7 января 2025 г.

30 декабря 2024 — 5 января: Еженедельный экономический обзор

Ключевые новости рынка

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАТИСТИКА

Без изменений по основным показателям за последние две недели

ИНФЛЯЦИЯ

Базовый индекс потребительских цен (CPI) (м/м) (ноябрь): 0,3% (предыдущее: 0,3%);
Индекс потребительских цен (CPI) (м/м) (ноябрь): 0,3% (предыдущее: 0,2%);
Базовый индекс потребительских цен (CPI) (г/г) (ноябрь): 3,3% (предыдущее: 3,3%);
Индекс потребительских цен (CPI) (г/г) (ноябрь): 2,7% (предыдущее: 2,6%).

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ (МИЧИГАН)

Ожидаемая инфляция на 12 месяцев (октябрь): 2,8%, предыдущее: 2,6%;
Ожидаемая инфляция на 5 лет (октябрь): 3,0%, предыдущее: 3,2%.

ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ (PMI)

Сектор услуг (ноябрь): 58,5 (октябрь: 56,1);
Сектор промышленности: 48,3 (октябрь: 49,7);
S&P Global Composite: 56,6 (октябрь: 54,9).

ВВП BEA (Бюро экономического анализа США):

Реальный ВВП: 3,1% (предыдущее: 3,0%);
Дефлятор ВВП (кв/кв) (3 кв.): 1,9% (предыдущее: 2,5%)

Инфляционная цель Федеральной резервной системы (индекс PCE):

Индекс цен расходов на личное потребление в США (г/г) (ноябрь): 2,4% (предыдущее: 2,3%);
Базовый индекс цен PCE в США (г/г) (ноябрь): 2,8% (предыдущее: 2,8%).

РЫНОК ТРУДА

Уровень безработицы (август): 4,2% (предыдущее: 4,1%);
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (ноябрь): 227 тыс. (предыдущее: 36 тыс.);
Изменение числа занятых в частном несельскохозяйственном секторе (ноябрь): 194 тыс. (предыдущее: -2 тыс., пересмотрено);
Средний почасовой заработок (г/г) (ноябрь): 4,0% (предыдущее: 4,0%).

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

Ставка по федеральным фондам (EFFR): 4,25%-4,50% (индикативно);
Баланс Федеральной резервной системы (синий): снизился до $6,853 трлн (по сравнению с $6,889 трлн на прошлой неделе).

ПРОГНОЗ СТАВКИ НА РЫНКЕ

На сегодня:

Комментарий:

Следующее заседание Федеральной резервной системы состоится 25 января. Ожидается, что регулятор оставит ставку без изменений. В течение следующих 12 месяцев рынок прогнозирует одно снижение ключевой ставки на 0,25% — до диапазона 4,00%-4,25% в мае.

РЫНОК

ДИНАМИКА РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ

Фондовый рынок:

На прошлой неделе наблюдалась необычная тенденция. Кроме энергетического сектора, крупные компании из других секторов подверглись распродажам. В то же время средне-, малые и микро-компании пользовались спросом, что поддерживало фондовые индексы. Медианный рост фондового рынка: +0,81%.

SP500

+0,40% (закрытие недели: 5942,46);

NASDAQ100

+0,64% (закрытие недели: 21326,16);

РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ

10-летние государственные облигации США (UST10): +0,16%.

ДОХОДНОСТЬ И СПРЕДЫ

Доходности и спрэды (05.12.2024 против 05.12.2024):

Доходность 10-летних гособлигаций США: 4,57% (предыдущее: 4,57%);
Эффективная доходность индекса ICE BofA BBB U.S. Corporate: 5,55% (предыдущее: 5,55%);

Спред США - AAA: 0,36% (0,36%);
Спред США - BBB: 0,98% (0,97%);
Спред США - CCC: 7,15% (7,11%)

ФЬЮЧЕРСЫ НА ЗОЛОТО

Рост за неделю: +0,63% (закрытие недели: $2652,7/унция).

ФЬЮЧЕРСЫ НА НЕФТЬ

Рост: +5,33%, закрытие на уровне $74,11.

В декабре Berkshire Hathaway увеличила долю в Occidental Petroleum Corporation (OXY) на $409 млн до 28,1%. В целом, Уоррен Баффет сокращает долю акций в портфеле в пользу денежного рынка (краткосрочные гособлигации США).