2025 жылғы 17–21 наурыз: Апта сайынғы экономикалық шолу

МАКРОЭКОНОМИКАЛЫҚ КӨРСЕТКІШТЕР

ИНФЛЯЦИЯ

• Негізгі тұтыну бағалар индексі (CPI) (ай/ай) (ақпан): 0,2% (алдыңғы: 0,4%);
• Тұтыну бағалар индексі (CPI) (ай/ай) (ақпан): 0,2% (алдыңғы: 0,5%);
• Негізгі тұтыну бағалар индексі (CPI) (жыл/жыл) (ақпан): 3,1% (алдыңғы: 3,3%);
• Тұтыну бағалар индексі (CPI) (жыл/жыл) (ақпан): 2,8% (алдыңғы: 3,0%).

ИНФЛЯЦИЯ КҮТІЛІМДЕРІ (МИЧИГАН)

• 12 айға болжанған инфляция (ақпан): 4,9%, алдыңғы: 4,3%;
• 5 жылға болжанған инфляция (ақпан): 3,9%, алдыңғы: 3,5%.

ЖІӨ (BEA — АҚШ Экономикалық талдау бюросы) (тоқсан/тоқсан) (Q) (алдын ала бағалау)

• 2,3% (алдыңғы: 3,1%) "Atlanta Fed" GDPNow көрсеткіші: -1,8%.

*GDPNow болжам моделi ЖІӨ-нің ресми өсуін жариялаудан бұрын "нақты уақытта" есептейді. Бұл АҚШ Экономикалық талдау бюросының қолданатын әдісіне ұқсас әдістемеге негізделген.

БИЗНЕС АКТИВТІЛІК ИНДЕКСІ (PMI):

• Қызмет көрсету секторы (ақпан): 51 (алдыңғы: 49,7);
• Өндіріс секторы (ақпан): 52,7 (алдыңғы: 51,6);
• S&P Global Құрамдас индексі (ақпан): 51,6 (алдыңғы: 50,4).

ЕҢБЕК НАРЫҒЫ:

• Жұмыссыздық деңгейі (ақпан): 4,1% (алдыңғы: 4,0%);
• Ауылшаруашылығы емес сектордағы жұмыс орындарының өзгерісі (ақпан): 151 мың (алдыңғы: 81 мың);
• Орташа сағаттық жалақы (ақпан, жыл/жыл): 4,0% (алдыңғы: 3,9%).

АҚША-НЕСИЕ САЯСАТЫ

• Федералдық қор мөлшерлемесі (EFFR): 4,25–4,50% (нүктелі сызық);
• ФРЖ балансы (көк): $6,756 трлн (өткен аптада: $6,759 трлн)

МӨЛШЕРЛЕМЕ БОЙЫНША НАРЫҚ БОЛЖАМЫ

Бүгін: Бір апта бұрын:

Түсініктеме: Атланта Федералдық резервінің алғашқы тоқсанға (Q1 2025) нақты ЖІӨ өсуіне арналған ағымдағы бағасы -1,8% деңгейінде. Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC) де экономикалық баяулау болатынын болжап, 2025 жылға жалпы өсімді тек 1,7% деп көрсеткен.

FOMC соңғы отырысында инфляция болжамын көтеріп, Жеке тұтыну шығындары индексі (PCE) бойынша 2,7% деп жариялады. Сонымен бірге федералдық қор мөлшерлемесін (EFFR) екі рет 25 базистік тармаққа төмендету мүмкіндігін атап өтті — бұл мөлшерлемені 3,75–4,00% диапазонына жеткізуі мүмкін.

Федералдық резерв ақшалай саясатта сақтықпен әрекет етуде және экономикалық белсенділік бойынша төмендеу тәуекелдеріне басымдық береді.

CME FedWatch құралына сәйкес нарықта маусым мен желтоқсан аралығында үш рет 25 базистік тармақпен мөлшерлемені төмендету күтілуде, бұл 2025 жылдың соңына қарай саяси мөлшерлемені 3,50–3,75% деңгейіне әкеледі.

Акция нарығы Өткен аптада акциялар нарығы түзетуден кейін қалпына келуді жалғастырды. Орташа өсім 0,62% болды. Коммуналдық қызметтер, жылжымайтын мүлік пен тұтыну өнімдері сияқты қорғанысты секторлар теріс нәтиже көрсетті — бұл тәуекелге бейімділіктің қайта өсуінің белгісі іспеттес.

Нарық

НАРЫҚТЫҚ КАПИТАЛДАУ КӨРСЕТКІШІ

YTD (жыл басынан бергі кезең). Жыл соңында орташа төмендеу -5,57% деңгейінде. Технология, денсаулық сақтау және дискрециялық тұтыну секторлары ең әлсіз болып қалуда.

SP500

Апталық кірістілік: +0,55% (апта соңындағы баға: 5 669,68). 2025 жылғы жиынтық динамика: -3,96%.

Түрлі ЖІӨ өсім деңгейіне қарай тарихи S&P 500 кірістілігі:

NASDAQ100

Nasdaq 100: Апталық кірістілік: +0,25% (апта соңындағы баға: 19 753,97). 2025 жылғы жиынтық өзгеріс: -6,47%.

БАҒАЛЫ ҚАҒАЗДАР НАРЫҒЫ

Treasury Bonds 20+ (ETF TLT): +0,59% (апта соңындағы баға: $90,70). 2025 жылғы жыл басынан бергі кірістілік: +3,30%.

MOVE индексі — АҚШ-тың қысқа мерзімді қазынашылық опциялары бойынша болжамды құбылмалылықты бақылайтын көрсеткіш — FOMC отырысынан кейін төмендеп жалғасып келеді. Бұл мөлшерлеме төмендету күтілімін көрсетеді.

ӨСІМДЕР МЕН СПРЕДТЕР 2025/03/16 мен 2024/03/09

АҚШ-тың 10 жылдық пен 2 жылдық қазынашылық облигациялары арасындағы спред — 30,1 және 29,7 базистік тармақ, бұл ұзақ және қысқа мерзімді мемлекеттік қарыз арасындағы айырмашылықты көрсетеді.

• АҚШ-тың 10 жылдық тұрақты өтеу мерзімі бойынша облигациясының нарықтық кірістілігі: 4,283% (алдыңғы: 4,318%)
• ICE BofA BBB АҚШ корпоративтік индексінің тиімді кірістілігі: 5,32% (алдыңғы: 5,42%)

АЛТЫН ФЬЮЧЕРСТЕРІ (GC)

• Алтын фьючерстері: +1,16%, апта соңында $3 028,2 троя унциясына.
• 2025 жылғы жиынтық өсім: +14,66%.

CFTC (Тауар фьючерстері саудасы жөніндегі комиссия) бойынша, активтерді басқарушылар алтынға қатысты оң болжамда қалып отыр.

Трамп президенттігі аясындағы жаһандық сауда саясатының белгісіздігі:

Орталық банктер алтын резервін арттырып, АҚШ-тың қазынашылық құнды қағаздарын азайтуда.

ДОЛЛАР ИНДЕКСІ ФЬЮЧЕРСТЕРІ (DX)

• АҚШ доллары индексі фьючерстері (DX): +0,41%, апта соңындағы мәні – 103,79.
• 2025 жылғы динамикасы: -4,19%.

МҰНАЙ ФЬЮЧЕРСТЕРІ

• Апталық көрсеткіш: +1,64%, апталық жабылу бағасы $68,29/баррель.
• 2025 жылғы жыл басынан бергі көрсеткіш: - 4,95%.

Соңғы болжамдар:

• Goldman Sachs өз болжамын $65–80/баррельге дейін төмендетті, АҚШ экономикасының өсуіне қысым күшейді деп түсіндіреді. Компания енді $70 құнды еден ретінде қарастырмайды.
• Morgan Stanley мен Bank of America өз болжамдарын $60/баррельге дейін түсірді.
• Citigroup пен JPMorgan бағаны $50–60/баррель ауқымында көруде.

BTC ФЬЮЧЕРСТЕРІ

• Апталық көрсеткіш: -0,26% ($84185).
• 2025 жылғы жыл басынан бергі көрсеткіш: -11,64%.

ETH ФЬЮЧЕРСТЕРІ

• Апталық көрсеткіш: +2,38% ($1975,0).
• 2025 жылғы жыл басынан бергі көрсеткіш: -41,63%.

Криптовалюта нарығының капитализациясы $2,86 трлн-ға жетті (өткен аптада $2,74 трлн) (дереккөз: coinmarketcap.com).

• Биткоин үлесі: 60,6% (алдыңғы 61,0%),

• Эфириум үлесі: 8,8% (8,4% дейін көбейді),

• Өзгелері: 30,5% (30,6% төмендеді).

• 17 наурызда CME Solana (SOLH2025) криптовалютасына фьючерстік сауданы іске қосты, алғашқы екі күнде +10,90% өсім көрсетті.

• Солтүстік Каролина SB327 заң жобасын ұсынып, штат қаржысының 10%-на дейін биткоинге инвестициялауды заңдастыруды көздеуде.

• АҚШ-тың Қаржылық реттеу комиссиясы (SEC) Proof-of-Work (PoW) қызметі аясында майнинг заңды бағалы қағаздар ұсыну емес екенін нақтылады (толығырақ: sec.gov).

• Халықаралық валюта қоры (IMF) өзінің соңғы Төлем балансы бойынша нұсқаулығында (7-басылым, BPM7, 2025 жылғы 20 наурыз) биткоин мен өзге криптовалюталарды халықаралық төлем балансы статистикасына қосты.

• BlackRock бас директоры Ларри Финк биткоин құны $500 000 – $700 000 диапазонына дейін өсуі мүмкін екенін айтты.