Имя Бонд: облигация Lam Research и коэффициент Альтмана Z

В серии публикаций, посвящённых облигациям в нашем портфеле, мы продолжаем объяснять, как и почему мы их отбираем. В предыдущем материале мы разобрали кредитные рейтинги на примере Oceaneering International, Inc., компании по инженерным продуктам и услугам.

Сегодня расскажем о коэффициенте Альтмана Z и о том, почему он важен, используя облигации Lam Research в качестве примера.

Что такое коэффициент Альтмана Z?

Коэффициент Альтмана Z — это модель, разработанная для оценки вероятности банкротства компании в ближайшие годы. Он рассчитывается по формуле, которая учитывает прибыльность, долговую нагрузку, ликвидность, платёжеспособность и деловую активность.

Высокий коэффициент Альтмана Z говорит о стабильности компании, а низкий — указывает на повышенный риск банкротства. Значение выше 3 свидетельствует о прочном финансовом положении, а значение около нуля или ниже — о высокой вероятности банкротства.

Коэффициент Альтмана Z является обязательной частью нашего анализа облигаций. Это важный показатель устойчивости эмитента, который нельзя игнорировать.

Lam Research Corp

• Эмитент: LAM RESEARCH CORP

Основанная в 1980 году, Lam Research Corp — ведущий мировой поставщик оборудования и сервисных услуг для производства полупроводниковых пластин. Клиентами компании являются крупнейшие мировые производители микросхем, такие как Micron Technology и Samsung Electronics. Более 90% выручки Lam поступает от клиентов за пределами США.

• ISIN: US512807AU29
• Класс: старший необеспеченный долг
• Купон: 4%, фиксированный
• Доходность к погашению: 4,77% годовых
• Коэффициент Альтмана Z: 10,1
• S&P Global Ratings: A-, стабильный прогноз
• Moody’s: A2
• Чистая рентабельность: 26,02%
• Соотношение долг/собственный капитал (D/E): 58,8%
• Минимальная сумма входа: 200 000 USD

Вывод:

Коэффициент Альтмана Z на уровне 10,1 указывает практически на отсутствие риска банкротства в ближайшие годы. Рейтинги A- и A2 от S&P и Moody’s подтверждают высокую финансовую устойчивость компании. Lam Research также обладает высоким уровнем чистой рентабельности и умеренной долговой нагрузкой: D/E (соотношение долг к капиталу) составляет примерно 0,59 (или 58,8%).

Хотите узнать больше? Свяжитесь с нами здесь, чтобы получить больше информации об этих сделках.

Дисклеймер: Данное финансовое объявление размещено Raison Securities Limited, компанией, имеющей лицензию AFSA № AFSA-A-LA-2023-0004 на предоставление брокерских, консультационных и организационных услуг по инвестиционным сделкам в МФЦА. Данный материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией или советом по поводу конкретных ценных бумаг, секторов или торговых стратегий. Любые инвестиции связаны с рисками, включая возможную потерю капитала. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с профессиональным советником. Подробнее — на нашем сайте: raison.app.