2025 жылғы 27–31 қаңтар: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ КӨРСЕТКІШТЕР

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (айлық) (желтоқсан): 0,2% (алд.: 0,3%);
• Тұтыну бағаларының индексі (CPI) (айлық) (желтоқсан): 0,4% (алд.: 0,3%);
• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (жылдық) (желтоқсан): 3,2% (алд.: 3,3%);
• Тұтыну бағаларының индексі (CPI) (жылдық) (желтоқсан): 2,9% (алд.: 2,7%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМДЕРІ (МИЧИГАН)

• 12 айлық күтілетін инфляция (желтоқсан): 3,3%, алд.: 2,8%;
• 5 жылдық күтілетін инфляция (желтоқсан): 3,3%, алд.: 3,0%.

ІСКЕРЛІК БЕЛСЕНДІЛІК ИНДЕКСІ (PMI)

• Қызмет көрсету секторы (желтоқсан): 52,8 (алд.: 56,8);
• Өндірістік сектор (желтоқсан): 50,1 (алд.: 49,3);
• S&P Global Композиті (желтоқсан): 52,4 (алд.: 55,4).

ЖІӨ (BEA – АҚШ Экономикалық сараптама бюросы) (тоқсандық) (Q) (алдын ала бағалау):

• 2,3% (алд.: 3,1%)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ

• Жұмыссыздық деңгейі (желтоқсан): 4,1% (алд.: 4,2%);
• Ауыл шаруашылығынан тыс жұмыс орындарының өзгеруі (желтоқсан): 256K (алд.: 212K);
• Жекеменшік ауыл шаруашылығынан тыс жұмыс орындарының өзгеруі (желтоқсан): 223K (алд.: 182K, түзетілген);
• Орташа сағаттық жалақы (желтоқсан, жылдық): 3,9% (алд.: 4,0%).

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералды қор мөлшерлемесі (EFFR): 4,25%–4,50% (нүктелі сызық);
• ФРЖ-ның баланстық құны (көк түсте) іс жүзінде өзгерген жоқ: $6,818 трлн (алдыңғы аптада $6,831 трлн).

НАРЫҚТЫҚ МӨЛШЕРЛЕМЕ БОЛЖАМЫ

Бүгін:

Бір апта бұрын:

Пікір:

АҚШ Экономикалық сараптама бюросының алдын ала деректері бойынша, 2024 жылғы төртінші тоқсанда нақты жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) жылдық көрсеткіште 2,3%-ға өсті. Бұл көрсеткіш үшінші тоқсандағы 3,1%-дан төмендеді.

Төртінші тоқсанда ЖІӨ өсімі негізінен тұтынушылық шығындардың басым үлесі мен ішінара мемлекеттік шығындардың үлесімен байланысты болды. Тұтынушылық шығындар қызметтер мен тауарлар бойынша да өсті. Қызмет көрсету секторында денсаулық сақтау саласы ең үлкен үлес қосты. Тауарлар бөлігінде – демалысқа қажетті тауарлар мен көлік, сондай-ақ көлік құралдары мен олардың бөлшектері басты үлесті иеленді.

Инвестициялар айтарлықтай төмендеді. Нақты сектордағы инвестициялардың қысқаруына екі негізгі фактор әсер етіп отыр: капиталдың жоғары құны және макроэкономикалық тұрақсыздық. Бұл инвестициялардың азаюы болашақ экономикалық өсуге бағытталып отырған жоқ.

Өткен аптада ФРЖ Ашық нарықтар жөніндегі комитетінің отырысы өтіп, мөлшерлеме күтілгендей 4,25%-4,50% аралығында сақталды, бұл шешімге нарық аздаған ғана реакция көрсетті.

Пауэллдің баспасөз жиынындағы негізгі мәлімдемесі: Комитет ақша-несие саясатын түзетуге асықпайды, өйткені экономиканың іргетасы әлі де берік, ал қолданыстағы мөлшерлеме деңгейі шектеуші болып қалады әрі инфляцияның төмендеуіне қосымша дәлел күтуге уақыт береді. Комитет сондай-ақ жаңа әкімшіліктің қандай саясат жүргізетінін байқау үшін «күту және бақылау» режимінде.

FedWatch:

• Қысқа мерзімді күтулер өзгеріссіз қалды – мөлшерлеме алғаш рет 0,25%-ға маусым айында төмендетіледі деп күтіледі, келесі төмендету келесі жылдың наурызына жоспарланған.

• FOMC баспасөз релизінің негізгі тармақтары:

• Экономикалық белсенділік тұрақты қарқынмен өсіп жатыр.

• Жұмыссыздық деңгейі соңғы айларда төмен күйінде сақталды.

• Еңбек нарығы тұрақтылығын жоғалтқан жоқ.

• Инфляция біраз жоғары деңгейде сақталуда.

• Комитет федералды қор мөлшерлемесінің мақсатты ауқымын 4,25%-4,50% деңгейінде қалдырды.

• Комитет қазынашылық және басқа бағалы қағаздар қоржынының қысқаруын жалғастырады.

НАРЫҚ

НАРЫҚ ҚҰНЫНЫҢ ӨЗГЕРІСІ

Энергетика секторы өткен аптада ең әлсіз нәтиже көрсетті (-4,15%). Орташа құлдырау -0,56% болса, коммуналдық қызметтер, қаржы және жылжымайтын мүлік секторлары оң нәтижемен ерекшеленді.

YTD (Биылғы жылдың басынан ағымдағы күнге дейінгі кезең).

Жыл басынан бері көш бастап келе жатқан секторлар – базалық материалдар, қаржы, энергетика (төмендегі кестеде көрсетілген). Қорғаныс секторлары нарықтан әлдеқайда төмен өсім көрсетуде.

SP500

Өткен апта басында Deepseek-ке байланысты мазасыздықпен құн түссе де, S&P 500 индексі апта ішінде қалпына келді. Алайда жұма күні бос орынды жапқан соң, индекс төмендеп, 6100 деңгейінде қарсыласу шегін қалыптастырды.

• Апталық өзгеріс: -1,00% (6040,52-ге жабылды)
• 2025 жылы: +2,33%

NASDAQ100

Nasdaq 100 индексі:

• Апталық өзгеріс: -1,36% (21 478,05-те жабылды)
• 2025 жылғы көрсеткіш: +1,70%

Бүгін АҚШ қор нарығы фьючерстері %2-ға дейін төмендеді, себебі президент Дональд Трамп демалыста негізгі сауда серіктестеріне жаңа тарифтер енгізетінін жариялады.

АҚШ енді:

• Канада мен Мексикадан келетін тауарларға 25% тариф
• Қытай импортына 10% салық енгізеді

Жауап ретінде:

• Канада жауап ретінде өз тарифтерін жариялады
• Мексика да өз шектеулерін енгізуі мүмкін екенін айтты
• Қытай ДСҰ-ға шағым беретінін мәлімдеді

Федералды үкіметтің салықтық түсімдері туралы диаграмма. Өндіріс пен импортқа салынатын салықтар, кедендік баж салығы:

Тұңғыш Трамп әкімшілігі кезінде сауда тарифтері үкімет табысындағы күрт өсумен қатар жүрді. Алайда бүгінгі нарық реакциясы инфляцияға және ақша-несие саясатына байланысты алаңдаушылықтың басым екенін байқатады.

ОБЛИГАЦИЯЛАР НАРЫҒЫ

Облигациялар нарығы – апталық кірістілік төмендеді.

• АҚШ қазынашылық облигациялары 20+ (ETF TLT): +0,62% (аптаны 87,76-да жапты)
• 2025 жылы: -0,05%

КИРІСТІЛІКТЕР ЖӘНЕ СПРЕДТЕР

Кірістілік пен спрэдтер 2025/01/23 vs 2024/01/17:

• АҚШ қазынашылық 10 жылдық облигацияларының нарықтық кірістілігі: 4,54% (4,61%);
• ICE BofA BBB АҚШ корпоративтік индексінің тиімді кірістілігі: 5,47% (5,57%):

10 және 2 жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары арасындағы кірістілік айырмашылығы 34,0 база пунктін құрайды (ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді қарыз арасындағы кіріс айырмашылығы).

АҚШ қазынашылық кірістілік қисығы – әр түрлі мерзімдегі облигациялардың кірістілігін көрсететін негізгі индикатор:

• Ақшалай қысқа мерзімді (1 жылға дейін): 4,32% - 4,15%
• Орта мерзімді (3-7 жыл): 4,24% – 4,44%
• Ұзақ мерзімді (10+ жыл): 4,54% - 4,79%

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Алтын фьючерстері (GC):

• Өткен аптада унциясы $2 863-ке жетіп, тарихи шекті жаңартты.
• Апталық өзгеріс: +1,95% ($2 831,5-те жабылды)
• 2025 көрсеткіші: +7,21%

ДОЛЛАР ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Доллар индексінің фьючерстері (DX):

Тарихи үрдіс: макроэкономикалық белгісіздік кезінде долларға сұраныс артады, оның жоғары пайыз мөлшерлемесі қолдау болады.

• Апталық өзгеріс: +1,02% (108,35-те жабылды)
• 2025 көрсеткіші: +0,02%

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Мұнай фьючерстері (CL):

• Апталық өзгеріс: -1,06% ($73,81/баррельге жабылды)
• 2025 нәтижесі: +2,73%

КРИПТОВАЛЮТА НАРЫҒЫ

BTC

Биткойн фьючерстері:

• Апталық өзгеріс: -2,80% ($102 530-да жабылды)
• 2025 көрсеткіші: +7,62%

ETH

Эфириум фьючерстері:

• Апталық өзгеріс: +0,34% ($3 346,00-да жабылды)
• 2025 көрсеткіші: -1,12%

Өткен аптада Биткойн өзінің жоғарғы қарсыласу деңгейін тестілегенімен, одан өте алмады. Эфириум нейтралды трендте қалды.

Осы жаңалықтарға байланысты бүгін:

• Биткойн фьючерстері 6%-ға төмендеді;
• Эфириум фьючерстері 23%-ға құлдырады.
• Өткен аптадағы қосымша жаңалықтар – басты тармақтар: АҚШ Сенаты қазынашылық хатшысы қызметіне Скотт Бессентті бекітті. Ол елде ұзақ мерзімді криптоэкономиканы қолдайды.

Техас жыл сайын $500 миллионға дейінгі стратегиялык биткойн резервін құру туралы заң жобасын ұсынды.

Индиана штаты зейнетақы қорларын BTC-ETF-терге инвестициялауға рұқсат беретін заң енгізді.

Сенатор Синтия Луммис – АҚШ Сенатының Цифрлық активтер жөніндегі банк комитетінің жаңа төрайымы – Биткойнды қорғап, азаматтарды зейнетақы мен болашақ үшін биткойн жинауға үндейді.

ЕОБ президенті Кристин Лагард қарсы пікір айтты: «Биткойн ЕО қазынасына енгізілмейді».

Ал Чехияның Ұлттық банкі балама активтерге, оның ішінде биткойнға инвестициялау мәселесін зерттеу жөнінде бастамаға келісімін берді.

КРИПТОНАРЫҚ КАПИТАЛИЗАЦИЯСЫ

• Жалпы нарықтық капитализация: $3,09 трлн (алд.: $3,36 трлн)
• Биткойнның үлесі: 61,1% (алд.: 58,2%)
• Эфириумның үлесі: 10,0% (алд.: 11,0%)
• Басқа активтер: 29,0%

Өткен аптамен салыстырғанда криптонарық капитализациясы $300 млрд-тан артық жоғалтты. Үлестің қайта бөлінуі Биткойнға қолдау көрсетіп, оның нарықтағы үлесін 61%-дан астырып отыр.