Венчурные инвестиции для неквалифицированных инвесторов

Розничные инвесторы и венчурные возможности

Инвестиции в частный капитал по-прежнему доступны преимущественно состоятельным инвесторам. Чтобы напрямую вложиться в такие компании, как Klarna или Neuralink, нужно быть квалифицированным инвестором и обладать значительным капиталом. Входной билет для владения акциями — около 300 000 $.

Но с появлением финтех-стартапов у частных инвесторов наконец появилась возможность участвовать в быстрорастущем рынке частного капитала.
Прежде чем приступить, разберёмся с основами.

Кто такой квалифицированный инвестор?

В каждой стране свои требования к статусу квалифицированного («опытного») инвестора. Квалифицированный инвестор — это участник с обширным опытом в финансовых рынках и достаточным капиталом.

В США необходимо владеть капиталом свыше 1 000 000 долларов США или иметь годовой доход более 200 000 долларов США в течение двух лет и ожидать соответствующего дохода в текущем году.

В Канаде нужно иметь 1 миллион долларов США в финансовых активах или чистую стоимость активов более 5 миллионов долларов; либо доход до вычета налогов — более 200 000 долларов США за два последних года при ожидании такого же дохода в текущем году.

В Великобритании необходимо зарабатывать не менее 100 000 фунтов стерлингов в год либо иметь активы от 250 000 фунтов стерлингов (не считая основного жилья, страхования и пенсионных накоплений).

В ЕС требуется совершать сделки значительного объема на соответствующем рынке с частотой не менее 10 сделок в квартал за последние четыре квартала. Дополнительно требуется инвестиционный портфель более 500 000 евро или опыт работы в финансовой сфере минимум один год.

Кто такие неквалифицированные инвесторы?

Неквалифицированные инвесторы не соответствуют вышеуказанным критериям. Обычно они действуют через традиционных брокеров или онлайн-платформы вроде E-Toro или Robinhood. Главная разница с институциональными игроками — в объёме доступного капитала.

Несмотря на меньшие суммы, неквалифицированные инвесторы существенно влияют на настроения рынка. Взлёт Tesla или Bitcoin — доказательство того, как сильно они могут влиять на цену актива. Особенно ярким примером стал случай с GameStop: он заставил институциональных игроков понервничать из-за силы «мелких» инвесторов.

Профессионалы часто критикуют неквалифицированных инвесторов за недостаток знаний, дисциплины, контроля и опыта управления капиталом.

Доступ к венчурным инвестициям

Регуляторы ограничивают доступ неквалифицированных инвесторов к частному капиталу ради их финансовой безопасности: частные компании не раскрывают свою деятельность, такие вложения высокорисковые.

В то же время фонды и крупные банки получают всю необходимую информацию — компании делятся ею только с потенциальными крупными инвесторами.

Тем не менее, задумывались ли вы, рискованно ли инвестировать в SpaceX? Вложения в компании с многомиллиардной капитализацией кажутся привлекательными, особенно если крупный стартап уже стал корпорацией с надёжными партнёрами и клиентами.

Однако приобрести акции таких компаний, как SpaceX, Revolut или Klarna, могут только квалифицированные инвесторы — и минимальный порог для входа составляет от 200 до 500 тысяч долларов, что недоступно для большинства частных инвесторов.

К счастью, с помощью блокчейн-технологий правила игры существенно изменились.

Однако стоит учитывать: приобретая долю в частной компании на блокчейне, вы не становитесь прямым акционером, и ваше имя не появится в реестре инвесторов.

Кроме того, частные компании остаются закрытыми дольше, делая рынок альтернативных инвестиций особенно привлекательным. Рынок частного капитала для неквалифицированных инвесторов способен изменить индустрию так же, как Robinhood изменил рынок акций.

Пример GameStop тому подтверждение.

История GameStop

В январе 2021 года группа инвесторов создала сообщество на s/Reddit для обмена новостями, анализом и инвестиционными идеями. В какой-то момент они выяснили, что несколько хедж-фондов заняли крупные короткие позиции по акциям сети магазинов видеоигр GameStop.

Это означает, что институциональные инвесторы активно ставили на падение котировок.

Группа решила соединить свой капитал и открыла длинные позиции, чтобы запустить процесс «короткого сжатия» (short squeeze). Такой процесс происходит, когда акция резко дорожает, вынуждая продавцов, делавших ставку на падение, срочно выкупать активы, чтобы не потерять ещё больше.

Первая волна ликвидаций толкает цену ещё выше и вынуждает новых продавцов выкупать позиции цепной реакцией, напоминающей эффект домино.

Ключевое условие для short squeeze — найти актив, в котором открыто больше коротких, чем длинных позиций. Именно так было с GameStop, и группа примерно из ста трейдеров смогла манипулировать рынком.

Запуск короткого сжатия взвинтил цену акций GameStop почти на 800% всего за неделю. Несколько хедж-фондов оказались близки к банкротству, а участники сообщества Reddit заработали миллионы долларов.

Этот скандал стал ярким примером того, как частные инвесторы могут влиять на рынок против старожилов с Уолл-стрит.

Частный капитал

Raison Marketplace — первый шаг к демократизации этого закрытого и труднодоступного рынка. По мере развития технологий и регулирования рынок частного капитала будет становиться доступнее для неквалифицированных инвесторов.

Благодаря блокчейну компания Raison внедрила дробные акции и создала первую в мире легальную структуру для безопасных венчурных инвестиций, доступных каждому. Дробные акции не являются новым явлением и стали популярны благодаря компаниям вроде Robinhood и Stash, но дробные венчурные доли — принципиально новый подход в отрасли.

Raison открыла возможность частным инвесторам вкладывать в ведущие частные компании вроде Klarna, Neuralink, Patreon, Better и другие.

На площадке Raison Marketplace любой инвестор может собрать портфель крупных венчурных проектов, начиная с 1 доллара, с доступом ко всей размещённой публичной информации в приложении по каждой инвестиционной возможности.

Вопрос-ответ с основателем Raison app

Больше о венчурных инвестициях, pre-IPO и возможностях сервиса читайте в нашем Q&A с основателем Raison — Александром Зайцевым.