2025 жылғы 30 маусым – 04 шілде: Апталық экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ СТАТИСТИКАЛАР

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (ай/ай) (мамыр): 0.1% (бұрынғы: 0.2%)
• Тұтыну бағаларының индексі (CPI) (ай/ай) (мамыр): 0.1% (бұрынғы: 0.2%)
• Негізгі тұтыну бағаларының индексі (CPI) (жыл/жыл) (мамыр): 2.8% (бұрынғы: 2.8%)
• Тұтыну бағаларының индексі (CPI) (жыл/жыл) (мамыр): 2.4% (бұрынғы: 2.3%)

ИНФЛЯЦИЯЛЫҚ КҮТІЛІМДЕР (MICHIGAN)

• 12 айға болжанған инфляция (мамыр): 5.0% (бұрын: 6.6%)
• 5 жылдық болжанған инфляция (сәуір): 4.0% (бұрын: 4.2%)

ЖІӨ (АҚШ Экономикалық талдау бюросы, BEA) – 2025 ж. І тоқсан

• Жылдық есеп (үшінші бағалау): -0.5% (екінші бағалау: -0.2%; 2024 ж. IV тоқсан: 2.4%)
• Атланта Федералдық резерв банкі GDPNow II тоқсанға болжамы: 2.5% (бұрын: 2.9%)

(GDPNow болжамдау моделі АҚШ-тың Ресми статистикасына ұқсас әдіснамамен ЖІӨ-нің “нақты уақыттағы” өсу көрсеткішін бағалайды.)

Бизнестің белсенділік индексі (PMI):

(50-ден жоғары – өсу, төмен – құлдырау)

• Қызмет көрсету секторы (маусым): 52.9 (бұрынғы: 53.1)
• Өндіріс секторы (маусым): 52.9 (бұрынғы: 52)
• S&P Global Композит (маусым): 52.9 (бұрынғы: 52.8)

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (маусым): 4.1% (бұрынғы: 4.2%)
• АҚШ-та ауыл шаруашылығынан тыс жаңа жұмыс орындарының саны (маусым): 147K (бұрынғы: 144K түзетілген)
• Жекеменшік ауыл шаруашылығынан тыс сектордағы жұмыс орындарының өзгерісі (маусым): 74K (бұрынғы: 137K)
• Орташа сағаттық еңбекақы (маусым, жыл/жыл): 3.7% (бұрынғы: 3.8%)
• JOLTS бос жұмыс орындары (мамыр): 7.769 млн (бұрын: 7.395 млн)

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералдық қорлардың тиімді мөлшерлемесі (EFFR): 4.25% - 4.50% (өзгеріссіз)
• Федералдық резерв балансы: $6.659 трлн (өткен аптада: $6.681 трлн)

НАРЫҚТАҚЫ МӨЛШЕРЛЕМЕ БОЛЖАМЫ

Бүгінгі күні:

Бір апта бұрын:

Түсініктеме

Өткен аптада тәуекел активтерге сұраныс жоғары болып, АҚШ-тың негізгі қор индекстері жаңа тарихи максимумдарға жетті.

Статистика: Атланта ФРБ-нің II тоқсанға арналған GDPNow болжамы маусымда 3.8%-дан 2.5%-ға дейін төмендеді. Бизнестің белсенділік индексінде аралас ахуал байқалады: өндірісте өсім, қызмет көрсету саласында қысқарту. Еңбек нарығы бойынша да екіұшты деректер тіркелуде.

Бір жағынан, жұмыссыздық деңгейі 4.1%-ға төмендеді, ал бос жұмыс орындары қатарынан екінші айда өсіп, 7.769 млн-ға жетті. Жұмыс орындарының өсуі еңбек нарығындағы сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдігін көрсетеді — вакансиялардың үнемі өсуі жалақы өсіміне, бұл инфляцияға ықпал етеді.

Екінші жағынан, жеке секторда ауыл шаруашылығынан тыс жаңа жұмыс орындарының саны күрт азайып, орташа көрсеткішке қарағанда әлдеқайда төмен 74 мың болды.

FedWatch негізіндегі нарық күтулері:

• Келесі FOMC отырысы (30 шілде): өзгеріс күтілмейді — пайыздық мөлшерлемені төмендету ықтималдығы 95%-дан жоғары.
• Келесі 12 айда: нарық төрт рет 25 б.п. мөлшерлеме төмендеуін болжап отыр, мақсатты диапазонды 3.25–3.50%-ға дейін жеткізеді. Алғашқы төмендеу қыркүйекте болады деп күтілуде.

ЕОБ Басқарушылар кеңесінің ақша-несие саясаты жөніндегі отырысының негізгі қорытындылары 2025 жылғы 3–5 маусым, Франкфурт-на-Майне

• Соңғы кезде еуроаймақта да, АҚШ-та да макроэкономикалық деректер оң күтулер көрсетті, бұл екі өңірде де рецессия қаупіне күмән келтірді.
• Еуроаймақтың 2025 жылға болжанған ЖІӨ өсімі жөніндегі Consensus Economics болжамдары сәуірдегі тарифтер жарияланғаннан кейін төмендетілген болатын, бірақ содан бері олар біртіндеп қайта жоғарылады. Бұл тарифтердің экономикалық әсері алғаш қарағанда әлдеқайда жұмсақ болып отыр.
• ЕОБ-ның маусымдағы негізгі болжамына сай, жалпы инфляция (ТБС* бойынша) 2025 жылы орта есеппен 2.0%, 2026 ж. – 1.6%, 2027 ж. – 2.0% деңгейінде күтілуде.
• 2027 жылы байқалатын инфляция өсімі уақытша болады деп болжанды, бұл климатқа бейімделу мен Еуроодақтың ETS2* енгізуіне байланысты.
• Негізгі инфляция (энергия және азық-түлікті қоспағанда) 2025 жылы орта есеппен 2.4%, 2026–2027 жылдары – 1.9% деңгейінде болжануда.
• Сауалнама деректері еуроаймақта II тоқсандағы ЖІӨ өсімінің әлсірегенін көрсетеді. Анықсыздық жоғары деңгейде қалып отыр.
• Еңбек нарығы тұрақтылығын сақтады. Eurostat-тың алдын ала есебіне сай, 2025 жылдың І тоқсанында жұмыспен қамту 0.3%-ға, 2024 жылдың IV тоқсанында – 0.1%-ға өсті. Жұмыссыздық деңгейі 2024 жылдың қазан айынан бері өзгермей, 2025 жылғы сәуірде рекордтық 6.2%-ға жетті.
• 2025 жылғы маусымдағы ЖІӨ болжамдары бойынша, жылдық орташа өсім: 2025 – 0.9%, 2026 – 1.1%, 2027 – 1.3%.

Сауда соғыстары

• Трамп әкімшілігі жұма күні сауда әріптестеріне хат жолдап, 1 тамыздан бастап қосымша біржақты тарифтер енгізілетінін жариялады.
• BRICS саясатын ұстанатын елдерге қосымша 10% тариф салынбақ.
• Трамп әкімшілігі Қытайға электрондық жобалау автоматтандыру (EDA) бағдарламаларын экспорттауда лицензиялау талаптарын алып тастады. Бұл – технологиялық шектеулерді жеңілдетуге бағытталған жаңа сауда келісімі аясындағы шара.

Нарық

Акциялар нарығы

Апта барлық секторлар мен компаниялар ауқымында жалпы өсіммен аяқталды – “жасыл серпіліс”. Орташа өсім +2.60%, ең алда - тұтынушылық тауарлар, өнеркәсіп және шикізат секторлары.

Жыл басынан (YTD) көрсеткіш: +0.50%. Ұзақ мерзімді көшбасшылар – коммуналдық қызметтер, шикізат және қаржы секторлары.

SP500

Апталық нәтиже: +1.72% (аптаның жабылуы: 6279,36), 2025 YTD: +6.37%

NASDAQ100

Апталық нәтиже: +1.48% (аптаның жабылуы: 22866.97), YTD: +8.27%

Euro Stoxx 600:

Апталық нәтиже: -1.01% (аптаның жабылуы: 539,1), YTD: +6.63%

CSI Index

Апталық: +0.35% (аптаның жабылуы: 3965), YTD: +0.86%

Hang Seng

Апталық: -1.27% (аптаның жабылуы: 23916), YTD: +19.99%

ОБЛИГАЦИЯ НАРЫҒЫ

20+ жылдық АҚШ казначейлік облигациялары (ETF TLT): -0.48% (аптаның жабылуы: $86.97). YTD: 0.95%

Қысқа мерзімді АҚШ казначейлік вексельдерінің опциондары бойынша болжамдық құбылмалылық сәуірдегі тарифтік асқынудан кейін ұзақ мерзімді диапазонның төменгі шегіне дейін төмендеді. Нарықта мөлшерлемені таяуда төмендету күтілуде.

ӨНІМДІЛІКТЕР МЕН СПРЕДТЕР 2025/06/30 vs 2024/07/07

• АҚШ-тың 10 жылдық мемлекеттік облигацияларының нарықтық табыстылығы: 4.33% (бұрын: 4.27%)
• ICE BofA BBB АҚШ корпоративтік индексінің тиімді табыстылығы: 5.22% (бұрын: 5.24%)
• 10 жылдық пен 2 жылдық АҚШ облигациялары арасындағы спрэд: 47.0 vs. 50.0 б.п.
• 10 жылдық пен 3 айлық АҚШ облигациялары арасындағы спрэд: -4.0 vs. 4.0 б.п.

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

Апталық: +1.52%, аптаның жабылуы: $3,336.0/унция, YTD: +26.32%

ДОЛЛАРЛЫҚ ИНДЕКС ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

Апталық: - 0.24%, аптаның жабылуы: 96.645, YTD: -10.79%

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық: +3.24%, аптаның жабылуы: 67.18, YTD: -6.50%

OPEC+ тамыз айына өндірістің жоспардан жоғары өсуін жариялады — тәулігіне +548 мың баррель, алдын ала болжам +411 мың баррель болған. Өндірістің артқанына қарамастан, мұнай бағасы өсе беруде.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық: +2.66%, аптаның жабылуы: $110,605, YTD: 16.10%

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

Апталық: +7.09%, аптаның жабылуы: $2,613.00, YTD: -22.78%

Криптовалюта нарығының капитализациясы:

• $3.35 трлн (апта бұрын: $3.31 трлн) (coinmarketcap.com)
• Bitcoin-ның үлесі: 64.4% (64,6%), Ethereum: 9.2% (өткен апта: 9.0%), басқалары: 26.4% (26.4%):

2025 жылғы маусым: Солана транзакция көлемі бойынша даусыз көшбасшы болды.

Solana жоғары жиілікті және төмен транзакциялық шығындар үшін жетекші, ірі көлемді жұмыстық платформа ретінде позициясын нығайтты. Бұл оның технологиялық арттастығын және экожүйе ересектілігін көрсетеді, әсіресе жаңа децентрализдендірілген тұтынушылық қосымшалар мен физикалық инфрақұрылым желілері аясында.