2025 жылғы 16-20 маусым: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ СТАТИСТИКАЛАР

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағалар индексі (Core CPI) (айлық, мамыр): 0,1% (бұрынғы: 0,2%)
• Тұтыну бағалар индексі (CPI) (айлық, мамыр): 0,1% (бұрынғы: 0,2%)
• Негізгі тұтыну бағалар индексі (Core CPI) (жылдық, мамыр): 2,8% (бұрынғы: 2,8%)
• Тұтыну бағалар индексі (CPI) (жылдық, мамыр): 2,4% (бұрынғы: 2,3%)

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМДЕРІ (МИЧИГАН)

• 12 айға болжамды инфляция (мамыр): 5,1% (бұрынғы: 6,6%)
• 5 жылға болжамды инфляция (сәуір): 4,1% (бұрынғы: 4,2%)

ЖІӨ (АҚШ Экономикалық сараптау бюросы, BEA)

• -0,2%; (2024 жылғы 4-тоқсан: 2,4%)
• Atlanta Fed GDPNow индикаторы (2-тоқсан): 3,4% (бұрын: 3,8%) (GDPNow болжаушы моделі BEA әдістемесіне ұқсас «нақты уақыттағы» ЖІӨ өсімін болжайды.)

Бизнестің белсенділік индексі (PMI):

(50-ден жоғары – өсу, 50-ден төмен – қысқару)

• Қызмет көрсету секторы (мамыр): 53,7 (бұрынғы: 50,8)
• Өндіріс секторы (мамыр): 52,3 (бұрынғы: 50,7)
• S&P Global кешенді индексі (мамыр): 53,0 (бұрынғы: 50,6)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (сәуір): 4,2% (бұрынғы: 4,2%)
• Ауылшаруашылығынан тыс еңбекпен қамтудың өзгеруі (мамыр): 139K (бұрынғы: 147K, түзетілген)
• Орташа сағаттық жалақы (мамыр, жылдық): 3,9% (бұрынғы: 3,8%)

АҚША-НЕСИЕЛІК САЯСАТ

• Федералды қорлардың тиімді мөлшерлемесі (EFFR): 4,25% - 4,50% (өзгеріссіз)
• Федералды резервтің балансты қоржыны (көк): $6,681 трлн (өткен аптада: $6,677 трлн)

ПАЙЫЗ МӨЛШЕРЛЕМЕСІНІҢ БОЛЖАМЫ

Бүгін:

Бір апта бұрын:

Түсіндірме

Бүгінгі басым идеология: АҚШ пен Иран арасындағы әскери қақтығыс

Сенбі күні АҚШ күтпеген жерден B-2 бомбалаушыларын қолданып, Ирандағы үш негізгі ядролық нысанға – Фордо, Натанс және Исфаханға – бункер бұзатын бомбалармен соққы жасады. Бұл ушығу тосыннан болған еді, өйткені президент Дональд Трамп жұма күні әскери әрекетке қатысты шешім «келесі екі аптада қабылданады» деп мәлімдеген болатын. Ақ үйден теледидар арқылы сөйлеген сөзінде Трамп: «Ирандық нысандар қиратылды. Иран енді бейбітшілік орнатуы керек. Болашақ кез-келген жауап әрекет әлдеқайда үлкен күшпен басылады», — деп мәлімдеді. Дүйсенбі күні таңертеңгі жағдай бойынша, Иран мен Израиль арасындағы өзара зымыран шабуылдары жалғасуда.

Өткен аптадағы негізгі макроэкономикалық деректер Еуроаймақ: Инфляция төмендеуін жалғастыруда:

• Негізгі тұтыну бағалар индексі (жылдық, мамыр): 2,3% (бұрынғы 2,7%)
• Жалпы тұтыну бағалар индексі (жылдық, мамыр): 1,9% (бұрынғы 2,2%)

Қытай:

• Өнеркәсіптік өнім көлемі (жылдық, мамыр): 5,8% (бұрынғы 6,1%)
• Жұмыссыздық деңгейі (мамыр): 5,0% (бұрынғы 5,1%)

АҚШ:

• GDPNow болжамы (2025 жылғы 18 маусымдағы жағдай бойынша, 3 тоқсан): 3,4% (бұрынғы: 3,8%)
• NY Empire State өндірушілері индексі: жеті тармаққа төмендеп, -16,0-ге түсті, бұл экономикалық белсенділіктің одан әрі бәсеңдеуін көрсетеді. Жаңа тапсырыстар мен жеткізілімдер қысқарды, жеткізу мерзімдері өзгерген жоқ, жабдықтау қиындады. Қорлар негізінен өзгеріссіз. Алайда, алдағы айларға арналған болжамдар оң аймақта қалып отыр және өсу үрдісін көрсетеді.

ФРЖ жиналысының қорытындысы: Федералды резерв мөлшерлемені 4,25%–4,50% деңгейінде өзгертпеді. Орталық банк ЖІӨ өсімі, инфляция және жұмыссыздық бойынша болжамдарын төмендетті. Төраға Джером Пауэлл мөлшерлемені ұзақ мерзім бойы тұрақты ұстау ниетін анық аңғартты, жақын арада төмендету жоспары жоқ.

FedWatch нарықтық болжамы (FOMC-ден кейін):

• 30 шілде жиналысы: нарықтар пайыздық мөлшерлеменің өзгеріссіз қалу ықтималдығын 80% жоғары бағалайды.
• 12 ай көкжиегі: нарықтар төрт 25 б.п. төмендету ықтималдығын бағалап, мөлшерлемені 3,25%–3,50% диапазонына дейін төмендетуді күтуде. Алғашқы төмендету 2025 жылдың қыркүйегінен басталуы мүмкін.

Сауда шиеленістері күшейді Канададағы G7 көшбасшыларының саммиті нақты нәтижелерсіз аяқталды.

• АҚШ пен Ұлыбритания былтырғы айда бекітілген сауда негіздемесін жүзеге асыру туралы келісімге қол қойды.
• Канада және АҚШ екіжақты сауда келісімін 30 күн ішінде жасауға уағдаласты.
• Басқа елдермен нақты сауда келісімдері жасалған жоқ.

Сонымен қатар, Еуропалық Одақ Қытаймен экономикалық және сауда диалогын тоқтатты, өйткені ағымдағы даулар шешім табар емес. EU Қытайдың медицина жабдықтарын сатып алу нарығына қолжетімділігін шектеуді жоспарлап отыр, стратегиялық секторға қатаң көзқарасын білдіреді.

Акциялар нарығы

Өткен аптада АҚШ-та секторлық табыстылық ала-құла: медианалық көрсеткіш -0,21%. Ең жақсы өсім Коммуникация қызметтері, Тұтынушылық тауарлар және Технология секторында байқалды, бұл қорғаныс және циклдік секторлардағы құлдырауды сәл болса да теңестірді.

Жыл басынан бері (YTD) көрсеткіш -4,45%. Дегенмен, жыл басынан бері Коммуналдық қызметтер, Негізгі материалдар, Энергетика және Қаржы секторлары жалпы нарықтан жақсырақ нәтиже көрсетуде.

НАРЫҚ

SP500 Апта: -0,15% (апталық жабылу: 5967,85), 2025 жыл басынан: +1,09%

NASDAQ100 Апта: -0,02% (апталық жабылу: 21626,39), YTD: +2,40%

Euro Stoxx 50 (Еуроаймақтың топ-50 компаниясы): Апта: -0,59% (апталық жабылу: 5238), YTD: +7,25%

Мамыр айынан бері CSI индексі тар диапазонда саудаланып жатыр, апта соңында 0,18%-ға төмендеп, 3 857 пунктпен аяқтады. Жыл басынан бері индекс 1,88%-ға құлдырады. Нарық тариф саясатының даму жағдайларын күтуде.

Hang Seng Апта: -1,52% (апталық жабылу: 23530), YTD: +19,05%

Облигациялар нарығы 20+ жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары (ETF TLT): +0,19% (апталық жабылу: $86,49) YTD: -1,49%:

МӨЛШЕРЛЕМЕЛЕР ЖӘНЕ СПРЕДТЕР 2025/06/23 мен 2025/06/16

• 10 жылдық АҚШ қазынашылық облигацияларының нарықтық табысы: 4,40% (бұрын: 4,429%)
• ICE BofA BBB АҚШ корпоративтік индексінің тиімді табысы: 5,38% (бұрын: 5,36%)
• Табыс спрэді: 10 жылдық пен 2 жылдық қазынашылық: 47,1 vs 45,6 б.п.
• Табыс спрэді: 10 жылдық пен 3 айлық қазынашылық: 6,2 vs 4,2 б.п.

Bloomberg сауалнамасына сәйкес, 251 респондент келесі айда акцияларға қарағанда облигациялар жақсы нәтиже береді деп санайды. Бұл инвесторлардың қорғаныш активтерге көшуіне дайын екенін көрсетеді.

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Апта: -1,98%, апталық жабылу: $3 384,4/унция, YTD: +28,15%

ДОЛЛАР ИНДЕКСІ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

Апта: +0,66%, апталық жабылу: 98,34, YTD: -9,22%

Акция нарығы, алтын және АҚШ доллары соңғы өзгерістерінде тәуекелді активтерден ауқымды капитал ағысы байқалған жоқ. Дегенмен, геосаяси шиеленіс жоғары күйінде қалып отыр. Егер Иран қарымта жауап берсе, нарықта айқын "тәуекелден қашу" (risk-off) байқалуы мүмкін.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта: +1,18%, апталық жабылу: 74,04, YTD: +3,05%

Бүгінгі басты назар – мұнай нарығы Мұнай фьючерстері мамырдағы минимумнан бері шамамен 30% өсті, бұл энергия саласын инвесторлар назарына іліктірді. Иранның мемлекеттік медиасы жексенбі күні ел парламенті АҚШ шабуылынан кейін Ормуз бұғазын жабу бастамасын қолдады деп хабарлады. Бірақ соңғы шешімді Иранның Жоғарғы ұлттық қауіпсіздік кеңесі мен Жоғарғы көсем шығарады. Сыртқы істер министрі Аббас Арагчи Иранның жауап берудің барлық нұсқасын қарастыратынын мәлімдеді. Осы уақытқа дейін нақты мұнай тасымалы бұзылғаны туралы расталған мәлімет жоқ. Парсы шығанағының стратегиялық маңызы:

• Әлемдік мұнай қорының 55% және газ қорының 39% осында орналасқан.
• Жаһандық мұнай экспортынан 42% және газ өндірісінен 17% осы аймақтың еншісінде.
• Негізгі экспорттаушылар: Сауд Арабиясы, Ирак, Кувейт, БАӘ, Катар, және Иран.

Мұнай саудасының тарихи құрылымы өзгеруде: 2001-2022 жылдар аралығында Парсы шығанағынан АҚШ-қа мұнай экспорты 72%-ға, ЕО-ға 37%-ға азайды. Керісінше, Қытайға экспорт 800%-ға өсті, және Қытай қазір аймақтық экспорттың 55%-ын алады. Салдары: АҚШ энергия тұрғысынан әлдеқайда тәуелсіз болып отыр, ал Қытай импортқа қатты тәуелді. Сондай-ақ, Ормуз бұғазына Иран жағынан қысымның Батыс елдеріне ықпалы азайғанымен, Қытай үшін ол үлкен қауіпке айналып, Бейжіңнің аймақта тұрақтылық сақтауға мүдделі болуына түрткі болды.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта: -1,88%, апталық жабылу: $103 730, YTD: +8,88%

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апта: -4,94%, апталық жабылу: $2 429,00, YTD: -28,22%

Криптовалюта нарығының капитализациясы:

• $3,12 трлн (апта бұрын: $3,34 трлн) (coinmarketcap.com)
• Bitcoin үстемдігі: 64,9% (63,7%), Ethereum: 8,8% (9,5%-тен өсті), басқа крипто: 26,4% (26,8%-тен төмен):

Крипто нарығындағы жаңалықтар:

АҚШ Сенаты 68–30 нәтижесімен GENIUS стейблкоин заң жобасын мақұлдады. Енді құжат Өкілдер палатасына өтеді, онда Республикалықтар Демократтарға қарағанда сәл басымырақ. Негізгі ережелері:

• 1:1 резервтік талап: шығарылған әрбір стейблкоин толығымен өтімді активтермен – яғни АҚШ доллары немесе АҚШ қазынашылық бағалы қағаздарымен – бір-біріне балама шамада қамтамасыз етіледі.
• Ашықтық: резервтер туралы ай сайын есеп беру міндетті, ал нарықтық капитализациясы $50 млрд-тан асатын эмитенттерге жыл сайын аудит жүргізіледі.
• Лицензиялау жүйесі: эмитенттерге федералдық немесе штаттардың уәкілетті ұйымдары, банктер немесе арнайы рұқсат алған бейүкіметтік ұйымдар кіруі мүмкін. Шетелдік эмитенттер де талаптарды орындаса, қатысуға құқылы.

Аталған заң жобасы АҚШ-та реттелген стейблкоин инфрақұрылымын құруға маңызды қадам болып табылады және нарықтық инфрақұрылым, институционалдық қатысу мен жаһандық өзара үйлесімділік үшін жаңа мүмкіндіктер ашады.