дивидендтер төлемінің көбеюіне байланысты активтерден түскен табыстың өсуі.

Ұзақ уақыттан кейін тұңғыш рет тұтынушылық шығындар -0,2%-ға төмендеді. Бұл төмендеу негізінен тауарларға жұмсалатын шығындардың азаюымен, қызметтерге жұмсалған қаражаттың біршама өсуімен ішінара өтелді.

Тұтыну шығындарының азаюы келесі ЖІӨ релизінде теріс әсер етуі мүмкін. Дегенмен, шығындардың толық әрі ұзақ төмендеуі АҚШ экономикасының орнықтылығына қатысты алаңдаушылықты арттыруы ықтимал.

FedWatch құралындағы нарық күтілімдері бойынша үш мәрте мөлшерлеме төмендеуі болжанып отыр: алғашқысы маусымда 0,25%-ға, келесісі тамызда, үшіншісі желтоқсанда. Жалпы мақсатты диапазон 3,50%-3,75% дейін қысқаруы мүмкін.

НАРЫҚ

НАРЫҚТЫҚ КАПИТАЛИЗАЦИЯДАҒЫ ӨЗГЕРІС

Өткен аптада қор нарығы теріс аймақта қалды, шағын және орта капиталдандырылған акциялардың кеңінен төмендеуі байқалды. Орташа нарықтық құлдырау -1,52% болды. Жылжымайтын мүлік және қаржы секторлары ең тұрақты нәтижелер көрсетсе, технология, денсаулық сақтау және энергетика ең әлсіз үштікке енді.

YTD (Жыл басынан ағымдағы күнге дейін).

SP500

Апталық нәтиже: -0,97% (апта жабылуында – 5 954,51). 2025 жылғы жыл басынан өсім: +0,87%.

NASDAQ100

Nasdaq 100: апталық нәтиже: -3,38% (апта жабылуында – 20 884,51). 2025 жыл басынан түсу: -1,12%.

ОБЛИГАЦИЯ НАРЫҒЫ

Облигация нарығында апта ішіндегі айтарлықтай өсім (қысқаратын кірістілік). 20+ АҚШ Қазынашылық облигациялары (ETF TLT): +3,15% (апта жабылуында – $92,43). 2025 жыл басынан: +5,27%.

КІРІСТІЛІК ЖӘНЕ СПРЕДТЕР

Кірістілік және спредтер 2025/02/17 және 2024/02/14

АҚШ қазынашылық 10 жылдық қағаздарының нарықтық кірістілігі: 4,233% (4,437%);
ICE BofA BBB АҚШ корпоративтік индекстерінің тиімді кірістілігі: 5,30% (5,46%)

10 және 2 жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары арасындағы кірістілік спрэді – 22,2 vs. 23,7 базистік пункт, бұл ұзақ және қысқа мерзімді қарыз аралығындағы айырманы көрсетеді.