Почему IPO Rubrik изменит индустрию кибербезопасности

Rubrik привлекает инвесторов благодаря высоким темпам роста клиентской базы и долгосрочным перспективам отрасли. Компания стабильно развивается, но при этом несет значительные операционные убытки. Мы ожидаем высокую волатильность акций во время публикации отчетности компании.

Rubrik, Inc. (RBRK) — предлагает уникальный и специально разработанный подход нулевого доверия к защите данных, который помогает организациям обеспечить устойчивость бизнеса к кибератакам, действиям вредоносных инсайдеров и сбоям.

Продукты компании:

• Защита данных;
• Аналитика киберугроз;
• Обеспечение кибербезопасности данных;
• Восстановление после киберинцидентов.

Продукты предоставляются и потребляются через платформу нулевого доверия Rubrik Security Cloud (RSC). Платформа обеспечивает полную киберустойчивость данных в корпоративных, облачных и SaaS-приложениях, включая:

Корпоративные решения: VMware, Microsoft Hyper-V, Microsoft SQL Server, Oracle, Microsoft Windows, Nutanix, Kubernetes, Cassandra, MongoDB, Linux, UNIX, AIX, NAS, Epic и SAP HANA;

Облако/SaaS: GCP, Azure, AWS, M365 (Microsoft Teams, SharePoint, Exchange Online и OneDrive) и Atlassian Jira Cloud.

Rubrik Zero Labs — внутренняя лаборатория исследований кибербезопасности данных, которая анализирует ситуацию с глобальными угрозами и публикует отчеты о новых проблемах в области защиты информации.

Клиенты и стратегия продаж:

Широкая применимость платформы позволяет компании обслуживать организации любого размера в различных отраслях и регионах. На 31 января 2024 года у Rubrik было более 6100 клиентов по сравнению с более чем 5000 на 31 января 2023 года. Подписки RSC продаются через глобальную команду продаж и партнерскую сеть. На 31 января 2024 года в отделах продаж и маркетинга работало более 1300 сотрудников. Компания также предлагает SaaS-продукты через торговые площадки своих технологических партнеров, включая GCP, Azure и AWS.

Ключевые бизнес-показатели

Компания успешно привлекает новых подписчиков, а также поддерживает и расширяет отношения с действующими клиентами:

Rubrik выделяется как один из лидеров технологического сектора по чистому коэффициенту удержания подписчиков в долларах, который равен 133% на январь 2024 года.

Высокий темп прироста количества клиентов с годовой выручкой по подпискам более $100 000 показывает быструю рыночную экспансию компании и высокий спрос на продукты:

IPO

Спрос инвесторов на IPO был высоким — заявок поступило в 20 раз больше, чем размещение. Доходы от первичного размещения превысили $750 млн, что позволило компании существенно улучшить финансовое положение. После IPO на балансе у компании $880 млн денежных средств и более $1 млрд с учетом краткосрочных инвестиций. Таким образом, runway операционных расходов составляет более 3 лет.

Финансовые показатели

• Компания пока не прибыльна, но с учётом ускоряющихся трендов в индустрии у неё есть все шансы выйти на существенную прибыль в будущем;
• Валовая маржа компании держится на высоком уровне — 77%;
• Операционные расходы за год выросли на 17%. Основное увеличение связано с расходами на оплату труда, обусловленное увеличением числа сотрудников для запуска новых продуктов. Этот фактор отражает усилия по развитию компании. В дальнейшем контроль издержек будет необходим, чтобы акционеры увидели путь к прибыльности.

Оценка

По мультипликатору P/S компания (9,52) оценивается немного ниже медианного значения сектора ПО (10,80). У схожих компаний (защита данных) — CVLT и CRWD — показатели P/S составляют 5,36 и 26,18 соответственно.

Тренды и возможности отрасли

• Руководство компании оценивает общий потенциальный рынок для платформы RSC в $36,3 млрд к концу 2024 года и примерно в $52,9 млрд к концу 2027 года по оценкам Gartner®, что подразумевает среднегодовой темп роста около 13%;

• Безопасность данных. По исследованию Netskope, в среднем у компаний используется больше 1000 облачных сервисов. Это означает, что создаётся, передается и используется больше данных, чем когда-либо в быстрорастущей сети корпоративных, облачных и SaaS-приложений. В результате организациям требуется больше инструментов для контроля и мониторинга того, где и как используются их данные, а также кто имеет к ним доступ.

• Прогноз IDC: к 2027 году объём создаваемых данных превысит 291 зеттабайт, что подразумевает среднегодовой темп роста 22,5% за 2023-2027 годы. Ожидается, что в 2024 году выручка на рынке защиты данных достигнет $6,86 млрд. Среднегодовой темп роста (CAGR на 2024-2028 гг.) составит 13,01%, а в 2028 году объём выручки достигнет $11,19 млрд. Источник: statista.com .

• Регуляторные требования по защите конфиденциальных данных и пользовательского доступа постоянно ужесточаются и усложняются. Регламенты, как EU GDPR и CCPA, повысили регулирующую нагрузку на бизнес и сделали управление соответствием данных всё более затратным.;

• По данным Cybersecurity Ventures, частота атак программ-вымогателей будет продолжать возрастать в течение следующих восьми лет и достигнет одного инцидента каждые две секунды к 2031 году.

Интеллектуальная собственность

На 31 января 2024 года у компании было 255 патентов, выданных в США, а также патенты в различных зарубежных юрисдикциях, 207 патентных заявок ожидают рассмотрения в США;

Риски

• Главный риск компании — быстро растущая конкуренция.

Последние события

• Rubrik получила премию Global InfoSec Awards на конференции RSA в четвертый раз подряд;

• Kyndryl и Rubrik объявили о создании глобального стратегического альянса для предоставления решений по восстановлению после киберинцидентов;

• По данным Rubrik Zero Labs, здравоохранительные организации теряют до 20% конфиденциальных данных при каждой атаке вымогателей;

• В Rubrik Security Cloud теперь доступен сервис Rubrik Threat Hunting.

Интересно покупать акции частных технологических компаний вместе с нами? Ознакомьтесь с нашими тарифами Wealth и Growth — получите доступ к эксклюзивным венчурным сделкам!

Дисклаймер: «Использование торговых марок осуществляется исключительно в информационных целях и не означает одобрения или аффилированности. Информация, содержащаяся в данном сообщении, предназначена только для информационных целей и не является предложением приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, подписаться на них или совершить их покупку.»